Ралли серебра набирает обороты: вот почему $90 может стать следующей крупной целью

Март выдался ужасным месяцем для драгоценных металлов, и апрель начался для них также плохо. Несмотря на бегство от риска, инвесторы делают ставку на доллар США и исключают серебро и золото из своих портфелей.

Похоже, пришло время продавать доллар США.

Война в Иране подходит к концу?

Заголовок звучит оптимистично, но, по крайней мере, он отражает настроения рынка. Серебро подскочило до почти месячного максимума около $80 на американской сессии во вторник, поскольку участники рынка приветствовали последние новости из США и Ирана. После неудачных переговоров в выходные, которые привели к отправке президентом США Дональдом Трампом дополнительных войск на Ближний Восток и решению закрыть Ормузский пролив для иранских танкеров, двойная блокада этого критически важного морского прохода вернула надежду.

Против опасений инвесторов по поводу новой эскалации конфликта представители обеих сторон объявили о втором раунде переговоров, который состоится в ближайшие дни. В то же время Пакистан удваивает усилия по установлению мира на Ближнем Востоке и вместе с другими странами региона призывает продлить перемирие до 45-60 дней.

Дело — почти всё — в войне

Но действительно ли всё дело в войне? Значительная часть текущего снижения доллара США (USD) действительно связана с обнадёживающими заголовками, которые предполагают, что худшее в войне может быть позади. Но это не единственный фактор, оказывающий давление на доллар. Следующее заседание Федеральной резервной системы (ФРС) по денежно-кредитной политике состоится всего через две недели, и инвесторы уже внимательно следят за тем, что центральный банк США может или не может сделать на этот раз.

Предстоящее заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) должно стать последним под председательством Джерома Пауэлла, если Сенат утвердит кандидатуру Кевина Уорша до следующего заседания FOMC, запланированного на середину июня.

Председатель Пауэлл отказался снижать ставки, как требовал президент Трамп, и время доказало его правоту, хотя и по другим причинам. Пауэлл и его команда опасались, что тарифная политика Белого дома повредит потреблению, что и произошло, хотя в меньшей степени, чем ожидалось. ФРС шла по тонкому льду до начала нефтяной войны, которая привела к новым инфляционным давлениям в США.

В этот момент стоит напомнить, что инфляция в США не достигала цели ФРС в 2% с 2021 года и фактически достигла почти двухнедельного максимума в феврале.

Источник: Бюро трудовой статистики США

Протокол последнего заседания FOMC отражает взгляды политиков: риски инфляции возросли, при этом снижение ставок всё ещё рассматривается на 2026 год, но чиновники не колеблясь пойдут в противоположном направлении. Будут ли они повышать ставки или нет, зависит от внешней политики Трампа, которая на данный момент не располагает к снижению ставок.

Тарифы продолжат оказывать давление на внутренние цены, а война на Ближнем Востоке, вероятно, сохранит цены на энергоносители на текущем уровне. Чем дольше продолжается война или даже переговоры, тем глубже будет боль.

Что это значит для серебра?

В общем, повышение ставок приводит к укреплению валюты, но это не будет так, если ФРС будет действовать срочно, чтобы обуздать инфляцию. У ФРС есть график, и последние события его нарушают. Политики не любят этого, как и участники рынка.

Неопределённость, вызванная войной, потенциальным изменением политики и любыми неожиданностями Трампа с тарифами, скорее всего, не только подорвет спрос на доллар США, но и поддержит спрос на драгоценные металлы.

Пара XAG/USD, похоже, нашла промежуточное дно на уровне $61, месячном минимуме марта. Она также сократила половину мартовских потерь в первые две недели апреля, и технически восходящий импульс продолжает нарастать.

Тот факт, что серебро восстановилось выше бычьей 100-периодной простой скользящей средней (SMA), усиливает бычий настрой. Чтобы подтвердить более уверенное ралли, покупателям нужно преодолеть критический уровень: область $81, где у пары находится 61,8% коррекции Фибоначчи мартовского падения и значимый внутридневной максимум. Пройдя выше этого уровня, на пути к отметке $90 почти нет препятствий, а выше неё следующим ориентиром станет мартовский максимум на $96. Падение ниже 38,2% коррекции Фибоначчи того же падения около $74 подорвет уверенность покупателей, но только при пробое следующей поддержки Фибоначчи на $69 быки потеряют интерес.