ФРС, Логан: ставку необходимо повысить еще на 50 б.п. или более
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюПрезидент Федерального резервного банка (ФРС) Далласа Лори Логан заявила в четверг, что центральному банку потребуется повысить стоимость краткосрочных заимствований как минимум еще на 0,5 процентного пункта, чтобы сделать монетарную политику «умеренно ограничительной» и вернуть инфляцию на путь к целевому уровню.
Основные цитаты
Более высокая доходность также может указывать на увеличение срочных премий, снижая необходимость ужесточать монетарную политику.
Политика ФРС не является ограничительной, она должна быть умеренно жесткой.
Экономическая экспансия укрепляется, рынок труда хорошо сбалансирован.
Мы должны восстановить ценовую стабильность.
Рост долгосрочной доходности сигнализирует о том, что рынок ожидает более высоких процентных ставок.
Будем отслеживать изменения доходности облигаций и оценивать их влияние.
Ставка должна быть повышена еще на 50 б.п. или более.
Сохраняется неопределенность относительно того, насколько должна вырасти ставка, чтобы вернуть инфляцию к уровню 2%.
Без более высоких ставок инфляция не достигнет целевого уровня ФРС в 2%.
Как минимум еще несколько повышений ставок сведут на нет снижения прошлой осени.
Реакция рынка
На момент написания статьи индекс доллара США (DXY) вырос на 0,52% внутри дня и составляет 102,00.
Ястребиный крен Логан повышает ожидания в отношении ФРС и поддерживает доллар
Логан из ФРС представила заметно более ястребиное послание: оценка FXS Speechtracker составила 9,2/10, значительно превысив историческое среднее значение 8,1/10 и подчеркнув более сильный уклон в сторону ужесточения по сравнению с установленным базовым сценарием. Акцент на том, что более высокая долгосрочная доходность может отражать рост срочных премий, потенциально снижая необходимость в дополнительном ужесточении, противоречит прямым призывам повысить ставки как минимум еще на 50 б.п. и провести еще несколько повышений, чтобы обеспечить возвращение инфляции к уровню 2%, что усиливает общий ястребиный тон, оказывающий поддержку доллару и доходности американских облигаций. Характеристика политики как еще не ограничительной наряду с укреплением экспансии и сбалансированным рынком труда указывает на возможность дальнейшего ужесточения, несмотря на признание неопределенности в отношении конечной ставки.
Индекс настроений ФРС FXS вырос на 1,68 пункта до 136,59, укрепившись на ястребиной территории значительно выше нейтрального порога 100 и соответствуя повышенной оценке FXS Speechtracker. Это движение подтверждает, что подразумеваемая рынком риторика ФРС сместилась в сторону более агрессивного ужесточения, что, вероятно, будет поддерживать спрос на доллар, сохраняя давление на чувствительные к риску валюты.
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.