EUR: ЕЦБ сталкивается с рисками стагфляции и раскола – BNY
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюБоб Сэвидж из BNY утверждает, что риски стагфляции в еврозоне нарастают на фоне роста энергетического давления, при этом общий индекс CPI поднимается из-за топлива, тогда как базовый индекс остается сдержанным. Он ожидает, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) будет сохранять осторожность и следить за вторичными эффектами, а агрессивное ценообразование по передним ставкам в еврозоне и Великобритании, вероятно, будет сокращено в условиях волатильного процесса.
Энергетический шок, CPI и ценообразование ЕЦБ
«Специальный брифинг Международного энергетического агентства для министров финансов ЕС, вероятно, вызовет дополнительную поддержку на национальном уровне для автомобилистов и промышленности. Дефицит не так острый, как в развивающихся странах, и большинство сценариев указывают на устойчивость. Однако есть отдельные продукты, где критическим может стать не цена, а поставки.»
«С другой стороны, если домохозяйства будут вынуждены сократить спрос, базовая инфляция может не вырасти так резко, что может устранить необходимость в повышениях ставок для сдерживания экономической активности. Следовательно, данные по CPI на предстоящей неделе будут иметь решающее значение для первоначальной оценки динамики инфляции.»
«Базовая инфляция в еврозоне опережала общий индекс CPI в течение последних двух лет. Во время энергетического шока 2022–2023 годов общий индекс инфляции был явным лидером, но он подтянул базовые цены вверх, поскольку цикл был иным: глобальный спрос восстанавливался, а домохозяйства обладали сильной переговорной позицией по заработной плате, чего, возможно, сейчас нет.»
«Кроме того, рынки должны признать, что ЕЦБ может столкнуться с трудностями в достижении единодушия в ближайшей перспективе: член Совета управляющих Мюллер предупредил, что центральному банку «возможно, не потребуются полностью видимые вторичные эффекты» перед принятием мер — смелое заявление, по нашему мнению, без достаточной информации.»
«Помимо данных по инфляции, мы ожидаем, что данные по заработной плате будут иметь значительный вес в решениях по политике в ближайшем будущем. Из-за стабилизации инфляции до конфликта в этом году коллективные переговоры не ожидались с существенными повышениями.»
«Наше мнение остается прежним: агрессивное ценообразование по передним повышением ставок в Великобритании и еврозоне снизится, но процесс, вероятно, останется волатильным.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.