Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе будет расти более медленными темпами в мае, что подтверждает мнение о стабильности рынка труда в США
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Прогнозируется, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) вырастет на 85 тысяч в мае, замедлившись по сравнению с приростом в 115 тысяч в апреле.
- Ожидается, что уровень безработицы сохранится на уровне 4,3%.
- Данные по занятости в США могут повлиять на прогноз монетарной политики ФРС и усилить волатильность доллара США.
Бюро трудовой статистики США (BLS) опубликует данные по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за май в пятницу в 12:30 по Гринвичу.
С учетом того, что политики ФРС становятся более ястребиными после вступления в должность нового председателя Кевина Уорша, инвесторы будут внимательно изучать детали отчета по занятости, чтобы оценить, склонится ли Федеральная резервная система (ФРС) к ужесточению политики позже в этом году.
Данные по занятости в США являются одними из самых значимых для рынка. Тем не менее, на этот раз, при всем внимании к инфляции, лишь крайне слабые показатели смогут существенно повлиять на доллар США.
Чего ожидать от отчета по Nonfarm Payrolls?
Инвесторы ожидают, что NFP вырастет на 85 тысяч после неожиданно сильных приростов в 185 тысяч и 115 тысяч в марте и апреле соответственно. Ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 4,3%, а годовая инфляция заработной платы, измеряемая изменением средней почасовой оплаты труда, снизится до 3,4% с 3,6% в апреле.
Аналитики TD Securities, предварительно оценивая отчет по занятости, отмечают, что ожидают самый низкий прирост NFP за три месяца — 60 тысяч в мае.
«Прирост будет обеспечен частным сектором, поскольку мы ожидаем, что количество рабочих мест в государственном секторе останется без изменений. Мы также прогнозируем, что уровень безработицы повысится второй месяц подряд до 4,4% [выше более широкого консенсуса о стабильных 4,3%], при условии, что уровень участия в рабочей силе останется в основном неизменным. Средняя почасовая оплата, вероятно, выросла на 0,3% м/м (3,5% г/г)», — добавляют они.
Ранее на этой неделе компания Automatic Data Processing (ADP) сообщила, что занятость в частном секторе выросла на 122 тысячи в мае. Этот показатель последовал за увеличением на 105 тысяч (пересмотрено с 109 тысяч) в апреле.
«Набор персонала в мае был более широкомасштабным, чем мы наблюдали за последние несколько лет. Рынок труда продолжает демонстрировать устойчивый импульс в преддверии летнего сезона найма», — заявила главный экономист ADP Нела Ричардсон.
Тем временем индекс занятости в производственном секторе по данным индекса менеджеров по закупкам (PMI) Института управления поставками (ISM) улучшился до 48,6 с 46,4 в апреле, тогда как индекс занятости в секторе услуг ISM остался практически без изменений на уровне 47,9. Однако оба показателя остались в зоне сокращения, что противоречит данным ADP.
Как данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за май повлияют на EUR/USD?
Доллар США (USD) получает поддержку от атмосферы бегства от риска на рынке из-за затяжного кризиса на Ближнем Востоке. Кроме того, растущие опасения по поводу высоких энергетических затрат, приводящих к устойчиво высокой инфляции, способствуют формированию ястребиного ценового ожидания политики Федеральной резервной системы (ФРС), что дополнительно поддерживает валюту.
После роста примерно на 0,9% в мае индекс доллара вырос на 0,5% в июне, при этом рынки оценивают почти 60-процентную вероятность того, что центральный банк США повысит основную процентную ставку как минимум на 25 базисных пунктов (б.п.) к концу 2026 года, согласно инструменту CME FedWatch Tool.
Если не произойдет значительного негативного сюрприза в основном показателе NFP, политики, вероятно, сосредоточатся на сдерживании инфляции, не беспокоясь о состоянии рынка труда.
Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан ранее на этой неделе заявила, что рынок труда стабилен, и отметила, что инфляция слишком долго не возвращается к уровню 2%. «Меня все больше беспокоит, что более высокие процентные ставки могут понадобиться позже в этом году», — добавила Логан.
Аналогично президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что рынок труда здоров, а риски повышения инфляции возросли. Кроме того, президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак отметила, что ФРС может потребоваться действовать в ближайшее время, если инфляционные тенденции не охладятся, и выразила аналогичное мнение о состоянии занятости, отметив, что «данные по рынку труда указывают на стабильность».
В целом политики ФРС склоняются к ястребиному курсу из-за устойчивого давления инфляции и признаков того, что рынок труда держится хорошо.
После двух последовательных месяцев сильных показателей значение выше 50 тысяч может рассматриваться как «достаточный» рост NFP. В этом случае доллар США может укрепиться к концу недели, что приведет к снижению пары EUR/USD.
На данный момент только последовательные слабые показатели NFP могут изменить мнение политиков относительно перспектив политики. Следовательно, даже если данные NFP окажутся ниже 50 тысяч, негативное влияние на доллар США, вероятно, будет кратковременным. Хотя EUR/USD может получить поддержку в краткосрочной реакции, устойчивое восстановление будет затруднено.
В целом доллар США не должен испытывать трудностей с сохранением устойчивости по отношению к своим конкурентам в ближайшем будущем.
Один лишь разочаровывающий показатель NFP вряд ли сможет изменить рыночные ожидания ужесточения политики ФРС. Лишь повторное открытие Ормузского пролива, будь то за счет продленного перемирия или соглашения о прекращении огня между США и Ираном, может вызвать глубокую коррекцию цен на сырую нефть и ослабить опасения по поводу инфляции. В текущей рыночной ситуации это кажется единственным возможным сценарием, при котором доллар США перейдет в медвежий тренд и откроет путь для решительного ралли EUR/USD.
Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, предлагает краткий технический обзор по EUR/USD:
«Краткосрочный технический прогноз EUR/USD указывает на сохранение медвежьего уклона, но с недостатком моментума. Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике остается немного ниже 50 после тестирования уровня 40, а пара торгуется в нижней половине полос Боллинджера и ниже всех ключевых простых скользящих средних (SMA).»
«С точки зрения снижения, уровень 1,1580 (коррекция Фибоначчи 61,8% восстановления с середины марта по середину апреля) выступает в качестве промежуточной поддержки перед 1,1500 (коррекция Фибоначчи 78,6%) и зоной 1,1415-1,1400 (статический уровень, минимум 13 марта).»
«С точки зрения роста, сильная зона сопротивления может быть обнаружена в районе 1,1680-1,1700, где сходятся 200-дневная SMA, 100-дневная SMA и уровень коррекции Фибоначчи 38,2%. Если EUR/USD стабилизируется выше этого региона, это может привлечь технических покупателей и нацелиться на 1,1750 (коррекция Фибоначчи 23,6%) перед уровнем 1,1800 (статический уровень, круглый уровень).»
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.