Золото растет, а нефть падает: новая опережающая корреляция?
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюЗолото спот (XAU/USD) продемонстрировало весьма впечатляющее восстановление за последние пару дней, поднявшись с годового минимума $3 870 в район $4 140. Рост выглядит более значимым с учетом предшествовавшего медвежьего тренда металла, который еще не получил полного разворота.
Объяснение бычьего возврата золота
В пользу драгоценного металла играет множество факторов, но в конечном счете все они имеют одну и ту же первопричину.
Президент Соединенных Штатов (США) Дональд Трамп столкнулся с масштабным отторжением своей внешней политики на промежуточных выборах. Хотя окончательные результаты могут быть объявлены лишь через пару недель, демократы установили контроль над Конгрессом, получив 7 мест в Сенате и доведя общее число представителей до 54, а также 30 мест в Палате представителей, обеспечив большинство в 240 мест.
Американцам надоели проблемы, связанные с ростом стоимости жизни, которые стали следствием одержимости президента Трампа идеей «сделать Америку снова великой». Его план взять под контроль мировые источники нефти и превратить США в крупнейшего поставщика нефти в мире провалился в тот день, когда он решил, что сможет сделать с Ираном то же, что сделал с Венесуэлой. Одно дело вторгнуться в развивающуюся страну и совсем другое — вмешиваться в дела исламской республики на Ближнем Востоке.
Стремительный рост цен на нефть привел к инфляции, превысившей допустимый уровень, и, как следствие, к такому исходу промежуточных выборов.
И хотя новый Конгресс приступит к работе лишь в январе, ожидания политического тупика в Вашингтоне оказали давление на доллар США (USD). Индекс доллара США (DXY) упал до месячного минимума, спровоцировав спрос на высокодоходные активы.
Кроме того, цены на нефть резко снизились на фоне надежд на то, что США и Иран достигнут дипломатического решения ближневосточного конфликта. Доходность государственных облигаций США также снизилась: текущая доходность 10-летних казначейских облигаций составляет около 4,9%, что отражает надежды на то, что худший этап инфляции остался позади.
Золото выигрывает от этой картины и восстанавливает статус безопасного убежища: исход выборов также привел к резкой распродаже на Уолл-стрит, в основном акций технологических компаний, которые также пострадали от победы демократов.
Еще одним фактором являются перспективы ставок ФРС: без ожиданий продолжения инфляционного давления Федеральной резервной системе (ФРС) не потребуется повышать ставки. Действительно, участники рынка по-прежнему закладывают в цены повышение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в декабре, но вероятность снизилась примерно с 80% до выборов до текущих 74%, согласно инструменту CME FedWatch. Согласно тому же инструменту, вероятность дополнительных повышений ставок в 2027 году снизилась ниже 20%.
Технические перспективы XAU/USD
Пара XAU/USD отступила от внутридневного максимума $4 147 и колеблется около $4 110, по-прежнему сохраняя значительную часть внутридневного роста. Что еще более важно, пара развивается выше дневной нисходящей линии тренда, проходящей от $4 510, сентябрьского месячного максимума, которая была пробита в эту среду. Если ценовая зона $4 060 останется прочным барьером для снижения в ближайшие дни, дальнейший рост золота станет возможным.
Технические показатели на дневном графике демонстрируют ограниченный восходящий импульс и сложный путь впереди для быков: технические индикаторы восстановились с уровней, близких к перепроданности, но испытывают трудности с продолжением роста выше своих средних линий. Цена в настоящее время находится выше умеренно медвежьей 20-дневной простой скользящей средней (SMA) в районе $4 070, в то время как флэтовая 100-дневная SMA удерживается чуть выше $4 200. Ослабление нисходящего уклона скользящих средних также указывает на предстоящие более высокие максимумы.
Внутридневной максимум на $4 147 является первым барьером для покупателей: если XAU/USD превысит его, продавцы будут разочарованы и, вероятно, начнут закрывать некоторые позиции, что спровоцирует еще больший рост. Следующая релевантная область сопротивления находится на $4 220, тогда как рост выше этого уровня введет в игру порог $4 300.
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.