Золото: пол найден, где потолок?
|- Сильная поддержка на $4000 позволяет золоту игнорировать фундаментал.
- Рост доходности трежерис и сильный доллар создают встречный ветер.
Американский доллар отметился четырёхдневным ралли на фоне бомбардировок Ирана. Слухи о временном прекращении огня не подтвердились, что приблизило Brent к $93 за баррель и усилило инфляционные опасения. Шансы двух повышений ставки ФРС в 2026 оцениваются как 50/50, поддерживая USD.
Тем удивительнее выглядит ралли золота, ведь сильный доллар и растущие доходности облигаций обычно являются встречным ветром. Однако на этот раз поддержку драгметаллу оказывает спрос. Оттоки капитала в ETF сменились притоками. Увеличение запасов специализированных биржевых фондов на 7.4 т 21 июля оказалось крупнейшим за месяц. Хедж-фонды нарастили нетто-лонги по золоту максимально за последние пять недель.
Вероятно, устойчивость поддержки на $4000 за унцию, вкупе с невыразительной динамикой ранее позволили инвесторам посчитать драгметалл перепроданным. По итогам июня он отметился худшей месячной динамикой с 2008, а во втором квартале падал наиболее быстрыми темпами с 2013.
Давление на золото в этот период создавали слухи, что центробанки стран Персидского залива и Турции продавали слитки через посредников. Запасы драгметалла последней в первом полугодии просели на 81 т, что эквивалентно $10.6 млрд по текущим ценам. Июньская сделка США и Ирана в теории должна была приостановить этот процесс, однако эскалация геополитической напряжённости может его ускорить.
Несмотря на отскок цены, внешний фон остаётся крайне неблагоприятным. Чем выше поднимается Brent, тем больше вероятность, что высокая инфляция закрепится в американской экономике. При этом переход ФРС от красноречия к лаконичности пугает инвесторов. В таких условиях растут шансы, что центробанк ужесточит денежно-кредитную политику без предупреждения.
Укрепление доллара США привело к взлёту USDJPY выше 163 впервые за четыре десятка лет. Это заставило правительственных чиновников усилить вербальные интервенции. Министр финансов Сацуки Катаяма отметила готовность предпринять смелые и решительные действия в случае необходимости.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.