Данные по CPI в США за август, как ожидается, покажут инфляцию на самом высоком уровне с января
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Индекс потребительских цен (CPI) в США, как ожидается, вырастет на 2,9% в годовом исчислении в августе, что быстрее, чем увеличение на 2,7% в июле.
- ФРС, как ожидается, снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов на следующей неделе.
- Данные по инфляции за август могут существенно повлиять на оценку доллара США.
Бюро статистики труда США (BLS) опубликует важные данные по индексу потребительских цен (CPI) за август в четверг в 12:30 по Гринвичу.
Рынки будут искать новые признаки того, как тарифы президента США Дональда Трампа влияют на цены. Поэтому доллар США (USD) может испытать волатильность при выходе данных по CPI, так как эти данные могут повлиять на прогнозы процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) на оставшуюся часть года.
Что ожидать в следующем отчете по CPI?
По данным изменения CPI, инфляция в США, как ожидается, вырастет на 2,9% в годовом исчислении в августе, после увеличения на 2,7% в июле. Базовая инфляция CPI, исключающая волатильные категории продуктов питания и энергии, прогнозируется на уровне 3,1% в годовом исчислении, что соответствует увеличению предыдущего месяца.
За месяц CPI и базовый CPI, как ожидается, вырастут на 0,3%.
"Мы ожидаем, что отчет по CPI за август покажет, что базовая инфляция набрала дополнительную скорость, так как цены на товары продолжают отражать постепенное влияние тарифов, несмотря на то, что инфляция в сфере услуг, вероятно, немного снизится из-за все еще благоприятных тенденций в жилье," - заявили аналитики TD Securities. "Укрепление базовой инфляции должно привести к росту общего CPI на 0,4% м/м, так как цены на энергию и продукты питания, вероятно, также набрали импульс в августе," добавили они.
Экономический индикатор
Индекс потребительских цен (г/г)
Инфляционные или дефляционные тенденции измеряются путем периодического суммирования цен на корзину репрезентативных товаров и услуг и представления данных в виде индекса потребительских цен (CPI). Данные по CPI собираются ежемесячно и публикуются Бюро статистики труда США. Годовое значение (YoY) сравнивает цены на товары в отчетном месяце с тем же месяцем годом ранее. CPI является ключевым индикатором для измерения инфляции и изменений в потребительских трендах. В целом, высокое значение является бычьим для доллара США (USD), в то время как низкое значение рассматривается как медвежье.
Узнать большеСледующий релиз: чт сент. 11, 2025 12:30
Частота: Ежемесячно
Консенсус-прогноз: 2.9%
Предыдущее значение: 2.7%
Источник: US Bureau of Labor Statistics
Федеральная резервная система (ФРС) США имеет двойной мандат по поддержанию ценовой стабильности и максимальной занятости. Согласно этому мандату, инфляция должна составлять около 2% в годовом исчислении, и она стала самой слабой опорой директивы центрального банка с тех пор, как мир столкнулся с пандемией, что продолжается и по сей день. Ценовое давление продолжает расти на фоне проблем с цепочками поставок и узких мест, при этом индекс потребительских цен (CPI) остается на многолетних максимумах. ФРС уже предприняла меры по сдерживанию инфляции и ожидается, что она сохранит агрессивную позицию в обозримом будущем.
Как отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США может повлиять на доллар США?
Перед встречей по инфляции в США в четверг инвесторы остаются уверенными, что ФРС выберет снижение на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки в настоящее время закладывают около 92% вероятности снижения ставки на следующей неделе.
Тем не менее, комментарии от политиков ФРС перед периодом "радиомолчания" подчеркнули разницу во мнениях относительно прогноза инфляции.
Президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби утверждал, что инфляция может снова начать расти, а президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари сказал, что инфляция на товары растет из-за тарифов и добавил, что им нужно следить за развитием цен, связанных с тарифами, чтобы увидеть, приведут ли они к устойчивой инфляции.
С другой стороны, президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли отметила, что она считает рост цен, связанных с тарифами, будет разовым и что политики будут готовы к снижению ставок в ближайшее время. На аналогичной ноте, член ФРС Кристофер Уоллер сказал, что они знают, что будет "всплеск инфляции", но утверждал, что это маловероятно, чтобы быть постоянным, с возвращением инфляции ближе к 2% примерно через шесть месяцев.
Хотя снижение ставки ФРС на 25 б.п. в сентябре почти полностью заложено в цены, значительный сюрприз в данных по инфляции может заставить инвесторов пересмотреть количество возможных снижений ставок в оставшуюся часть года.
Инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность того, что ФРС снизит процентную ставку в общей сложности на 75 б.п. к концу года, составляет около 70%.
Рынки могут склониться к общему снижению на 50 б.п., если месячный базовый CPI окажется выше рыночных ожиданий. В этом сценарии доллар США, вероятно, укрепится против своих конкурентов в краткосрочной перспективе. С другой стороны, слабый показатель может подтвердить три снижения ставок и негативно сказаться на долларе США.
Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии на FXStreet, предлагает краткий технический обзор для индекса доллара США и объясняет:
"Краткосрочные технические перспективы указывают на слегка медвежий уклон для индекса доллара США. Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике движется вблизи 50 и 20-дневные и 50-дневные простые скользящие средние (SMA) немного конвергируют выше цены."
"Если индекс доллара США стабилизируется выше 98,10 (20-дневная SMA, 50-дневная SMA) и начнет использовать этот уровень в качестве поддержки, он может столкнуться с следующим сопротивлением на уровне 98,65 (100-дневная SMA) перед 100,00 (круглый уровень, статический уровень). Снизу уровни поддержки могут быть обнаружены на 97,00 (статический уровень, круглый уровень) перед 96,60 (статический уровень) и 96,00 (статический уровень, круглый уровень)."
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.