EUR/USD: Сомнения в сигналах волатильности после энергетического шока – Commerzbank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюТу Лан Нгуен из Commerzbank утверждает, что несмотря на то, что это описывается как самая большая угроза энергетической безопасности в истории, подразумеваемая волатильность EUR/USD остается необычно низкой. Она связывает ожидаемую волатильность на валютном рынке с ожиданиями монетарной политики и отмечает, что схожие по величине изменения ставок в США и Еврозоне ограничивают ожидаемые движения дифференциала. Нгуен менее оптимистична, чем рынки, в отношении реакции ЕЦБ, видя потенциал для коррекций и более сильных колебаний EUR/USD.
Рынок опционов недооценивает риск EUR/USD
«... подразумеваемая волатильность обменного курса, которая в настоящее время заложена в рынок опционов, почти шокирующе низка. 3-месячная подразумеваемая волатильность для EUR/USD торгуется значительно ниже, чем в начале кризисов 2020 и 2022 годов, или даже вскоре после Дня освобождения в прошлом году. Как это можно объяснить и оправдано ли это?»
«Источник (ожидаемой) волатильности обычно связан с ожиданиями в отношении монетарной политики. Если ожидается сильная реакция монетарной политики — то есть значительное снижение или повышение процентных ставок — что означает, что необходимо ожидать существенного изменения дифференциала доходности между валютами, — тогда должна произойти соответствующая переоценка обменного курса. Чем больше ожидаемое изменение дифференциала процентных ставок, тем больше изменение обменного курса.»
«Ожидания по процентным ставкам для США и еврозоны также значительно изменились с началом войны в Иране. Однако в данный момент величина изменений ставок в двух валютных зонах довольно схожа (чуть более 50 базисных пунктов). Значительного изменения дифференциала процентных ставок, следовательно, не ожидается.»
«Возможно, на этот раз ЕЦБ не будет ждать, пока инфляция приблизится к двузначным значениям, прежде чем повысить ставки. Однако барьер для повышения ставок, вероятно, будет выше, чем рынок сейчас предполагает.»
«В этом отношении существует потенциал для коррекции и, следовательно, пространство для более сильных движений обменного курса.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.