Доходности в США резко растут, так как трейдеры ожидают данных, а снижение ставок ФРС исключено на фоне неопределенности с тарифами
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Доходность казначейских облигаций растет после CPI; 10-летние облигации выросли на 5,5 б.п., 2-летние на 3 б.п. на фоне уверенного прогноза по инфляции.
- Джереми Джефферсон из ФРС говорит, что политика хорошо позиционирована, но отмечает, что тарифы могут затуманить траекторию инфляции.
- Рынок сокращает ожидания по снижению ставок ФРС в 2025 году до 49,5 б.п., снизившись с 76 б.п. в начале мая.
Доходность казначейских облигаций США растет по всей кривой доходности, так как участники рынка переваривают данные по инфляции в США за вторник с потребительской стороны, в то время как трейдеры ожидают публикации данных по индексу цен производителей (PPI) за апрель и розничным продажам. На момент написания доходность 10-летних казначейских облигаций США увеличилась на пять с половиной базисных пунктов до 4,525%.
10-летняя доходность выросла до 4,525%, в то время как реальные доходности стремительно растут до 2,21%, так как чиновники ФРС указывают на риски тарифов, а ставки на смягчение снижаются
Доходность 2-летних казначейских облигаций США, которая обычно движется в тандеме с ожиданиями по процентным ставкам, увеличилась на 3 б.п. до 4,049%
Доходность казначейских облигаций США оставалась в пределах недельных максимумов, так как настроение на рынке изменилось в положительную сторону после новостей о том, что США и Китай согласовали 90-дневную паузу в тарифах и снизили пошлины более чем на 115%. Белый дом решил ввести 30% тарифы на китайские товары, а Китай в свою очередь 10% на американские товары.
Вице-председатель ФРС Филип Джефферсон заявил, что текущая монетарная политика хорошо позиционирована для реагирования на экономические события, отметив, что данные по инфляции соответствуют дальнейшему прогрессу к цели в 2%, но будущее остается неопределенным из-за влияния тарифов.
Джефферсон добавил, что тарифы могут разогнать инфляцию, но неясно, будут ли они временными или постоянными.
Бюджетный законопроект Трампа одобрен Конгрессом США
Республиканцы продвинули элементы масштабного бюджетного пакета Трампа в среду, одобрив налоговые льготы, которые добавят триллионы долларов США к государственному долгу.
Инвесторы ожидают публикации данных по инфляции с производственной стороны, наряду с данными по розничным продажам и рынку труда.
Реальные доходности в США также растут, ограничивая рост золота
10-летние реальные доходности в США, которые представляют собой разницу между номинальной доходностью 10-летних облигаций США и ожиданиями инфляции за тот же период, выросли на 3 базисных пункта до 2,21%.
Трейдеры исключили одно снижение процентной ставки ФРС, так как участники рынка ожидают только 49,5 базисных пунктов (б.п.) смягчения, в отличие от 76 б.п., запланированных на 7 мая.
График доходности 10-летних казначейских облигаций США / Вероятности процентной ставки ФРС
ФРС FAQs
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.