Прогноз по Ethereum: ETH демонстрирует признаки формирования дна, но относительная динамика по отношению к биткоину пока не на высоте

Цена Ethereum сегодня: $1 860

• Падение Ethereum до годового минимума по отношению к Bitcoin вызвало разговоры о дне ETH, который в конечном итоге перерастает в сезон альткоинов.
• Однако оценочные метрики ETH/BTC еще не достигли экстремальных уровней, которые исторически совпадают с дном ETH.
• ETH рискует снизиться до $1 800, если не сможет отскочить от 20- и 50-дневных EMA.​

Ethereum (ETH) демонстрирует ранние признаки формирования рыночного дна относительно Bitcoin (BTC), но ему необходимо подтвердить еще несколько ключевых сигналов дна, прежде чем можно будет ожидать опережающей динамики, согласно CryptoQuant.

В отчете, опубликованном поздно вечером в четверг, аналитик компании, занимающейся ончейн-аналитикой, отметил, что Ethereum почти год показывает результаты хуже Bitcoin, о чем свидетельствует снижение соотношения ETH/BTC до 0,028, что является самым низким уровнем с августа прошлого года.

Такие условия обычно резко усиливают ожидания возможного дна ETH, которое в конечном итоге перерастает в сезон альткоинов.

"Вопрос для инвесторов заключается в том, достаточно ли сейчас ETH дешев, чтобы обозначить устойчивое дно - предварительное условие для опережающей динамики ETH и, исторически, для более широкого сезона альткоинов," написали аналитики.

В отчете утверждается, что Ethereum ближе к рыночному дну, а понижательный риск для него меньше, чем потенциал роста, поскольку он торгуется около $1 900, примерно на 17% ниже реализованной цены или средней ончейн-себестоимости всех токенов ETH, которая составляет $2 304. Движение к $1 900 произошло после того, как ETH упал с исторического максимума $4 946 в прошлом году до минимума $1 400 в июне.

"Если рассматривать Ethereum отдельно, он уже дешев. Торговля ниже совокупной себестоимости означает, что маржинальный держатель находится в убытке, что исторически истощает продавцов и сдерживает дальнейшее снижение," заявили в CryptoQuant.

Однако аналитики утверждают, что сигналы дна для ETH еще не полностью сформировались по сравнению с Bitcoin, если использовать другие ключевые ончейн-данные.

Метрики ETH/BTC еще не достигли экстремальных уровней

В отчете подчеркивается, что показатель ETH/BTC Market Value to Realized Value (MVRV) снизился с 0,95 в августе прошлого года почти до 0,65, что указывает на переход от переоцененности к нейтральным уровням. ETH формирует "устойчивое дно", когда этот показатель опускается ниже 0,45, как это было в 2019-20 годах и в начале 2025 года, отметили в CryptoQuant.

Аналогичная тенденция наблюдается в притоке ETH/BTC на биржи, который снизился до 0,8 после пика выше 1,5 в августе, что указывает на сокращение объема ETH по сравнению с Bitcoin, отправляемого на биржи. Аналитики утверждают, что дно часто формировалось, когда этот показатель опускался к 0,4.

Кроме того, данные по активам в биржевом фонде (ETF) ETH/BTC показывают, что институциональные аллокаторы с конца июня вновь смещают свои позиции в сторону Ethereum после нескольких месяцев слабой динамики. Показатель в июле умеренно восстановился до 0,13 после снижения с пика 0,205 в августе/сентябре 2025 года до 0,115 в июне.

Хотя эти показатели пока не подтверждают формирование дна, относительный спотовый объем торгов ETH/BTC является выбросом. Показатель резко снизился с 1,75 в августе до примерно 0,5 — уровня, который исторически совпадал с ценовыми минимумами ETH.

"[ETH] уже дешев относительно собственной себестоимости, относительное давление продаж сократилось вдвое. Спрос со стороны ETF начал разворачиваться, а торговая активность находится на уровнях, которые отмечали предыдущие минимумы. Но MVRV и притоки на биржи пока не достигли экстремумов, которые исторически подтверждали дно - поэтому окончательное дно и последующее превосходство ETH над рынком могут потребовать еще больше времени для формирования," заключили аналитики CryptoQuant.

Ранее на этой неделе FXStreet сообщал, что недавнее восстановление ETH произошло после срабатывания сигнала MVRV Buy Signal, который также исторически совпадал с ценовыми минимумами для ведущего альткоина.

Прогноз по цене Ethereum: ETH рискует продолжить снижение, если опустится ниже 20- и 50-дневных EMA

За последние 24 часа по Ethereum было зафиксировано ликвидаций на $67,79 млн, из которых $44,18 млн пришлось на длинные позиции.

На дневном графике ETH рискует вернуться к медвежьей структуре, поскольку тестирует 20- и 50-дневные экспоненциальные скользящие средние (EMA) на уровнях $1 839 и $1 831 соответственно. Индикаторы моментума указывают на ослабление давления покупателей: 14-дневный индекс относительной силы (RSI) и стохастический осциллятор (Stoch) снизились до 54 и 53 соответственно.

С точки зрения роста, начальное сопротивление наблюдается у горизонтального барьера в районе $1 909, за которым следуют 100-дневная EMA на $1 936 и зона $2 019, где ранее появилось предложение. Выше дополнительные ограничения расположены на $2 108 и $2 211, а более отдаленное сопротивление сосредоточено вблизи $2 389 и $2 746.

С точки зрения снижения, непосредственную поддержку обеспечивают 20- и 50-дневные EMA, за которыми следует недавний структурный минимум вблизи $1 806. Прорыв ниже этой области откроет путь к следующим ключевым уровням поддержки около $1 741, а затем $1 524.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)