Доходности казначейских облигаций США падают на фоне слабых данных, усиливающих ожидания смягчения политики ФРС
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Доходность 10-летних казначейских облигаций США падает почти на шесть б.п. на фоне ожиданий более глубокого смягчения ФРС.
- Слабые розничные продажи и более низкий индекс затрат на труд сигнализируют о замедлении спроса и ослаблении давления на рынок труда.
- Денежные рынки закладывают 58 б.п. смягчения через Чикагскую товарную биржу перед выходом данных по NFP.
Доходности казначейских облигаций США упали по всей кривой, при этом доходность 10-летних казначейских облигаций, служащих бенчмарком, снизилась почти на шесть базисных пунктов до 4,141% на фоне более слабых, чем ожидалось, экономических данных, что может потребовать дальнейшего смягчения со стороны Федеральной резервной системы (ФРС).
Бенчмарковые доходности падают четвертый день подряд на фоне слабых данных из США, усиливающих ожидания новых снижений ставок ФРС
Доходность 10-летних казначейских облигаций США готова показать четвертый подряд день убытков, так как инвесторы уверены, что ФРС возобновит цикл смягчения.
Розничные продажи в США в декабре не оправдали ожиданий и остались на уровне 0%. В то же время индекс затрат на труд (ECI) за последний квартал 2025 года вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом, что ниже уровня 0,8% за июль-сентябрь и не дотянуло до прогнозов.
После выхода данных денежные рынки заложили 58 базисных пунктов смягчения, как показали данные Чикагской товарной биржи (CBOT).
Выступления президентов региональных ФРС Лори Логан и Бет Хаммак, хотя и ястребиные, не смогли поддержать доходности США, но ограничили потери доллара США.
Индекс доллара США (DXY), который измеряет динамику стоимости доллара по отношению к шести валютам, остается стабильным на уровне 96,84, без изменений.
Тем временем, инфляционные ожидания финансовых рынков на пять лет составляют 2,5% согласно 5-летнему уровню безубыточной инфляции. Для десяти лет 10-летний уровень безубыточной инфляции вырос до 2,35%, что указывает на то, что рынки ожидают инфляцию на этом уровне.
Внимание трейдеров переключается на несельскохозяйственные платежные ведомости США
В среду ожидается, что несельскохозяйственные платежные ведомости США за январь повлияют на рынок. Экономисты ожидают, что экономика добавит 70 тыс. рабочих мест, по сравнению с 50 тыс. в декабре. Уровень безработицы, как ожидается, останется на уровне 4,4%.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.