Минфин США представил проект правил в рамках закона GENIUS, банковские опасения по поводу доходности стейблкоинов сохраняются

• Министерство финансов США предложило строгие правила соблюдения требований по противодействию отмыванию денег (AML), финансированию терроризма (CFT) и санкциям для эмитентов стейблкоинов в рамках закона GENIUS.
• Рамки предусматривают полное резервное обеспечение, надежные меры контроля рисков и вводят взвешенный надзорный подход с учетом крайнего срока в январе 2027 года.
• Отчет Белого дома, снижающий значимость рисков доходности стейблкоинов, по сообщениям, вызывает сопротивление, при этом банки предупреждают о нестабильности финансирования для мелких учреждений.

Министерство финансов США через Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN) и Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) в среду выпустило предложенное правило, направленное на эмитентов стейблкоинов в рамках закона GENIUS.

Предложение распространяется на разрешенных эмитентов платежных стейблкоинов (PPSI), которые обязаны создавать и поддерживать комплексные программы по противодействию отмыванию денег (AML) и финансированию терроризма (CFT), включая системы идентификации, оценки и снижения рисков.

Предлагаемые правила подчеркивают контроль рисков для эмитентов стейблкоинов

FinCEN указало, что будет применять взвешенный надзорный подход, оставляя меры принуждения для случаев системных сбоев в программах. Рамки также устанавливают формальный процесс уведомления и консультаций между основными федеральными регуляторами PPSI и FinCEN по ключевым надзорным действиям в области AML и CFT.

Эмитенты должны будут внедрить надежные программы соблюдения санкций, включая внутренний контроль на основе оценки рисков, регулярный аудит и тестирование. Эти меры позволят блокировать, замораживать или отклонять транзакции, связанные с нелегальными участниками или санкционированными субъектами, а также осуществлять постоянный мониторинг записей транзакций на предмет связанной активности.

«Это предложение защитит финансовую систему США от угроз национальной безопасности, не препятствуя способности американских компаний продвигаться вперед в экосистеме платежных стейблкоинов», — заявил министр финансов Скотт Бессент.

Предлагаемое правило соответствует законодательному сроку соблюдения в январе 2027 года и открывает 60-дневный период общественного обсуждения.

Отчет Белого дома вызывает дебаты о влиянии доходности стейблкоинов на банки

В других новостях, отчет Белого дома предполагает, что доходность стейблкоинов представляет ограниченный риск для традиционной банковской системы. Согласно публикации журналистки Элеонор Терретт в X, анализ, основанный на текущих экономических моделях, указывает на то, что опасения по поводу оттока депозитов могут быть преувеличены.

Совет экономических советников (CEA) сообщает, что ограничение доходности стейблкоинов окажет минимальное влияние на предотвращение оттока депозитов и лишь незначительно увеличит банковское кредитование. Однако первые реакции банковской отрасли свидетельствуют о скептицизме по поводу этих выводов.

Источники, цитируемые Терретт, указали, что проблема выходит за рамки доступности депозитов для кредитования. Банки больше обеспокоены структурой и стабильностью финансирования. Эти учреждения сильно зависят от стабильных розничных депозитов и имеют меньше альтернатив для привлечения капитала.

«Общественные банки больше зависят от стабильных розничных депозитов и имеют меньше альтернатив финансирования. Если средства перейдут в стейблкоины или более крупные учреждения, они могут первыми почувствовать последствия, даже если совокупное кредитование останется в основном неизменным», — написала Терретт в X.

Участники отрасли также отметили, что потоки депозитов не являются строго один к одному. Хотя отчет предполагает, что резервы стейблкоинов часто возвращаются в банковскую систему, они могут не возвращаться в той же форме или с той же стабильностью.