Сильная экономика – противоядие для акций от ФРС
|- Рынок акций США не всегда падал в ответ на рост доходностей облигаций.
- Сильная экономика и высокий спрос на ИИ поддерживают S&P 500.
Рынок акций определился с друзьями и врагами. Главным негативом для фондовых индексов являются геополитика и намерение ФРС ужесточать денежно-кредитную политику. Это приводит к росту доходности облигаций, ухудшает фундаментальные оценки корпораций и усиливает их конкуренцию с трежерис за деньги инвесторов. Главный позитив – возвращение бума искусственного интеллекта и интереса к компаниям технологического сектора. Неудивительно, что Nasdaq 100 в сентябре резко вернулся в область максимумов на контрасте с продолжающейся распродажей Russell 2000 и Dow Jones.
История показывает, что стремительное ралли доходности казначейских облигаций не всегда приводило к обвалу фондовых индексов. В 1994 ФРС под руководством Алана Гринспена ужесточала политику под рокот растущего S&P 500. Инвесторы посчитали, что экономика США крепко стоит на ногах и сможет выдержать более высокие ставки. Пять лет спустя, в 1999, доходность трежерис начала расти ещё до старта цикла монетарной рестрикции. S&P 500 был спасён благодаря высокому спросу на акции интернет-компаний. Кризис доткомов случился чуть позже, отняв от пика в марте 2000 года около 49% до дна в конце 2002.
В настоящее время на рынке работает комбинация из сильной экономики и повышенного спроса на акции технологических компаний, работающих с искусственным интеллектом. Это позволяет S&P 500 сохранять устойчивость даже на фоне взлёта доходности 10-летних трежерис к максимальным отметкам с 2007, 30-летних – к самым пикам с 2004. Инвесторов не пугает даже приближающаяся инверсия кривой доходности, которая во многих случаях становилась предвестником рецессии.
Сейчас экономика США прочно стоит на ногах, и ожидается, что выходящие позже на неделе данные подтвердят, что повышение ставок приемлемо и необходимо. В таких условиях драйвером полномасштабной коррекции S&P 500 может стать лишь лопнувший пузырь ИИ. А пока нет признаков затухания роста, инвесторы будут придерживаться тактики покупки на спадах.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.