Золото попало в тиски
|- Неблагоприятный макрофон давит на золото.
- Поддержку драгметаллу оказывают центробанки и ETF.
Золото на протяжении двух недель подряд не может покинуть торговый диапазон $4050-4200 за унцию и падает третий день подряд в преддверии выхода в свет важных данных по американской инфляции за сентябрь. Давление на драгоценный металл оказывают высокие цены на нефть, доходность казначейских облигаций и крепкий доллар. В то же время сильный инвестиционный спрос и покупки слитков центробанками не дают ему рухнуть.
Invesco отмечает, что отток капитала из ориентированных на золото ETF в первой половине года, в третьем квартале сменился притоком. При этом запасы специализированных биржевых фондов выросли до максимумов за 12 месяцев, а сентябрь стал самым сильным месяцем с 2022. По мнению компании, такая динамика поддержит цену в долгосрочной перспективе.
Напротив, Bank of America считает, что потоки капитала в ETF следуют за ценой. Поэтому её падение приведёт к сокращению запасов, став дополнительным фактором распродажи. Банк прогнозирует снижение средней цены унции до $4000 в четвёртом квартале.
Отчасти это связано с угасанием интереса центробанков к покупке слитков. Характерным примером стал Казахстан. Доля драгметалла в его золотовалютных резервах составила 78%, но ЦБ планирует снизить её до 75% к концу года, сделав упор на покупки долларовых трежерис в свете повышения их доходности.
Таким образом, поддержка у золота становится всё более уязвимой. Другое дело, что и давление на золото постепенно снижается. Рынки осознают, что ожидали слишком многого, прогнозируя три повышения ставки ФРС в следующие 12 месяцев. Президент наиболее влиятельного ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс сказал, что ставки могут не вырасти в 2027. Если так, то и доходность казначейских облигаций рискует упасть, потянув за собой доллар США.
Лакмусовой бумажкой для золота станут релиз данных по инфляции в США и выступление Кевина Уорша в Бангкоке. На фоне ускорения CPI ястребиная риторика председателя ФРС может увести котировки ниже $4000. Напротив, поддержание голубиной риторики Уильямса создаст плацдарм для ралли выше $4200 за унцию.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.