Евро: ЕЦБ по-прежнему отстает от ФРС в ответе на инфляцию – Commerzbank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюМихаэль Пфистер из Commerzbank утверждает, что, несмотря на более резкую переоценку ужесточения политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) по сравнению с ФРС после последнего энергетического шока, евро (EUR) по-прежнему отстает от доллара США (USD) с точки зрения реальной поддержки политики. Он отмечает, что инфляционные ожидания в еврозоне выросли значительно больше, чем в США, что подразумевает, что ЕЦБ остается менее активным, чем ФРС, и что сила доллара, вероятно, сохранится, если война продолжится.
Переоценка ЕЦБ не поднимает евро
«Во-первых, действительно, ожидания в отношении ЕЦБ были пересмотрены более резко, чем в отношении ФРС. Для ФРС ужесточение монетарной политики на 40 базисных пунктов заложено в цене через шесть месяцев с начала войны, тогда как для ЕЦБ — на 60 базисных пунктов. Эта разница сохраняется даже при учете ожиданий до декабрьского заседания, хотя, естественно, к тому времени заложено немного больше ужесточения».
«Однако решающим фактором в определении того, является ли ЕЦБ сейчас более активным центральным банком, являются инфляционные ожидания. Валюта выигрывает от повышения процентных ставок, когда потери, вызванные инфляцией, более чем компенсируются. ФРС исторически была в этом искусна, тогда как ЕЦБ часто терпел убытки в покупательной способности».
«Если посмотреть на тенденцию инфляционных ожиданий, кажется вероятным, что так будет и дальше. Как в 2022, так и в 2026 году инфляционные ожидания в еврозоне, что вполне понятно, скорректировались гораздо резче, в то время как ожидания в США выросли лишь умеренно — для 2026 года практически не наблюдается роста».
«Поэтому я предполагаю, что если война продолжится, доллар США, вероятно, останется впереди с учетом этих движений».
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.