ФРС, Дейли: рост долгосрочной доходности является глобальной проблемой
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюВ интервью телеканалу Bloomberg TV в четверг президент Федерального резервного банка (ФРС) Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила, что рост доходности долгосрочных казначейских облигаций является глобальной проблемой, и добавила, что не видит угрозы для доверия к ФРС.
Главные цитаты
"Краткосрочная доходность показывает, что рынки понимают функцию реакции ФРС."
"Монетарная политика находится в хорошем положении, ФРС следит за рынками."
"Базовый прогноз предполагает ослабление инфляционного давления."
"Я полностью поддерживала сохранение ФРС процентной ставки без изменений в июле."
"Последние данные по занятости и инфляции пока не изменили прогноз."
"Сейчас я не вижу, чтобы рынок труда способствовал инфляции."
"Слишком рано обсуждать структуру выпуска казначейских облигаций."
"ФРС найдет способ достичь целей своей монетарной политики."
"ФРС действительно должна сосредоточиться на достижении целевого уровня инфляции."
"Рынок труда демонстрирует неудобную стабильность, я не вижу признаков его ослабления."
"Я не вижу, чтобы инвестиции в ИИ приводили к более широкому всплеску инфляции."
"Мы по-прежнему находимся в хорошем положении, чтобы следить за данными."
"ФРС довольно значительно не достигает своей инфляционной цели."
Дэйли преуменьшает значение движения на длинном конце кривой и сохраняет зависимость ФРС от данных
Дэйли из ФРС выступила с несколько менее ястребиными комментариями: оценка 5,2/10 в рамках FXS Speechtracker немного снизилась ниже исторического среднего значения 5,5/10, что свидетельствует о преемственности, а не об усилении уклона в сторону ужесточения. Представив рост долгосрочной доходности как глобальную проблему, которая снижает информативность этого сигнала для ФРС, и подчеркнув, что краткосрочная доходность показывает понимание рынками функции реакции, а монетарная политика "находится в хорошем положении", Дэйли подтвердила позицию сохранения ставок без изменений с учетом поступающих данных, несмотря на то, что ФРС все еще довольно значительно не достигает своей инфляционной цели. Акцент на ослаблении инфляционного давления, "неудобно" стабильном рынке труда, который, как считается, не способствует инфляции, а также отсутствие широкого всплеска инфляции из-за инвестиций в ИИ в совокупности указывают на выжидательную позицию в отношении ставок, а не на их скорое повышение.
Индекс настроений ФРС FXS снизился на 1,85 пункта до 132,75, что указывает на умеренное ослабление воспринимаемой ястребиной позиции после выступления. Несмотря на это снижение, индекс по-прежнему находится на явно ястребиной территории выше 100, подчеркивая, что общий нарратив ФРС все еще склоняется в сторону жесткой политики, даже несмотря на то, что комментарии Дэйли свидетельствуют о некотором смягчении по сравнению с установленным базовым прогнозом.
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.