Доллар США: недооцененность указывает на понижательные риски - MUFG
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюХэлпенни обращает внимание на регрессионные модели G10 MUFG, показывающие, что доллар США недооценен по отношению к большинству конкурентов, что указывает на премии за риск, связанные с конфликтом на Ближнем Востоке, опасениями по поводу инфляции и политическим вмешательством в деятельность Федеральной резервной системы. Поддерживаемая США интервенция в иене и тонкая поддержка более широкого обесценения доллара по отношению к Азии могут побудить инвесторов продавать доллар, когда настроения ухудшаются.
Премии за риск и сигналы политики оказывают давление на доллар
"Если посмотреть на наши краткосрочные регрессионные модели по всему сегменту G10, выявляется интересная закономерность – доллар США недооценен по отношению к восьми из девяти валют в пространстве G10, что говорит о том, что в FX сейчас заложена дополнительная премия за риск, и именно это привело к слабой динамике доллара. Это может объясняться несколькими факторами. Возможно, мы снова находимся на пороге соглашения о прекращении огня на Ближнем Востоке, а это может означать, что доллар США заложил этот сценарий быстрее, чем другие рынки, и это проявляется как недооцененность доллара США в наших регрессионных моделях."
"Еще одним фактором, который может начать давить на динамику доллара США, является интервенция, произошедшая на прошлой неделе. Конечно, она была гораздо более значимой из-за участия США, и хотя Министерство финансов США решило не продавать доллар США, его решительная поддержка Японии в попытке укрепить иену и ослабить доллар США о многом говорит."
"Скотт Бессент также указал на негативные последствия недооцененной иены, которые в целом тянут вниз оценки валют Азии по отношению к доллару США. Бессент отдельно отметил, что ренминби также может быть недооценен. Похоже, Министерство финансов США негласно одобряет обесценение доллара США по отношению к Азии в более широком смысле."
"Наконец, The Wall Street Journal сегодня сообщает, что президент Трамп "неоднократно" разговаривал с председателем ФРС Уоршем с тех пор, как тот возглавил ФРС, причем звонки происходили "рывками" "по несколько раз в течение нескольких дней подряд", и это лишь усилит впечатление о более сильном политическом влиянии, подрывающем независимость ФРС. Слабая динамика доллара относительно наших моделей, вероятно, отражает часть этих рисков, связанных с ФРС, и неопределенность относительно реакции ФРС в дальнейшем. Эта неопределенность, вероятно, удерживает доходности на более высоком уровне, не оказывая доллару обычной поддержки."
"Опасения, исходящие из Вашингтона в отношении развития событий на финансовых рынках, вряд ли внушат глобальным инвесторам уверенность в удержании активов США и могут предвещать еще один период усиленного хеджирования доллара США, как в январе этого года, что стало бы плохой новостью для доллара."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.