Евро топчется на месте против доллара США в ожидании CPI США

• EUR/USD торгуется около 1,1535 во вторник, демонстрируя скромное снижение на 0,06% внутри дня.
• Надежды на быстрое соглашение между США и Ираном угасают, в то время как более высокие цены на нефть оказывают давление на евро.
• Инвесторы сохраняют осторожность в преддверии данных по инфляции в США, которые выйдут в среду.

EUR/USD торгуется около 1,1535 во вторник на момент написания статьи, демонстрируя скромное снижение на 0,06% внутри дня. Пара отходит дальше от недавнего семинедельного максимума 1,1581, поскольку тупик в переговорах между Соединенными Штатами (США) и Ираном сохраняет геополитическую напряженность на повышенном уровне и поддерживает цены на нефть.

Вашингтон и Тегеран пытаются достичь компромисса, который позволил бы полностью открыть Ормузский пролив, ключевой водный путь для мировой торговли энергоносителями. Взаимные требования компенсации за ущерб от войны снижают надежды на быстрое мирное соглашение, в то время как судоходный трафик через пролив остается серьезно ограниченным.

Перспективы деэскалации ухудшились еще больше после того, как Иран исключил возможность новых переговоров с президентом США Дональдом Трампом. Согласно сообщениям со ссылкой на иранские СМИ, Тегеран намерен дождаться окончания срока Трампа 20 января 2029 года, прежде чем рассматривать возвращение за стол переговоров.

Перебои также сохраняются в проливе Баб-эль-Мандеб, что усиливает опасения по поводу ключевых судоходных маршрутов в регионе. На этом фоне цены на нефть движутся выше, при этом американская нефть West Texas Intermediate (WTI) торгуется около $82,50 на момент публикации.

Более высокие затраты на энергоносители являются негативным фактором для евро (EUR), поскольку еврозона по-прежнему сильно зависит от импорта энергии. Продолжительный период высоких цен на нефть может усилить ценовое давление и ухудшить перспективы роста региона.

По другую сторону Атлантики доллар США (USD) получает некоторую поддержку от ястребиных комментариев президента ФРБ Кливленда Бет Хаммак. Хаммак заявила в понедельник, что текущая монетарная политика "не наносит ущерба экономике" и что, по ее мнению, для возвращения инфляции к целевому уровню потребуется более одного повышения процентной ставки.

Эти комментарии прозвучали на фоне того, что инвесторы по-прежнему расходятся во мнениях относительно следующего решения ФРС по монетарной политике в сентябре. Теперь внимание переключается на данные по индексу потребительских цен (CPI) в США за июль, которые выйдут в среду и могут дать новые подсказки относительно перспектив процентных ставок.

Ожидается, что общая инфляция в июле снизится до 3,4% г/г с 3,5% в июне. Между тем базовая инфляция, как ожидается, снизится до 2,5% г/г с 2,6% в предыдущем месяце. Показатель выше ожиданий может укрепить ожидания более жесткой монетарной политики и оказать дополнительную поддержку доллару США, тогда как более слабые данные могут вновь оказать давление на валюту.

Волатильность евро снижается, поскольку EUR/USD остается зажатой в узком диапазоне перед CPI

Аналитики ING отмечают все более сдержанный торговый фон, указывая, что "реализованная волатильность EUR/USD продолжает снижаться, а годовой показатель сейчас составляет 5,8% — что соответствует минимуму ноября 2024 года." Они добавляют, что "трудно представить, что эта среда изменится в ближайшее время — или, по крайней мере, до середины сентября, когда центральные банкиры по всему миру вернутся из летних отпусков," что укрепляет мнение о том, что ценовая динамика в ближайшей перспективе, вероятно, останется ограниченной.

ING также указывает на риски, связанные с позиционированием на европейской стороне, ссылаясь на недавнюю работу о "коэффициентах долларового хеджирования европейских инвесторов." Банк предупреждает, что "риск здесь заключается в том, что европейские инвесторы в США вновь недостаточно захеджированы и им придется быстро повысить свои коэффициенты долларового хеджирования, если доллар снова будет выглядеть уязвимым," — динамика, которая может повлиять на потоки, если настроения в отношении доллара изменятся.

На этом фоне ING считает, что "сегодня трудно ожидать, что EUR/USD будет торговаться существенно вне диапазона 1,1515-1,1560," подчеркивая узкие внутридневные рамки. Стратеги Societe Generale придерживаются схожего взгляда, отмечая, что евро "сократил рост после NFP второй день подряд после столкновения с сопротивлением на 100dma (1,1567)" и характеризуя условия как "сегодняшнюю сессию в диапазоне в преддверии завтрашнего CPI США." Societe Generale обозначает более широкую техническую картину: "поддержка 1,1500, сопротивление 1,1625," предполагая, что значительный интерес к опционам и ключевые скользящие средние, вероятно, будут удерживать EUR/USD вблизи текущих уровней в ближайшей перспективе.

Технический анализ EUR/USD

На часовом графике EUR/USD торгуется на уровне 1,1537, сохраняя умеренно медвежий краткосрочный уклон, поскольку находится ниже 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 1,1542 и лишь немного выше 200-периодной SMA на 1,1526. Цена фактически тестирует нисходящую линию сопротивления в районе 1,1537, что указывает на то, что пара ограничена ближайшим навесом предложения, а индекс относительной силы (RSI) на уровне 42,4 намекает на сдержанный импульс, а не на условия перепроданности.

С точки зрения роста, непосредственное сопротивление сосредоточено на разворотном уровне линии тренда вблизи 1,1537, за которым следует 100-периодная SMA на 1,1542, которую необходимо отвоевать, чтобы ослабить понижательное давление. С точки зрения снижения, первоначальную поддержку обеспечивает область пробоя восходящей линии тренда в районе 1,1527, а далее — более устойчивый спрос у 200-периодной SMA около 1,1526, где устойчивый прорыв ниже, вероятно, продлит медвежью фазу к более низким внутридневным минимумам.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)