Евро испытывает трудности, поскольку ожидания повышения ставки ФРС затмевают ожидания ужесточения политики ЕЦБ

• EUR/USD снижается к июньским минимумам на фоне роста доходности казначейских облигаций и усиления ожиданий ястребиной политики ФРС, что оказывает поддержку доллару США.
• Тупик в отношениях между США и Ираном удерживает цены на нефть на повышенном уровне, в то время как трейдеры ожидают публикации данных по инфляции и рынку труда США на этой неделе.
• Президент ЕЦБ Кристин Лагард указала на повышательные риски для инфляции и понижательные риски для роста экономики.

EUR/USD торгуется под давлением в понедельник, поскольку более сильный доллар США (USD) на фоне тупика в отношениях между США и Ираном удерживает цены на нефть на повышенном уровне, повышая доходность казначейских облигаций США и усиливая ожидания дальнейшего повышения ставок Федеральной резервной системой (ФРС). На момент написания пара торгуется в районе 1,1368, снизившись на 0,20%, вблизи уровней, наблюдавшихся в последний раз в июне.

В понедельник Reuters со ссылкой на источник, осведомленный о переговорах, сообщил, что посредники, как ожидается, проведут отдельные переговоры с представителями США и Ирана в понедельник или вторник. Обсуждения будут сосредоточены на измененной версии семидневного предложения Ирана об открытии Ормузского пролива, которое президент США Дональд Трамп отклонил в выходные.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 5,27%, достигнув самого высокого уровня с 2007 года, а индекс доллара США (DXY), который отслеживает динамику доллара по отношению к корзине из шести основных валют, держится вблизи 101,22, около двухмесячного максимума. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки оценивают вероятность очередного повышения ставки ФРС в октябре в 70% после того, как центральный банк повысил ставки на 25 базисных пунктов на заседании 15–16 сентября.

Последние комментарии ФРС также указывают на то, что представители регулятора по-прежнему допускают дальнейшее ужесточение политики, поскольку стремятся вернуть инфляцию к целевому уровню 2%. Теперь трейдеры переключают внимание на насыщенную неделю публикаций экономических данных США, включая отчет по инфляции на основе индекса расходов на личное потребление (PCE) в среду, индекс деловой активности в производственном секторе от ISM (PMI) в четверг и данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) в пятницу.

Что касается евро, ожидания того, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) может продолжить ужесточение политики после двукратного повышения ставок в этом году, почти не оказали валюте поддержки. Аналитики HSBC считают, что евро "остается уязвимым перед неопределенностью относительно готовности Европейского центрального банка повышать ставки", особенно в свете "более ястребиных заявлений ФРС на сентябрьском заседании". Они добавляют, что "даже если динамика относительных процентных ставок не приведет к резким движениям EUR-USD, большая подверженность Европы повышенным энергетическим издержкам может оказать давление на рост экономики и внешний баланс".

Выступая в понедельник, президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила: "Мы по-прежнему видим повышательные риски для инфляции и понижательные риски для роста экономики". Она добавила, что "перспективы по-прежнему окружены высокой неопределенностью" и что "прогноз инфляции на 2027 и 2028 годы будет выше, чем мы ожидали несколько месяцев назад".

Лагард заявила: "Мы ожидаем повышения инфляции в будущем, но пока не видим признаков того, что она становится устойчивой". Она добавила: "Мы считаем взвешенную реакцию целесообразной для сдерживания инфляции". Она также сказала, что ставки находятся на верхней границе нейтрального диапазона, но подчеркнула, что ЕЦБ не формирует политику, ориентируясь на нейтральную ставку.