ЕЦБ: ценообразование рынка ставит под сомнение позицию Лагард – ING
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюСтратеги ING Михиел Туккер и Бенджамин Шредер отмечают, что рынки продолжают закладывать в цены два-три повышения ставок Европейского центрального банка (ЕЦБ) в 2026 году, при этом шансы на апрель остаются высокими. Они подчеркивают, что ЕЦБ должен балансировать между зависимостью от данных и управлением ожиданиями вдоль кривой. Важным фактором они называют цену на нефть и видят риски действий политики для предотвращения ценовой спирали.
ЕЦБ идет по канату ожиданий
«Рынки ценят усилия США по достижению соглашения, но без конкретных шагов общая картина с двумя-тремя повышениями ставок ЕЦБ в этом году остается неизменной. Даже на апрель ценообразование на рынке по-прежнему указывает на 60% вероятность повышения. Ключевой переменной для наблюдения остается цена на нефть, которая с начала этой недели практически не изменилась.»
«Тем не менее, ценообразование на рынке, особенно на апрель, кажется агрессивным на фоне заявлений президента Кристин Лагард в среду утром о том, что ЕЦБ не будет действовать, пока не получит достаточно информации и сможет не обращать внимания на краткосрочный ценовой шок, что подчеркивает отличия от ситуации 2022 года.»
«Более решительная реакция ЕЦБ все еще возможна, чтобы пресечь любую ценовую спираль на корню. Именно это и закладывает рынок — и это согласуется с относительной стабильностью долгосрочных (форвардных) инфляционных свопов. Но рынок также ожидает частичного разворота, что видно по горбу, например, в стрипе фьючерсов Euribor.»
«На данном этапе ЕЦБ ведет балансировку между управлением рыночными ожиданиями и кривой. Если звучать слишком мягко, существует риск, что длинный конец уйдет вверх, поскольку инфляционные ожидания потеряют якорь. Если звучать слишком жестко, возьмут верх опасения по поводу роста.»
«В какой-то момент может потребоваться даже выполнение рыночных ожиданий, чтобы сохранить баланс — и выиграть время.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.