Золото проходит важное техническое испытание после ястребиного повышения ставки ФРС
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюФедеральная резервная система США (ФРС) после сентябрьского заседания ожидаемо повысила процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до диапазона 3,75%-4,00%, одновременно сигнализировав о том, что дальнейшее ужесточение остается возможным из-за повышенной инфляции. Золото отреагировало немедленной распродажей, снизившись более чем на 1% в направлении $4 240, поскольку рост доходности казначейских облигаций и укрепление доллара США (USD) создали серьезные встречные ветры. Однако на фоне сохраняющихся макроэкономических неопределенностей, связанных с бюджетным давлением и экономическим ростом, драгоценный металл находится в критической технической точке разворота, которая может как спровоцировать более глубокий пробой в направлении $4 000, так и создать условия для взрывного многоэтапного восстановления.
Ястребиный сигнал ФРС и его непосредственное влияние на рынок
16 сентября ФРС повысила целевую ставку на 25 б.п. до диапазона 3,75%-4,00%, причем решение было единогласно принято голосами 12-0. ФРС отметила, что экономическая активность расширяется уверенными темпами, внутренние расходы остаются устойчивыми, рост производительности труда является сильным, а капитальные инвестиции — значительными. Однако ключевое для золота предложение касалось инфляции: американский центральный банк заявил, что инфляция остается повышенной и что меры монетарной политики должны способствовать более своевременному возвращению к целевому уровню в 2%.
Точечный график ФРС за сентябрь в рамках Резюме экономических прогнозов (SEP) Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) показал, что 12 из 18 политиков ожидают еще одного повышения ставки на 25 базисных пунктов в 2026 году, четверо прогнозируют еще два повышения, и лишь двое представителей ожидают отсутствия дальнейшего повышения. Иными словами, 16 из 18 политиков ожидают как минимум еще одного повышения ставки до конца года — позиция, значительно более ястребиная, чем необходимо для устойчивого ралли золота. Председатель ФРС Кевин Уорш подтвердил это послание, подчеркнув, что инфляция остается слишком высокой, а приоритетом ФРС является восстановление ценовой стабильности. Непосредственная реакция рынка была однозначной: ястребиная ФРС поддержала доллар США и доходность казначейских облигаций, оказав прямое давление на золото, которое после решения снизилось более чем на 1%, опустившись примерно до $4 240.
Макроэкономическое перетягивание каната: почему реакция не так однозначна
В настоящее время золото тянут в разных направлениях. С одной стороны, более высокие процентные ставки в США, укрепление доллара США, рост доходности казначейских облигаций и ожидания дальнейшего ужесточения создают серьезный встречный ветер для такого недоходного актива, как золото. С другой стороны, повышенные инфляционные риски, геополитическая неопределенность и опасения в отношении долгосрочной экономической и бюджетной ситуации остаются поддерживающими факторами.
Недавно Всемирный совет по золоту отметил, что августовское ралли золота поддерживалось покупками ETF, активностью на фьючерсном рынке и ослаблением доллара США, предупредив при этом, что взаимодействие между ростом доходности, бюджетным давлением и вмешательством в политику остается критически важным для перспектив золота.
Настоящий вопрос заключается не просто в том, является ли ФРС бычьим или медвежьим фактором для золота, а в том, насколько далеко ФРС может подтолкнуть доходность и доллар США, прежде чем другие макроэкономические силы начнут противодействовать этому. Хотя первоначальная реакция была явно медвежьей, рынки торгуют ожиданиями, а не самим решением. Падение в направлении $4 200 или даже $4 000 с последующим полным разворотом остается возможным, поскольку рынки торгуют будущими последствиями решений в области монетарной политики. Если более высокие ставки в конечном итоге замедлят экономику, инфляция останется повышенной, бюджетные опасения сохранятся или рынки усомнятся в том, насколько высокими ставки могут оставаться в реальности, то то же ужесточение политики ФРС, которое первоначально оказывает негативное влияние на золото, в конечном итоге может создать иную макроэкономическую среду. Первое движение показывает, что услышал рынок; последующие дни раскрывают, во что рынок на самом деле верит.
Технические уровни и ключевые ценовые цели
С технической точки зрения структура цены остается смешанной. Золото восстановилось выше 50-дневной и 100-дневной простых скользящих средних (SMA), предотвратив полноценный медвежий пробой. Однако цена остается ниже 21-дневной и 200-дневной SMA, тогда как индекс относительной силы (RSI) на дневном графике находится чуть ниже 50, что указывает на то, что среднесрочный восходящий импульс еще не восстановился.
Ключевой уровень, за которым следует следить, находится на отметке $4 320, которая совпадает со 100-дневной SMA и выступает главным техническим полем битвы для среднесрочного прогноза. Если золото удержится выше этого уровня, может начаться значимое восстановление.
С точки зрения роста, первоначальной целью выступает круглая отметка $4 400, за которой следует уровень $4 430 вблизи 21-дневной SMA и $4 500 на 200-дневной SMA. Для того чтобы более широкий бычий тренд вновь получил явный контроль, критически важен дневной или недельный пробой выше $4 540, при этом дальнейшее сопротивление расположено в зоне $4 600–$4 690.
С точки зрения снижения, если золото потеряет поддержку после реакции рынка на ФРС вблизи $4 240, риски сместятся в сторону $4 100 и $4 000. В настоящее время $4 240 является наиболее важным уровнем для мониторинга; пробой ниже него может открыть дорогу к гораздо более глубокой коррекции.
Прогноз: торгуйте уровни, а не заголовки
Если рассмотреть всю картину в целом, ФРС провела широко ожидаемое повышение ставки на 25 б.п., однако ее основной посыл имел большее значение. Сигнализируя о сохраняющейся инфляции, устойчивости экономики и возможности еще одного повышения ставки в 2026 году, центральный банк устроил для золота критически важное испытание.
Устойчивый пробой ниже $4 240 открывает дорогу к $4 100 и $4 000. И наоборот, если покупатели защитят эту зону поддержки и отвоюют $4 400, распродажа, вызванная действиями ФРС, может стать основой для более масштабного восстановления в направлении $4 540 и выше. Участникам рынка следует сосредоточиться на ключевых технических уровнях, а не на заголовках, и дождаться четкого подтверждения.
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Золото - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Золото играет ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сохранения стоимости и обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, а это означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Стремясь поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы улучшить восприятие прочности экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия к платежеспособности страны. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили в свои резервы 1136 тонн золота на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок с начала ведения учета. Центральные банки стран с формирующейся рыночной экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, быстро наращивают свои золотые резервы.
Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными и безопасными активами. Когда доллар обесценивается, золото, как правило, растет, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также имеет обратную корреляцию с рисковыми активами. Ралли на фондовом рынке, как правило, ослабляет цены на золото, в то время как распродажи на рынках рискованных активов, как правило, благоприятствуют росту цен на драгоценный металл.
Цена может меняться под влиянием самых различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса «безопасного убежища». Будучи активом с низкой доходностью, золото имеет тенденцию расти при снижении процентных ставок, в то время как рост ставок обычно негативно влияет на желтый металл. Тем не менее, большинство движений цены зависит от поведения доллара США (USD), поскольку цена актива определяется в долларах (XAU/USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает рост цен на золото, в то время как слабый доллар, скорее всего, подтолкнет золото вверх.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.