Иена снижается, поскольку ожидания повышения ставки Банком Японии ослабевают, а протокол заседания FOMC уже на горизонте
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- USD/JPY держится на положительной территории в районе 158,35 в начале азиатской сессии в среду.
- Члены правления Банка Японии хотят получить больше времени, чтобы оценить влияние недавних повышений ставок на внутренние финансовые условия.
- Ожидания дальнейшего повышения ставки ФРС в этом месяце снизились после публикации более слабых данных по занятости в США за сентябрь.
Пара USD/JPY набирает силу в районе 158,35 в первые часы азиатских торгов в среду. Снижение ожиданий повышения ставки Банком Японии (BoJ) оказывает давление на японскую иену (JPY) по отношению к доллару США (USD). Позднее в среду трейдеры будут внимательно следить за протоколом заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).
Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил во вторник, что центральный банк будет "оценивать вероятность и риски реализации базового прогноза экономической ситуации и динамики цен" при рассмотрении темпов и сроков будущих повышений ставок. Ожидания рынка относительно того, что японский центральный банк займет осторожную позицию в отношении повышения ставки на своем октябрьском заседании по вопросам монетарной политики, оказывают давление на JPY.
Новый представитель Банка Японии (BoJ) Аяно Сато поддержала идею повышения процентных ставок в несколько этапов, сообщило Reuters во вторник.
Согласно данным Bloombegr, котировки свопов на овернайт-индексы предполагают, что рынки оценивают вероятность повышения ставки в этом месяце примерно в 12% против максимальных 40% в начале прошлой недели. При включении декабрьского заседания текущая вероятность возрастает примерно до 90%.
Что касается США, трейдеры сократили ожидания повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в этом месяце после публикации более слабых, чем ожидалось, данных по занятости в США. Согласно данным Бюро статистики труда США (BLS), опубликованным в пятницу, число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) в сентябре выросло на 29 тыс. по сравнению с увеличением на 133 тыс. в августе. Этот показатель оказался ниже рыночного консенсуса, предполагавшего рост на 90 тыс. Уровень безработицы в сентябре вырос до 4,2% с 4,1% в августе.
Ожидается, что траектория ставок Банка Японии будет постепенной, в то время как ожидания ужесточения политики ФРС поддерживают высокий курс USD/JPY
Аналитики Rabobank отмечают, что после "ожидаемого повышения ставки на 25 б.п. в прошлом месяце" рыночные котировки теперь "указывают лишь на ограниченную вероятность изменения политики на заседании 30 октября, при этом ожидания следующего шага в политике сосредоточены на декабре." Несмотря на то, что глава Банка Японии Кадзуо Уэда вновь заявил сегодня утром, что представители регулятора намерены "продолжать повышать ключевую ставку", и описал японскую экономику как "умеренно растущую", Rabobank утверждает, что "это усиливает ожидания рынка относительно маловероятности последовательных повышений ставок Банком Японии." Как отмечают аналитики, "тем не менее Банк по-прежнему не воспринимается рынком как регулятор, находящийся в положении, при котором последовательные повышения ставок были бы оправданны", хотя "это может указывать на возможность ускорения темпов повышений ставок, однако очевидно, что это будет зависеть от развития экономики в ближайшие месяцы."
Что касается внешних факторов, базовый прогноз Rabobank заключается в том, что "рынок заложил в цены чрезмерное ужесточение политики ФРС в следующем году." В банке считают, что "при условии, что часть рисков повышения ставки ФРС будет исключена из котировок, USD/JPY может снизиться к 2027 году", но пока "мы сохраняем трехмесячный целевой уровень USD/JPY на отметке 155,00." Хотя USD/JPY выросла после сентябрьского заседания по вопросам монетарной политики, Rabobank отмечает, что "рынок опасается, что возвращение курса к уровням вблизи 160,00 вновь может спровоцировать дополнительную интервенцию." На этом фоне аналитики считают, что инфляционная цель Банка Японии "теперь, по-видимому, достигла точки, в которой он может вместо этого сосредоточиться на стабилизации ценового давления вблизи целевого уровня", что укрепляет ожидания постепенного, а не агрессивного, ужесточения политики.
Шмид из ФРС отмечает инфляцию, обусловленную ИИ, и уделяет внимание доверию к ФРС и траектории краткосрочных ставок
Шмид из ФРС придерживается явно ястребиного тона: оценка FXS Speechtracker на уровне 8/10 лишь немного превышает историческое среднее значение 7,5/10, подчеркивая более жесткую позицию по сравнению с установленным базовым сценарием. Акцент на том, что инфляция «разочаровывает», что ФРС «все еще предстоит пройти определенный путь» и что ИИ теперь является «одним из крупнейших факторов инфляции», подчеркивает обеспокоенность устойчивым ценовым давлением и возникающими структурными факторами, в то время как утверждение о том, что доверие к ФРС находится под угрозой и что «ФРС все еще предстоит проделать работу с краткосрочными ставками, несмотря на более высокую доходность долгосрочных облигаций», сигнализирует о готовности сохранять или даже ужесточать политику, несмотря на ситуацию на рынке облигаций.
Индекс настроений FXS Fed вырос на 0,34 пункта до 137,91, подтверждая, что общий тон денежно-кредитной политики остается в явно ястребиной территории, значительно выше нейтрального порога 100. Этот незначительный рост, согласующийся с более высокой по сравнению с базовым сценарием оценкой выступления, указывает на то, что риторика ФРС по-прежнему поддерживает устойчивый настрой в пользу доллара США, поскольку рынки закладывают в цены продолжительный ограничительный курс.
Технический анализ: USD/JPY сохраняет медвежий настрой ниже 100-дневной SMA
На дневном графике рост USD/JPY в ближайшей перспективе остается ограниченным: 100-дневная простая скользящая средняя (SMA) и верхняя полоса Боллинджера формируют нависающее сопротивление, сдерживающее попытки восстановления. Цена удерживается выше средней полосы Боллинджера, в то время как 14-дневный индекс относительной силы (RSI) на уровне 56,27 указывает на умеренно конструктивный импульс, которому еще предстоит преодолеть преобладающий медвежий структурный уклон, заданный доминирующей долгосрочной средней.
С точки зрения роста, первоначальное сопротивление находится на 100-дневной SMA на уровне 159,55, за которой следует верхняя полоса Боллинджера вблизи 159,80. С точки зрения снижения, ближайшая поддержка расположена на средней полосе Боллинджера на уровне 156,90, а более глубокая опора находится у нижней полосы Боллинджера около 154,00, если давление продаж вновь усилится ниже недавнего разворотного уровня 158,38.
(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнайте больше.)
Японская иена - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно - политикой Банка Японии, разницей в доходности японских и американских облигаций, отношением трейдеров к риску и другими факторами.
Одной из задач Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. Иногда Банк Японии напрямую вмешивается в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя часто он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным конкурентам из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков. В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало иене некоторую поддержку.
Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике привела к увеличению расхождений с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению спреда доходности между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствует росту курса доллара США по отношению к японской иене. Решение Банка Японии в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках приводит к сокращению этой разницы.
Японская иена часто рассматривается как безопасная гавань. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. В неспокойные времена стоимость иены, скорее всего, будет расти по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестиций.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.