Австралийский доллар остается устойчивым, несмотря на слабые данные из Китая и ослабление ожиданий повышения ставки РБА

• AUD/USD торгуется около 0,7030 в пятницу, практически не изменившись внутри дня после достижения самого высокого уровня с середины июня.
• Слабые официальные данные PMI из Китая ограничивают потенциал роста австралийского доллара, в то время как более слабый доллар США сдерживает понижательное давление.
• Рынки по-прежнему закладывают ужесточение политики ФРС, тогда как ожидания еще одного повышения ставки РБА значительно ослабли.

На момент написания статьи в пятницу AUD/USD торгуется около 0,7030, практически не изменившись внутри дня после сильного ралли в четверг. Австралийский доллар (AUD) по-прежнему получает поддержку от сохраняющейся слабости доллара США (USD), хотя последние экономические данные из Китая ограничивают потенциал роста пары.

Опубликованные в пятницу данные показали, что производственный сектор Китая в июле вновь вернулся в зону сокращения. Индекс PMI для производственной сферы от NBS снизился до 49,2 с предыдущих 50,3, не дотянув до рыночных ожиданий на уровне 50. Между тем индекс PMI для непроизводственной сферы снизился до 49, также ниже прогнозов. Эти показатели подчеркивают замедление активности у крупнейшего торгового партнера Австралии, что, как правило, негативно для австралийского доллара.

В то же время доллар США остается под давлением после опубликованных в четверг данных, показавших, что валовой внутренний продукт (ВВП) США вырос во втором квартале лишь на 1,5%, снизившись с 2,1% в первом квартале и оказавшись ниже рыночного консенсуса на уровне 2,1%. Более слабый показатель роста продолжает оказывать давление на доллар США.

Однако в последние дни изменились перспективы денежно-кредитной политики Австралии. Хотя рынки ранее ожидали еще одного повышения процентной ставки в этом году после ястребиных комментариев главы Резервного банка Австралии (РБА) Мишель Буллок, последние данные по инфляции за второй квартал практически исключили повышение ставки на заседании 11 августа. Эта переоценка ожиданий по политике теперь ограничивает дальнейший рост оззи, несмотря на сохраняющуюся слабость доллара США.

Инфляция в Австралии снижает риски повышения ставки РБА

Аналитики Deutsche Bank отмечают, что последний показатель инфляции в Австралии оказался слабее ожиданий, при этом "индекс потребительских цен (CPI) в Австралии вырос на +0,6% кв/кв во втором квартале (против ожидавшихся +0,7% и +1,4% в первом квартале), чему способствовало снижение цен на топливо." Они отмечают, что ценовое давление в годовом выражении продолжило ослабевать, поскольку "годовая инфляция замедлилась с +4,0% до +3,8% г/г."

Хотя базовая инфляция немного выросла, Deutsche Bank подчеркивает, что "годовая базовая инфляция поднялась с +3,5% до +3,6%, но осталась ниже консенсус-прогноза на уровне +3,7%, что снижает срочность дополнительных повышений процентной ставки после того, как РБА уже трижды повысил ставки в этом году." На рынке ставок они указывают, что "после публикации доходность 2-летних государственных облигаций Австралии снизилась на -8,3 б.п. до 4,49%, а рынки сократили вероятность повышения ставки в следующем месяце до всего 2% с прежних 18%."