Канадский доллар остается под давлением, поскольку ястребиная позиция ФРС контрастирует со стабильной позицией Банка Канады

• USD/CAD удерживается вблизи 1,4000, поскольку расширение дифференциала ставок США и Канады оказывает давление на канадский доллар.
• Падение цен на нефть усиливает давление на луни, тогда как снижение доходности казначейских облигаций США ограничивает потенциал роста пары.
• Выступление управляющего Банка Канады Тиффа Маклема выходит на первый план в поисках новых сигналов о перспективах монетарной политики.

USD/CAD в понедельник удерживается вблизи психологической отметки 1,4000, поскольку ястребиный прогноз Федеральной резервной системы США (ФРС) и расширение дифференциала процентных ставок между США и Канадой оказывают давление на канадский доллар (CAD). Однако паре не хватает сильных последующих покупок, поскольку откат доходности казначейских облигаций США не позволяет доллару США (USD) продолжить недавний рост.

Доходность казначейских облигаций США снижается по всей кривой на фоне продолжения падения цен на нефть. Цены на энергоносители находятся под давлением на фоне признаков дипломатических усилий по урегулированию войны на Ближнем Востоке и улучшения потоков поставок саудовской нефти. Президент США Дональд Трамп заявил, что, вероятно, будет готов встретиться с президентом Ирана Масудом Пезешкианом на полях Генеральной Ассамблеи Организации Объединенных Наций на этой неделе, где он также может встретиться с лидерами стран Персидского залива.

Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США торгуется около 4,95%, ниже достигнутого на прошлой неделе уровня 5,04%, максимального с 2007 года. Индекс доллара США, отслеживающий стоимость доллара против корзины из шести основных валют, торгуется около 100,25, ниже семинедельного максимума пятницы на уровне 100,56.

Падение цен на нефть является еще одним источником давления на привязанный к сырьевым товарам луни, учитывая статус Канады как крупного экспортера сырой нефти. Нефть West Texas Intermediate (WTI) торгуется около $93,50, снижаясь четвертый день подряд и достигнув минимального уровня более чем за неделю.

Однако расширение разрыва между краткосрочной доходностью в США и Канаде остается главной причиной недавнего отставания CAD. С начала этого месяца валюта потеряла около 1% по отношению к доллару США.

На состоявшихся в сентябре заседаниях по монетарной политике ФРС повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до 3,75%-4,00%, тогда как Банк Канады (BoC) сохранил ставку без изменений на уровне 2,25% седьмое заседание подряд. Обновленный график точечных прогнозов показал, что 16 из 18 представителей монетарных властей ожидают как минимум еще одного повышения ставки в этом году, что сохраняет возможность дальнейшего ужесточения политики.

Президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби заявил в понедельник, что он "оптимистично настроен в отношении того, что ФРС может вернуться на путь к 2%, если не появится новых свидетельств перегрева спроса", добавив, что не будет возражать против снижения процентных ставок, если появятся "убедительные свидетельства того, что инфляция возвращается к 2%".

В центре внимания Банка Канады - влияние цен на нефть на инфляцию в преддверии выступления Маклема

Аналитики Royal Bank of Canada отмечают, что управляющий Банка Канады Тифф Маклем выступит в понедельник в Галифаксе по теме "экономических событий" - это мероприятие "может дать дополнительные ориентиры в преддверии решения по процентной ставке 28 октября". Они напоминают, что на последнем заседании Банк Канады "выразил обеспокоенность более широкими инфляционными последствиями роста цен на энергоносители", но подчеркивают, что протокол заседания "прояснил: представители монетарных властей больше сосредоточены на переносе роста цен в общую инфляцию, чем на самих повышенных ценах на нефть, на которые центральный банк не может влиять". В этих условиях RBC сохраняет прежний прогноз по монетарной политике, но предупреждает, что "риски для этого прогноза смещаются в сторону более раннего повышения ставок".