S&P 500 способен продолжить ралли?
|- Сильная экономика и возвращение интереса к ИИ поддерживают рынок акций.
- Повышение ставок ФРС, проблемы Russell 2000 и узость ралли S&P 500 пугают инвесторов.
Рынок акций празднует годовщину. Четыре года назад S&P 500 начал ралли, подбросившее его на 117%. С 1947 это третий по продолжительности и величине бычий рынок. По данным CFRA, если восходящий тренд продлевается на пятый год, средний прирост индекса составляет 21%. Это существенный потенциал для того, чтобы инвесторы имели возможность расширить ралли за пределы технологических компаний.
Как правило, бычьи рынки стартуют, когда ФРС ослабляет денежно-кредитную политику, и потоки ликвидности направляются в рискованные активы. В 2022 Федрезерв, напротив, проводил самый агрессивный цикл повышения ставок за 40 лет, однако это не помешало S&P 500 начать восходящее движение. Причины нужно искать в буме искусственного интеллекта, благодаря которому капитализация компаний увеличилась на $40 трлн. Акции NVIDIA поднялись на впечатляющие 1900%, а рыночная капитализация уже приближается к $6 трлн.
В настоящее время ФРС начал уже следующий цикл ужесточения политики, а интерес к искусственному интеллекту по-прежнему высок, хотя всё чаще проверяется на прочность. По данным исследования Brookings, для того чтобы технологические компании оправдали колоссальные инвестиции в ИИ, им необходимо уже в 2027 сгенерировать прибыль в $3.5 трлн. Огромная цифра, и неспособность её достичь, наряду с неудачным IPO или сбоями в экосистеме искусственного интеллекта может привести к распродажам S&P 500.
Учитывая узость ралли, проблемы одного-единственного сектора рискуют потянуть на дно весь рынок. Действительно, разрыв в приросте обычного S&P 500 и равновзвешенного индексов за четыре года бычьего рынка превысил 50 п. п. Только треть акций торгуется выше своих 50-дневных скользящих средних, существенно просев с 70% в середине августа.
Серьёзные проблемы испытывают компании малой капитализации, чувствительные к монетарной политике ФРС. Около половины акций эмитентов, входящих в состав Russell 2000, торгуются ниже своих 52-недельных максимумов на 20% и более.
Пока узость ралли S&P 500 и трудности компаний малой капитализации компенсируются бумом ИИ и сильной экономикой. Как долго это будет продолжаться?
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.