Индекс доллара США отступает от максимума после публикации данных по CPI, все внимание приковано к ФРС
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Доллар США отступает после кратковременного роста в ответ на последние данные по CPI.
- Индекс потребительских цен в США в августе вырос на 0,4% м/м, тогда как базовая инфляция увеличилась на 0,3%.
- Теперь трейдеры ожидают решения ФРС о повышении ставки, заложенном в цены рынков.
Индекс доллара США (DXY) в пятницу развернулся вниз после роста ранее, поскольку снижение доходности казначейских облигаций США с более длительным сроком погашения перевесило поддержку со стороны последнего отчета по индексу потребительских цен (CPI) в США, который укрепил ожидания того, что Федеральная резервная система (ФРС) повысит процентные ставки на следующей неделе. На момент написания индекс торговался в районе 99,11 после кратковременного подъема до 99,36 в качестве немедленной реакции на данные.
Общий индекс потребительских цен (CPI) в августе вырос на 0,4% м/м, что соответствует ожиданиям рынка, но значительно ускорилось по сравнению с ростом на 0,1%, зафиксированным в июле. Годовая инфляция осталась на уровне 3,4%, также в соответствии с прогнозами.
Базовый индекс CPI, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, увеличился на 0,3% м/м, превысив прогноз в 0,2% и предыдущее значение в 0,2%. Годовая базовая инфляция снизилась до 2,4% с 2,5%, что соответствует ожиданиям. Отчет также показал, что цены на бензин выросли на 3,9% и составили более одной трети месячного увеличения общего уровня инфляции.
После выхода данных трейдеры повысили ожидания повышения ставки на заседании ФРС 15-16 сентября, при этом инструмент CME FedWatch показал 88%-ную вероятность повышения на 25 базисных пунктов по сравнению с 67% ранее сегодня.
Однако доллар США не может воспользоваться ястребиным пересмотром ожиданий, поскольку резкое падение цен на нефть оттягивает доходность казначейских облигаций США с более длительным сроком погашения от многолетних максимумов. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США торгуется вблизи 4,94% после кратковременного подъема до 4,99%, максимального уровня примерно за три года. Между тем нефть West Texas Intermediate (WTI) торгуется вблизи $96,50 после кратковременного подъема выше $100, снизившись примерно на 4% за день.
Однако чувствительная к монетарной политике доходность 2-летних облигаций удерживается выше, вблизи 4,63%, на уровнях, которые последний раз наблюдались в июле 2024 года, отражая рост ожиданий скорого повышения ставки. Повышенная доходность краткосрочных облигаций помогает ограничить давление продаж на доллар США.
Заседание ФРС на следующей неделе теперь является главным событием. Чиновники ФРС неоднократно подчеркивали, что инфляция остается слишком высокой в течение слишком длительного времени, и подтвердили свою приверженность ее возвращению к целевому уровню в 2%. Высокие цены на нефть усложняют эту задачу, поэтому рынкам предстоит оценить, считают ли представители ФРС энергетический шок достаточно устойчивым для повышения ставки, которого ожидают трейдеры, или предпочтут вновь сохранить ее на прежнем уровне.
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.