Европейский центральный банк: ястребиные прогнозы указывают на более высокую конечную ставку – Nomura
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюЕвропейская экономическая команда Nomura под руководством Анджея Щепаняка и коллег отмечает, что ЕЦБ повысил депозитную ставку на 25 б.п. до 2,25% и представил более ястребиные прогнозы. Несмотря на голубиный тон президента Лагард, Nomura теперь ожидает еще три повышения ставки на 25 б.п. к марту 2027 года, что доведет депозитную ставку до 3,00% по сравнению с предыдущим прогнозом на уровне 2,50%.
Ястребиные прогнозы против голубиной риторики
«Новые прогнозы ЕЦБ, однако, оказались более ястребиными, чем мы ожидали. ЕЦБ прогнозирует меньший удар по росту ВВП из-за войны в Иране в этом наборе прогнозов по сравнению с мартом, тогда как мы ожидали значительного снижения. Кроме того, ЕЦБ видит базовую инфляцию HICP выше целевого уровня в 2028 году, несмотря на три повышения ставок, заложенных в прогноз, в отличие от двух повышений в мартовском прогнозе.»
«В результате мы изменяем наш прогноз по ЕЦБ. Теперь мы ожидаем, что ЕЦБ повысит ставки в сентябре и декабре этого года, а также в марте следующего года, доведя депозитную ставку до 3,00% к марту 2027 года, в отличие от нашего прежнего прогноза, предполагающего только одно дополнительное повышение ставки в июле этого года (и конечный уровень 2,50%).»
«Новые базовые прогнозы ЕЦБ были ястребиными. Прогнозы роста ВВП по календарным годам практически не изменились в течение прогнозного горизонта, за исключением механической корректировки, связанной с решением теперь использовать «модифицированный внутренний спрос» вместо ВВП для Ирландии. ЕЦБ не прогнозирует замедления квартального роста еврозоны из-за войны в Иране.»
«Что касается базовой инфляции HICP, ЕЦБ повысил свои прогнозы на весь прогнозный период и считает, что базовая инфляция HICP в среднем превысит целевой уровень на 0,2 п.п. в 2028 году, а также конкретно в 4-м квартале 2028 года. ЕЦБ ожидает, что базовая инфляция HICP в среднем превысит целевой уровень в 4-м квартале 2028 года, несмотря на три повышения ставок, заложенных в новых прогнозах ЕЦБ, в отличие от двух, заложенных в мартовских прогнозах.»
«Несмотря на наше мнение, что мадам Лагард в целом придерживалась голубиного тона на пресс-конференции ЕЦБ, мы считаем, что ястребиные прогнозы ЕЦБ оправданы и приведут к более жесткой политике, чем мы предполагали ранее.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.