Европейский центральный банк готовится повысить процентные ставки в сентябре на фоне инфляции и энергетических рисков
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Ожидается, что Европейский центральный банк повысит ключевые процентные ставки в четверг после паузы в июле.
- Комментарии президента ЕЦБ Лагард и обновленные экономические прогнозы будут тщательно изучаться.
- Евро готов к сильной реакции на заявления ЕЦБ по монетарной политике.
Ожидается, что Европейский центробанк (ЕЦБ) повысит процентную ставку по основным операциям рефинансирования и депозитной линии на 25 базисных пунктов (б.п.) — до 2,65% и 2,50%, соответственно. ЕЦБ объявит о своем решении в четверг в 12:15 GMT.
В отличие от июльского заседания, решение по процентной ставке будет сопровождаться обновленными экономическими прогнозами сотрудников центрального банка, после чего в 12:45 GMT состоится пресс-конференция президента ЕЦБ Кристин Лагард.
Евро (EUR), вероятно, будет испытывать повышенную волатильность в период публикации заявлений ЕЦБ по монетарной политике, поскольку все внимание будет приковано к сигналам центрального банка относительно дальнейшей траектории ставок.
Чего ожидать от решения ЕЦБ по процентной ставке?
Ожидается, что ЕЦБ возобновит повышение процентных ставок после паузы на июльском заседании по вопросам монетарной политики.
Возобновление боевых действий на Ближнем Востоке и последовавший за этим рост цен на энергоносители продолжают усиливать опасения по поводу инфляции и поддерживать ожидания повышения ставок.
Годовая инфляция, рассчитанная на основе гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) еврозоны, ускорилась в августе до почти трехлетнего максимума в 3,3%, сохранившись выше целевого уровня ЕЦБ в 2%.
Между тем валовой внутренний продукт (ВВП) Старого континента во втором квартале вырос на 0,6% в квартальном исчислении (QoQ) после сокращения на 0,2% в первом квартале. В годовом выражении рост экономики ускорился до 1,2% с 0,3% в предыдущем периоде.
"Макроэкономический фон в еврозоне говорит в пользу приближения ставки к верхней границе нейтрального диапазона ЕЦБ 1,75%-3,00%. Кривая свопов более чем полностью учитывает повышение ставок ЕЦБ до 3,00% в течение следующих двенадцати месяцев, что оказывает поддержку евро," — пояснили аналитики BBH.
Поскольку повышение ставки в четверг практически не вызывает сомнений, а значительных изменений в сентябрьских прогнозах инфляции и экономического роста не ожидается, основное внимание будет уделено формулировкам в заявлении по монетарной политике и комментариям президента Лагард во время пресс-конференции по итогам заседания.
Учитывая недавние ястребиные комментарии нескольких представителей ЕЦБ, рынки будут внимательно следить за любыми намеками Лагард на возможность дополнительных повышений ставок в этом году.
Как заседание ЕЦБ может повлиять на EUR/USD?
Евро остается в узком диапазоне ниже 1,1650 по отношению к доллару США (USD), консолидируя откат от трехмесячного максимума 1,1711 в преддверии рисков, связанных с заседанием ЕЦБ.
Если президент Лагард даст сигнал о возможной необходимости дальнейшего ужесточения политики, особенно с учетом того, что инфляция остается значительно выше целевого уровня 2%, рынки могут заложить в цены более высокую конечную ставку.
Ястребиный тон в сочетании с повышением прогнозов по инфляции, вероятно, поддержит евро и подтолкнет EUR/USD обратно выше круглого уровня 1,1700.
С другой стороны, евро может резко ослабнуть, а EUR/USD направиться к 1,1550, если президент ЕЦБ подчеркнет риски более слабого роста экономики и охарактеризует инфляционный шок, вызванный ценами на энергоносители, как временный, что будет свидетельствовать о более осторожном подходе к дальнейшему ужесточению политики. Такой сценарий может побудить трейдеров сократить ожидания дополнительных повышений ставок и оказать давление на EUR.
Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии в FXStreet, выделяет ключевые технические уровни для торговли EUR/USD после объявления о денежно-кредитной политике.
"Пара торгуется выше 21-дневной, 50-дневной и 100-дневной простых скользящих средних (SMA), одновременно тестируя 200-дневную SMA в районе 1,1640. Кластер расположенных ниже SMA указывает на конструктивный фон, а индекс относительной силы (RSI) около 58,50 на дневном графике говорит о сильном, но не чрезмерном бычьем импульсе."
"С точки зрения роста первым препятствием выступает порог 1,1700. Устойчивый прорыв выше этого барьера откроет путь к повторному тестированию психологического барьера 1,1750. Выше этого уровня в игру будет введена зона офферов 1,1790. С точки зрения снижения первоначальная поддержка находится на уровне 100-дневной SMA в районе 1,1560 и 50-дневной SMA вблизи 1,1526, формируя более глубокие уровни спроса в случае развития отката."
Евро получает поддержку, поскольку ожидания в отношении ЕЦБ склоняются к ястребиному курсу
Стратеги Scotiabank отметили в среду, что рыночные ожидания по-прежнему твердо ориентированы на дальнейшее ужесточение политики ЕЦБ: «повышение ставки на 25 б.п.…полностью ожидается на заседании в четверг, а еще 25 б.п.…заложены в цены на декабрь». Они добавили, что «ожидают ястребиного повышения ставки завтра», когда президент Лагард представит обновленные прогнозы и «обнародует последний прогноз, а также укажет на сохраняющуюся обеспокоенность повышательными рисками», что усилит благоприятный для евро фон с точки зрения денежно-кредитной политики.
Центробанки - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Ключевая задача центральных банков заключается в обеспечении стабильности цен в стране или регионе. Экономика постоянно сталкивается с инфляцией или дефляцией, когда цены на определенные товары и услуги колеблются. Постоянный рост цен на одни и те же товары означает инфляцию, постоянное снижение цен на одни и те же товары означает дефляцию. Задача центрального банка состоит в том, чтобы поддерживать спрос, корректируя свою процентную ставку. Для крупнейших центральных банков, таких как Федеральная резервная система США (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Банк Англии (BoE), задача состоит в том, чтобы удерживать инфляцию на уровне, близком к 2%.
В распоряжении центрального банка есть один важный инструмент для повышения или снижения инфляции, который заключается в изменении базовой ставки, широко известной как процентная ставка. В заранее оговоренные моменты центральный банк публикует заявление по своей процентной ставке и предоставляет дополнительные доводы в пользу того, почему она либо остается без изменений, либо изменяется (снижается или повышается). Местные банки будут соответствующим образом корректировать ставки по сбережениям и кредитам, что, в свою очередь, либо затруднит, либо облегчит людям возможность зарабатывать на своих сбережениях, а компаниям - брать кредиты и инвестировать в свой бизнес. Когда центральный банк существенно повышает процентные ставки, это называется ужесточением денежно-кредитной политики. Когда он снижает свою базовую процентную ставку, это называется смягчением денежно-кредитной политики.
Центральный банк часто является политически независимым органом. Члены совета управляющих центрального банка проходят через ряд комиссий и слушаний, прежде чем быть назначенными на место в совете. Каждый член совета часто имеет определенные убеждения относительно того, как центральный банк должен контролировать инфляцию и последующую денежно-кредитную политику. Членов совета, которые хотят проводить очень свободную денежно-кредитную политику, с низкими ставками и дешевым кредитованием, чтобы существенно стимулировать экономику и при этом довольствоваться инфляцией чуть выше 2%, называют «голубями». Члены совета директоров, которые предпочитают более высокие ставки для поощрения накоплений и хотят постоянно сдерживать инфляцию, называются «ястребами», и они не успокоятся, пока инфляция не окажется на уровне 2% или чуть ниже.
Обычно председатель или президент возглавляет каждое заседание, и ему необходимо достичь консенсуса между "ястребами" и "голубями", и за ним остается последнее слово в случаях, когда дело доходит до разделения голосов 50 на 50 в вопросе о том, следует ли корректировать текущую политику. Глава ЦБ выступает с речами, за которыми часто можно следить в прямом эфире, и рассказывает о текущей денежно-кредитной политике и ее перспективах. Центральный банк будет стараться продвигать свою монетарную политику, не вызывая резких колебаний ставок, акций или валют. Члены центрального банка озвучивают рынку свою позицию в преддверии заседания. За несколько дней до заседания и момента оглашения нового вердикта по политике членам центрального банка запрещено публично высказываться. Это называется периодом «радиомолчания».
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.