Доллар США: риски инфляции омрачают перспективы роста – Commerzbank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюТу Лан Нгуен из Commerzbank отмечает, что рынки смещаются в сторону сценария длительного инфляционного шока, связанного с конфликтом на Ближнем Востоке, что повышает ожидания инфляции в США. Она подчеркивает традиционную поддержку доллара со стороны Федеральной резервной системы благодаря ее проактивной репутации, но предупреждает, что важны реальные процентные ставки и относительные инфляционные траектории. Нгуен сохраняет осторожность в отношении сильного укрепления доллара из-за потенциально более высокой инфляции в США и более мягкой политики ФРС.
Затяжной энергетический шок осторожно поддерживает доллар
«Рынок все больше отказывается от надежды, что в отношении конфликта на Ближнем Востоке мы имеем дело лишь с кратковременным инфляционным шоком. Это видно, например, по долгосрочным инфляционным ожиданиям — то есть тем, которые выходят за рамки годового горизонта. В США, например, они с конца апреля медленно, но заметно растут.»
«Мои коллеги также объяснили в последние дни, почему доллар выигрывает в этой среде: а именно из-за резкого роста ожиданий по процентным ставкам в США. Действительно, Федеральная резервная система США пользуется репутацией активного центрального банка — такого, который реагирует очень рано и достаточно сильно на инфляционные риски — поэтому доллар, как правило, выигрывает в периоды роста инфляции. И воспоминания о последнем энергетическом кризисе 2022 года еще свежи: тогда ФРС повысила свою основную ставку уже в марте, тогда как ЕЦБ ждал до июля.»
«Однако я бы не стала полагаться исключительно на скорость реакции центральных банков. На первый взгляд это может показаться логичным: там, где процентные ставки растут быстрее всего, доходность валюты также увеличивается быстрее всего. Но прибыльность валюты зависит не от номинальной процентной ставки, а от реальной процентной ставки.»
«Пока что я бы была осторожна с ставками на значительное укрепление доллара — из-за потенциально более высокого инфляционного давления в США и риска более мягкой политики ФРС.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.