Доходность казначейских облигаций США растет, так как протокол ФРС подчеркивает выжидательный режим
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Доходность 10-летних облигаций США выросла до 4,473%, так как инвесторы переваривают опасения ФРС по поводу инфляции и тарифов.
- Аукцион 5-летних облигаций на $70 млрд завершился по ставке 4,071%, немного ниже недавнего среднего значения перед продажей 7-летних облигаций в четверг.
- Слабые данные ФРС Ричмонда подчеркивают экономический спад; все взгляды на ВВП и базовую инфляцию PCE позже на этой неделе.
Доходности казначейских облигаций США выросли в среду после публикации последних протоколов заседания Федеральной резервной системы (ФРС) от 6-7 мая, которые раскрыли опасения центрального банка США по поводу тарифов и их влияния на инфляцию и экономическую активность.
Доходности казначейских облигаций растут по всей кривой после сигналов осторожности от ФРС; рынки закладывают 45 б.п. снижения ставок к концу года
Последние протоколы Федеральной резервной системы показали, что чиновники поддерживают осторожный подход к корректировкам ставок на фоне высокой экономической неопределенности и растущих рисков стагфляции.
В ответ на это денежные рынки заложили 45 базисных пунктов снижения ставок к концу года.
Доходность 2-летних облигаций США, наиболее чувствительная к изменениям процентных ставок, выросла на полтора базисных пункта (б.п.) до 3,994%.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США увеличилась на три базисных пункта до 4,473%, так как участники рынка остаются скептически настроенными относительно того, что ФРС снизит ставки во второй половине года.
Аукцион 5-летних облигаций США на $70 миллиардов достиг максимальной доходности 4,071%, превысив доходность предыдущего аукциона в 3,995%, хотя остался ниже среднего значения шести аукционов в 4,204%. В четверг ожидается, что Министерство финансов США предложит $44 миллиарда в 7-летних облигациях.
Данные по экономике США были скудными, хотя ФРБ Ричмонда сообщил, что производственная и сервисная активность продолжает демонстрировать продолжающееся экономическое замедление в обоих секторах.
В преддверии этой недели инвесторы ожидают публикации данных по ВВП и индикаторам труда в четверг. К пятнице ожидается, что публикация индекса цен на товары личного потребления (PCE) будет немного ниже, что является предпочтительным показателем инфляции ФРС.
Доходность 10-летних облигаций США против ожиданий снижения ставки ФРС в декабре 2025 года
(Эта информация была исправлена 28 мая в 21:13 по Гринвичу, чтобы сказать, что участники рынка остаются скептически настроенными относительно того, что ФРС снизит ставки во второй половине года, а не в первой)
ФРС FAQs
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.