Австралийский доллар не может набрать обороты, несмотря на сильные данные по PMI в Китае

• Месячный усеченный средний индекс потребительских цен в Австралии замедлился до 0,2%, что указывает на ослабление базового инфляционного давления.
• Индекс PMI для производственной сферы Китая от RatingDog вырос до 52,1, а индекс PMI в сфере услуг достиг 51,6 в сентябре, сигнализируя об устойчивом экономическом росте.
• Более сильные показатели PMI в сфере услуг и частном секторе Китая не смогли оказать значимой поддержки австралийскому доллару.

AUD/USD продолжает снижаться третий день подряд, торгуясь в районе 0,6970 в часы азиатской сессии в среду. Валютная пара остается под давлением, удерживая потери, поскольку австралийский доллар (AUD) остается под давлением после публикации ряда ключевых экономических данных из Австралии и ее крупнейшего торгового партнера Китая.

Индекс потребительских цен (CPI) в Австралии в августе, как и ожидалось, ускорился до 4,0% в годовом исчислении (г/г) с 3,5% в июле, в то время как месячный уровень инфляции снизился до 0,4%. Однако базовый усеченный средний индекс CPI оказался немного слабее ожидаемого: сохранившись на уровне 3,6% в годовом исчислении, месячный усеченный показатель замедлился до 0,2%, лишь немного не дотянув до прогноза 0,3%.

Тем временем в Китае опросы в производственной и непроизводственной сферах сигнализировали о расширении деловой активности в сентябре. Официальные данные Национального статистического бюро (NBS) показали, что индекс PMI для производственной сферы вновь вошел в зону экспансии, достигнув 50,1, что соответствует рыночным прогнозам и указывает на восстановление после показателя 49,8 в августе. Индекс PMI для непроизводственной сферы от NBS также заметно вырос, поднявшись до 50,2 с 49,0 в августе и уверенно превысив ожидания рынка на уровне 49,3.

Показатели частного сектора отражали аналогичную динамику в китайских отраслях. Индекс PMI для производственной сферы Китая от RatingDog в сентябре вырос до 52,1, превысив как предыдущее значение 51,5, так и консенсус-прогноз 51,6. Кроме того, индекс PMI в сфере услуг Китая вырос до 51,6, превысив как показатель предыдущего месяца 51,4, так и ожидаемое значение 51,1, что указывает на устойчивое улучшение ситуации в экономике в целом.

Ожидания в отношении ставок США толкают доходность облигаций вверх по всей кривой

Стратеги BNY Markets отмечают, что комплекс процентных ставок остается под повышательным давлением, поскольку инвесторы продолжают закладывать в цены дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. Отмечая, что «рынок ожидает дополнительного ужесточения политики более чем на 75 б.п. в рамках текущего цикла», они указывают, что «доходность облигаций по всей кривой продолжает расти», отражая сохраняющуюся уверенность в том, что ФРС еще не завершила цикл повышения ставок.

Уильямс снижает срочность дальнейших действий после повышения ставки, но ФРС сохраняет ястребиный курс

Представитель ФРС Уильямс выступил с умеренно ястребиным посланием: оценка FXS Speechtracker составила 6,4, лишь немного превысив историческое среднее значение 6,2, что сигнализирует о сохранении курса, а не о смене тональности. Акцент на «отсутствии необходимости в срочных действиях» после повышения ставки в сентябре в сочетании с указанием на вероятное еще одно повышение ставки, если экономика будет соответствовать ожиданиям, подчеркивает зависимость политики от данных, при этом приоритетом по-прежнему остаются возвращение инфляции к уровню 2% и предотвращение ее закрепления на высоком уровне. Прогнозы достижения целевого уровня инфляции лишь в 2028 году, наряду с устойчивой динамикой экономики США и инвестиционным давлением, связанным с ИИ, усиливают склонность сохранять ограничительную политику дольше по сравнению с установленным базовым сценарием.

Индекс настроений ФРС от FXS снизился на 1,43 пункта до 144,29, что указывает на умеренный откат воспринимаемой ястребиности, несмотря на тон выступления, превышающий базовый уровень. Поскольку индекс по-прежнему значительно выше нейтральной отметки 100, ФРС остается твердо в ястребиной зоне, даже несмотря на то, что рынки воспринимают формулировку Уильямса об «отсутствии срочности» как незначительное смягчение на полях.