Евро: дивергенция волатильности указывает на будущие колебания по отношению к доллару США – Commerzbank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюФолькмар Баур из Commerzbank отмечает, что реализованная 3-месячная волатильность EUR/USD снизилась почти до пятилетних минимумов. Он связывает часть этого затишья с высокой корреляцией ожиданий в отношении процентных ставок центральных банков, отчасти обусловленной ценами на нефть, но отмечает, что это не может полностью объяснить данное движение. Важно, что подразумеваемая волатильность сейчас более чем на один процентный пункт выше исторической волатильности, что указывает на ожидания рынков относительно роста волатильности EUR/USD.
Низкая реализованная и более высокая подразумеваемая волатильность
"И несмотря на все это, реализованная волатильность обменного курса EUR/USD за последние три месяца вчера снизилась до 4,53%, что близко к самому низкому уровню почти за пять лет. И это еще не все. За почти 20 лет (данные Bloomberg доступны с 31 мая 2007 года) было всего три случая, когда реализованная 3-месячная волатильность EUR/USD была еще ниже текущего уровня. Она была ниже вчерашнего уровня лишь в 2,2% торговых дней."
"Сравнение с другими валютами G10 также показывает, что в большинстве случаев более низкая волатильность обменного курса по отношению к евро наблюдалась у тех валют, по которым ожидания в отношении политики центральных банков в этом году демонстрируют более высокую корреляцию, чем в прошлом году."
"Таким образом, в этом году, по-видимому, появился еще один фактор, удерживающий волатильность на низком уровне. Хотя внимание рынка к ценам на нефть, похоже, играет определенную роль, оно не может полностью объяснить текущую очень низкую волатильность."
"Однако выделяется один момент: обычно историческая 3-месячная волатильность и ожидаемая волатильность на следующие три месяца (подразумеваемая ценами опционов) движутся в значительной степени синхронно. За почти 20 лет историческая волатильность объясняла 80% движений подразумеваемой волатильности. Однако в настоящее время наблюдается определенная дивергенция. Историческая волатильность более чем на один процентный пункт ниже подразумеваемой волатильности. "
"С учетом низкого общего уровня разница между двумя показателями волатильности была больше лишь примерно в 4% торговых дней за почти 20 лет. Таким образом, несмотря на низкую историческую волатильность в течение последних трех месяцев, рынок ожидает ее скорого роста."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.