Центробанки спешить не будут
|- ФРС, ЕЦБ и Банк Японии, вероятнее всего, сохранят ставки на прежнем уровне.
- Стабилизации EURUSD способствует нежелание Moody’s снижать рейтинг Франции.
Американский доллар стабилизировался вблизи локальных максимумов, так как инвесторы предпочитают закрывать позиции в преддверии заседаний центробанков. Ожидается, что ФРС, ЕЦБ и Банк Японии сохранят ставки на прежнем уровне, но подадут ястребиные сигналы. При этом у всех из них есть основания продлить паузу в циклах ужесточения денежно-кредитной политики до конца года.
Глава ФРС Кевин Уорш предпочитает, чтобы рынки сделали за ФРС часть её работы. Высокие доходности среднесрочных облигаций могут сдерживать инфляцию даже без немедленного повышения ключевой ставки. Они давят на экономику и выступают сильным встречным ветром для рынка акций, где всё чаще слышны разговоры, что пузырь искусственного интеллекта уже выпускает воздух.
Для ЕЦБ сдерживающим фактором является французская политика. Дифференциал доходности облигаций этой страны с немецкими за неделю вырос на 29 б. п., достигнув на пике 170 б. п. Это вдвое больше, чем в мае. Париж сталкивается с опасным будущим, учитывая тяжёлое долговое бремя, вялую экономику и недовольство населения. Неудивительно, что инвесторы бегут из Европы, а чистые короткие позиции хедж-фондов по евро достигли пика с марта 2020.
Политические факторы не позволили деловой активности Франции закрепиться на территории роста, так как предварительные оценки PMI вернулись ниже уровня 50, отделяющего рост от спада после сентябрьского подъёма. Их динамика сигнализирует о замедлении экономики и оказывает давление на евро, который довольно чувствителен к этому индикатору. Пока же стабилизации пары способствует информация о сохранении агентством Moody’s рейтинга Франции на прежнем уровне вместо ожидавшегося снижения на 1–2 ступени.
Банк Японии рискует перегнуть палку, ещё раз повысив ставку овернайт до конца года. Ужесточение денежно-кредитной политики уже сейчас идёт самыми быстрыми темпами с 1990. Ускорение негативно отразится на экономике и вызовет недовольство политикой действующей власти. Рейтинг одобрения премьер-министра Санаэ Такаити и без того упал из-за скандальных отставок в правительстве.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.