Индийская рупия получает поддержку вблизи семинедельного минимума на фоне интервенции РБИ

• Индийская рупия противостоит сильному росту доллара США благодаря интервенции РБИ.
• ФРС повысила процентные ставки в среду и просигнализировала о новых повышениях в этом году.
• Финансовые рынки ожидают, что РБИ вскоре начнет цикл повышения процентных ставок.

Индийская рупия (INR) на ранней сессии в четверг находит некоторый покупательский интерес по отношению к доллару США после слабого открытия. Согласно отчету Reuters, индийский центральный банк, вероятно, вмешался в ситуацию, чтобы ограничить падение индийской рупии. В отчете также говорится, что трейдеры заметили, как государственные банки предлагали доллары США, скорее всего, по поручению Резервного банка Индии (РБИ).

Интервенция РБИ была весьма вероятной, поскольку ожидалось, что пара USD/INR откроется с сильным ростом после ястребиного решения Федеральной резервной системы США (ФРС) по процентной ставке в среду, которое привело к резкому ралли доллара США. На дневных торгах в Индии пара USD/INR торгуется немного ниже, вблизи 95,90, но по-прежнему находится около семинедельного максимума 96,10.

На момент написания статьи индекс доллара США (DXY), отражающий стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, уверенно торгуется вблизи шестинедельного максимума 100,37.

Что произошло на заседании ФРС

В среду ФРС прервала серию из пяти заседаний, на которых ставка сохранялась без изменений, и повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до диапазона 3,75%-4,00%. Ожидалось, что ФРС ужесточит денежно-кредитную политику, поскольку последние показатели индекса потребительских цен (CPI) сигнализировали о сохраняющемся инфляционном давлении.

Как и ожидалось, председатель ФРС Кевин Уорш не сделал никаких заявлений относительно перспектив денежно-кредитной политики, но предупредил о высоком инфляционном давлении. «Инфляция слишком высокая и остается такой уже слишком долго», — заявил Уорш.

Однако точечный график ФРС, отражающий коллективные ожидания руководителей относительно динамики ставок по федеральным фондам в средне- и долгосрочной перспективе, показал, что 16 из 18 руководителей ожидали как минимум одного повышения процентной ставки в этом году.

Повышение ставки ФРС укрепляет позицию «выше и дольше»

Экономисты NBC Economics and Strategy утверждают, что обновленный точечный график указывает на «относительно широкую поддержку более жесткой денежно-кредитной политики в течение значительного периода времени». По их мнению, ФРС «не ожидает возвращения к диапазону 3,5%-3,75% до конца 2029 года», что подчеркивает склонность к сохранению высоких ставок в течение более длительного периода.

Команда NBC ожидает «верхнюю границу целевого диапазона на уровне 4,25%, которая станет пиковым значением в рамках, возможно, краткосрочного цикла ужесточения», при этом сроки и масштаб последующих снижений ставок, вероятно, будут «определяться устойчивостью экономической экспансии (то есть бумом, связанным с ИИ)».

Опасения по поводу ужесточения денежно-кредитной политики РБИ становятся актуальными по мере ускорения инфляции

Финансовые рынки начинают закладывать в цены вероятность того, что РБИ может склониться к началу цикла ужесточения денежно-кредитной политики для противодействия растущему инфляционному давлению. Индекс потребительских цен (CPI) в розничном секторе Индии стабильно рос более быстрыми темпами на протяжении последних 10 месяцев и в августе достиг 4,82% в годовом исчислении (YoY), что усиливает аргументы в пользу повышения процентной ставки в ближайшей перспективе.

Аналитики MUFG заявили, что "постепенное расширение ценового давления, вероятно, будет удерживать общую инфляцию выше 5% во второй половине финансового года, подчеркивая необходимость более жесткого уклона в политике."

В MUFG добавляют, что "недавние события, включая устойчивый рост цен на сырую нефть, ужесточение глобальных финансовых условий, устойчивый внутренний рост и признаки расширения базового инфляционного давления, усиливают аргументы в пользу умеренного повышения ставки на 50 б.п. во второй половине FY27, что делает октябрьское заседание актуальным."

Технический анализ USD/INR

На дневном графике USD/INR торгуется на уровне 95,90. Пара удерживается выше 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 95,41, сохраняя бычий уклон в ближайшей перспективе, поскольку цена постепенно повышается от минимумов прошлой недели.

Индекс относительной силы (RSI) на уровне 59,9 находится в положительной, но не перекупленной зоне, что указывает на конструктивный восходящий импульс, пока еще без признаков истощения.

С точки зрения снижения, непосредственная поддержка находится в районе 95,80, где текущая цена выступает в качестве краткосрочного разворотного уровня, за которым следует более сильный спрос вблизи 20-дневной EMA на уровне 95,41. Сверху пара стремится повторно протестировать исторический максимум в районе 97,00.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)