Японская иена остается подавленной; потенциал роста USD/JPY, похоже, ограничен на фоне растущих ожиданий повышения ставки Банка Японии
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Японская иена снижается по отношению к доллару США, хотя снижение, похоже, ограничено.
- Ставки на то, что Банк Японии снова повысит ставки, и покупки безопасных активов могут поддержать иену.
- Ожидания мягкой политики ФРС могут ограничить любое значительное повышение для доллара США и пары USD/JPY.
Японская иена (JPY) сохраняет медвежий настрой на ранней европейской сессии в четверг, что позволяет паре USD/JPY удерживаться на уровне выше 143,00 на фоне умеренного роста доллара США (USD). Инвесторы, похоже, уверены, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки на фоне растущей инфляции в Японии, что привело к падению реальной заработной платы в Японии в четвертый подряд месяц в апреле. Это, наряду с сохраняющейся неопределенностью, связанной с торговлей, и растущими геополитическими рисками, может ограничить более глубокие потери для безопасной иены (JPY).
Тем временем, ястребиные ожидания BoJ отмечают значительную дивергенцию по сравнению с ставками на то, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований в 2025 году, что подтверждается более слабыми данными из США в среду. Это должно сдерживать любое значительное укрепление доллара США и дополнительно поддерживать иену с низкой доходностью, что требует осторожности для быков по паре USD/JPY. Трейдеры также могут предпочесть дождаться возможных переговоров между президентом США Дональдом Трампом и его китайским коллегой Си Цзиньпином, а также отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) в пятницу.
Японская иена остается в обороне, несмотря на сочетание поддерживающих факторов
- Данные правительства, опубликованные ранее в четверг, показали, что номинальные зарплаты увеличились на 2,3% по сравнению с прошлым годом в апреле, что является самым быстрым темпом за четыре месяца и увеличивается в течение 40 месяцев подряд. Однако реальные зарплаты упали на 1,8%, так как растущие цены продолжали опережать повышение зарплат.
- Уровень потребительской инфляции, который используется для расчета реальных зарплат, немного снизился до 4,1% в годовом исчислении в отчетном месяце по сравнению с 4,2% в марте, хотя оставался выше 4% в течение пятого месяца подряд. Это подтверждает необходимость дальнейших повышений ставок со стороны Банка Японии (BoJ).
- В отличие от этого, трейдеры повысили ставки на то, что Федеральная резервная система может снизить процентные ставки уже в сентябре в ответ на слабые макроданные из США в среду. Фактически, компания Automatic Data Processing (ADP) сообщила, что занятость в частном секторе США увеличилась на 37 тыс. в мае.
- Это было наименьшее количество рабочих мест за месяц с марта 2023 года и сопровождалось понижением апрельского показателя до 60 тыс. В дополнение к этому, опрос Института управления поставками (ISM) показал, что сектор услуг США сократился в первый раз с июня 2024 года.
- Президент США Дональд Трамп продолжает настаивать на том, чтобы председатель ФРС Джером Пауэлл снизил процентные ставки. Более того, доходности двухлетних и 10-летних казначейских облигаций США, чувствительных к ставкам, упали до самого низкого уровня с 9 мая, что сильно отразилось на долларе США.
- Тем не менее, отсутствие последующих продаж доллара США помогает паре USD/JPY привлечь некоторых покупателей на азиатской сессии в четверг. Тем не менее, различия в ожиданиях политики BoJ и ФРС могут удерживать трейдеров от агрессивных бычьих ставок по валютной паре.
- Трейдеры с нетерпением ожидают высокостратегического звонка между Трампом и президентом Китая Си Цзиньпином на фоне возобновившихся торговых напряжений. Однако остается неясным, был ли такой звонок организован. Тем временем Трамп заявил, что заключить сделку с китайским лидером крайне сложно.
- Это сохраняет премию за риск, связанную с торговой войной между двумя крупнейшими экономиками мира. Это, наряду с растущими геополитическими напряжениями, должно способствовать ограничению потерь для безопасной иены и сдерживать любое значительное повышение для пары USD/JPY.
- Трейдеры теперь ожидают публикации обычных данных по первичным заявкам на пособие по безработице в США. Кроме того, выступления влиятельных членов FOMC могут дать некоторый импульс перед ожидаемым отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в пятницу.
USD/JPY может столкнуться с трудностями в преодолении положительного движения выше ближайшего барьера 143,70
С технической точки зрения, неудача накануне около 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике и последующее падение благоприятствуют медведям по USD/JPY. Более того, технические индикаторы на часовом/дневном графиках остаются в отрицательной зоне, что указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен лежит вниз. Таким образом, любое дальнейшее движение вверх может рассматриваться как возможность для продажи в районе 143,70 и, вероятно, останется ограниченным около отметки 144,00. За этим следует область 144,25-144,30 (100-периодная SMA на H4). Некоторое продолжение покупок выше пикового минимума овернайт может вызвать внутридневное ралли на покрытии коротких позиций и позволить быкам вернуть психологическую отметку 145,00.
С другой стороны, недельный минимум в районе 142,40-142,35 может предложить некоторую поддержку паре USD/JPY перед областью 142,10, или последним пиковым минимумом на прошлой неделе. Убедительный прорыв ниже последнего может сделать спотовые цены уязвимыми для возобновления недавней нисходящей траектории с пикового максимума мая и дальнейшего снижения к следующей значимой поддержке в районе 141,60 на пути к уровням ниже 141,00.
(Этот заголовок был исправлен 5 июня в 07:27 GMT, чтобы указать, что потенциал роста для "USD/JPY" кажется ограниченным на фоне растущих ожиданий повышения ставки Банком Японии.)
ФРС FAQs
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.