Итоги заседания ЕЦБ: ставки сохранены без изменений на фоне ужесточения финансовых условий и роста цен на энергоносители
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюЕвропейский центральный банк (ЕЦБ) единогласно оставил три ключевые процентные ставки без изменений, сохранив депозитную ставку на уровне 2,50%, поскольку представители оценивали влияние возобновившегося роста цен на энергоносители. Президент Кристин Лагард заявила, что Совет управляющих обсуждал, будет ли повышение ставки целесообразным, но пришел к выводу, что на данный момент по-прежнему оправдан взвешенный подход.
ЕЦБ признал, что цены на энергоносители выросли выше уровней, заложенных в его базовый прогноз, создав повышательные риски для инфляции и понижательные риски для роста экономики. Общая инфляция, вероятно, останется значительно выше целевого уровня в ближайшие кварталы, хотя ЕЦБ ожидает ее снижения впоследствии по мере ослабления инфляции цен на энергоносители. Базовая инфляция в целом остается стабильной, заработные платы не продемонстрировали существенной вторичной реакции, а долгосрочные инфляционные ожидания остаются близкими к 2%.
Лагард заявила, что ранние данные по цепочке ценообразования указывают на возобновившееся повышательное давление, тогда как индикатор заработных плат ЕЦБ свидетельствует о согласованном росте заработных плат на 2,5-2,8% в оставшиеся месяцы 2026 года. Центральный банк наблюдает больше косвенных эффектов энергетического шока, но не видит дополнительных вторичных эффектов сверх тех, которые уже учтены в его прогнозах.
Перспективы роста остаются неоднозначными. Поступающие данные свидетельствуют о расширении экономики в третьем квартале, при этом инвестиции в ИИ, государственные расходы и потенциальное восстановление экспорта поддерживают экономическую активность. Однако более высокие цены на энергоносители, рост стоимости финансирования, ослабление доверия, бюджетная неопределенность и ужесточение финансовых условий — все это оказывает давление на спрос. Риски для роста экономики смещены в сторону снижения, тогда как инфляционные риски остаются смещенными в сторону повышения.
В целом это решение стало осторожным и несколько ястребиным сохранением статуса-кво. Совет управляющих не дал предварительных обязательств относительно траектории ставок, однако при принятии решений будет внимательно учитывать базовую инфляцию и трансмиссию денежно-кредитной политики. Лагард назвала шестинедельный период до следующего заседания насыщенным информацией, предположив, что декабрьское решение будет в значительной степени зависеть от того, расширится ли давление со стороны цен на энергоносители или останется ограниченным.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.