Данные по CPI в США, как ожидается, покажут ускорение инфляции в апреле, отдаляющейся от целевого уровня ФРС
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Ожидается, что индекс потребительских цен США (CPI) вырастет на 3,7% г/г в апреле на фоне сохраняющихся высоких цен на энергоносители.
- Годовая базовая инфляция CPI, исключающая волатильные цены на продукты питания и энергию, ожидается с незначительным ростом до 2,7%.
- Технический прогноз по EUR/USD указывает на бычий настрой, но с недостатком импульса.
Бюро трудовой статистики США (BLS) опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за апрель во вторник. Ожидается, что отчет покажет еще один значительный скачок потребительской инфляции после резкого роста в марте, обусловленный высокими ценами на нефть из-за продолжающегося конфликта между США и Ираном.
Прогнозируется, что месячный CPI вырастет на 0,6% после роста на 0,9% в марте, а годовой показатель поднимется до самого высокого уровня с сентября 2023 года — 3,7% по сравнению с 3,3% в марте. Базовые показатели CPI, исключающие волатильные цены на продукты питания и энергию, ожидаются на уровне 0,4% и 2,7% в месячном и годовом выражении соответственно.
С начала конфликта на Ближнем Востоке 28 февраля и до конца апреля цена на баррель нефти West Texas Intermediate (WTI) выросла более чем на 50%. Хотя цены на сырую нефть скорректировались вниз в первую неделю мая, они все еще примерно на 40% выше уровня до начала войны между США и Ираном.
Предваряя данные по инфляции, Джим Рейд из Deutsche Bank отметил: «Наши экономисты ожидают, что общая инфляция вырастет на +0,58% м/м, замедлившись по сравнению с +0,9% в марте, но все еще останется относительно высокой».
«В то же время прогнозируется ускорение базового показателя до +0,39% м/м с +0,2%, что свидетельствует о том, что внутреннее ценовое давление остается устойчивым, несмотря на снижение влияния энергетических факторов. Годовые показатели изменятся с 3,3% до 3,8% для общего индекса и с 2,6% до 2,8% для базового», — добавил Рейд.
Экономический индикатор
Индекс потребительских цен без учета продовольственных товаров и энергоносителей (м/м)
Инфляционные или дефляционные тенденции измеряются путем периодического суммирования цен на корзину репрезентативных товаров и услуг и представления данных в виде индекса потребительских цен (CPI). Данные по CPI собираются ежемесячно и публикуются Бюро статистики труда США. Месячное значение (MoM) сравнивает цены на товары в отчетном месяце с предыдущим месяцем. Индекс CPI без учета продовольствия и энергии (CPI Ex Food & Energy) исключает волатильные компоненты продовольствия и энергии, чтобы дать более точное измерение ценового давления. В целом, высокое значение является бычьим для доллара США (USD), в то время как низкое значение рассматривается как медвежье.
Узнать большеСледующий релиз: вт мая 12, 2026 12:30
Частота: Ежемесячно
Консенсус-прогноз: 0.4%
Предыдущее значение: 0.2%
Источник: US Bureau of Labor Statistics
The US Federal Reserve has a dual mandate of maintaining price stability and maximum employment. According to such mandate, inflation should be at around 2% YoY and has become the weakest pillar of the central bank’s directive ever since the world suffered a pandemic, which extends to these days. Price pressures keep rising amid supply-chain issues and bottlenecks, with the Consumer Price Index (CPI) hanging at multi-decade highs. The Fed has already taken measures to tame inflation and is expected to maintain an aggressive stance in the foreseeable future.
Чего ожидать от следующего отчета по CPI?
Данные CPI за апрель отразят влияние сохраняющихся высоких цен на нефть на инфляцию. Поскольку это в значительной степени ожидаемо, базовые показатели инфляции помогут рынкам оценить, распространяются ли растущие энергетические издержки на более широкую экономику и ведут ли к росту цен на другие товары и услуги.
Показатель базового CPI выше рыночного прогноза в 0,4% может усилить опасения по поводу закрепления высокой инфляции в экономике. Напротив, значение ниже прогноза аналитиков может ослабить страхи по поводу неконтролируемого роста цен. Тем не менее, даже в последнем случае инвесторы вряд ли вздохнут с облегчением, поскольку кризис между США и Ираном остается нерешенным, а отсутствие военно-морской активности в Ормузском проливе продолжает представлять значительный риск для глобальных цепочек поставок энергии.
Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что ценовой шок из-за длительного закрытия пролива может поставить под угрозу ожидания по инфляции и требует решительных мер политики. Аналогично президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем отметил, что инфляция значительно превышает целевой уровень ФРС, и добавил, что политикам необходимо беспокоиться о базовой инфляции наряду с тарифными и нефтяными шоками.
Как отчет по индексу потребительских цен США может повлиять на EUR/USD?
Рынки в настоящее время оценивают около 73% вероятность того, что ФРС оставит ключевую ставку без изменений на уровне 3,5%-3,75% к концу года, и закладывают около 20% вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов, согласно инструменту CME FedWatch.
Более сильный, чем ожидалось, месячный показатель базового CPI за апрель может склонить инвесторов к ожиданию повышения ставки позже в этом году. В этом случае доллар США (USD) может укрепиться в качестве немедленной реакции.
С другой стороны, слабый показатель базового CPI может оказать противоположное влияние на оценку доллара. Однако, если не произойдет значимых событий, указывающих на скорое разрешение конфликта между США и Ираном, любое негативное влияние на доллар, вероятно, будет кратковременным.
«Инвесторы будут находиться в состоянии повышенной готовности к возможности дальнейших задержек с первым снижением ставки — или даже к невозможности смягчения во второй половине 2026 года — если цены на энергоносители резко и устойчиво вырастут из-за эскалации или затяжного конфликта на Ближнем Востоке», — объясняет Элвин Лью из UOB Group.
«Широкое распространение нефтяного ценового шока по корзине CPI существенно усложнит инфляционный прогноз, увеличивая риск того, что ожидаемое снижение ставки в конце года будет отложено до 2027 года», — добавляет Лью.
Эрен Сенгезер, ведущий аналитик FXStreet по европейской сессии, делится кратким техническим прогнозом по EUR/USD.
«Краткосрочный технический прогноз EUR/USD указывает на бычий настрой, но без силы. Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике держится выше 50, но отступает после тестирования уровня 60, а пара испытывает трудности с отрывом от 20-дневной простой скользящей средней (SMA), несмотря на закрытие значительно выше нее в конце прошлой недели».
«С точки зрения роста, первая зона сопротивления расположена на уровне 1,1800-1,1820, где совпадают верхняя граница полос Боллинджера и 61,8% коррекции Фибоначчи нисходящего тренда февраля-апреля. Если EUR/USD удастся стабилизироваться выше этого диапазона, следующей преградой могут стать уровни 1,1900-1,1910 (круглый уровень, 78,6% коррекции Фибоначчи) перед психологическим уровнем 1,2000».
С точки зрения снижения, сильная зона поддержки сформировалась в диапазоне 1,1730-1,1680 (50% коррекции Фибоначчи, 100-дневная SMA, 200-дневная SMA). Если EUR/USD опустится ниже нижней границы этого диапазона и начнет использовать ее в качестве сопротивления, технические продавцы могут активизироваться. В этом случае уровнем промежуточной поддержки может стать 1,1660 (восходящая линия тренда) перед 1,1560 (23,6% коррекции Фибоначчи).»
Доллар США - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Доллар США (USD) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и "де-факто" валютой значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. Это наиболее активно торгуемая валюта в мире, на ее долю приходится более 88% всего мирового валютного оборота, или транзакций в среднем на сумму 6,6 трлн долларов в день, согласно данным за 2022 год. После второй мировой войны доллар США заменил британский фунт стерлингов в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда Золотой стандарт был отменен.
Наиболее важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которую формирует Федеральная резервная система (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен (контроль инфляции) и содействие полной занятости. Основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает ставки, что способствует укреплению доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, что оказывает давление на доллар.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.