Прогноз по EUR/USD: перспективы остаются позитивными выше 1,1650
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- EUR/USD испытывает трудности с восстановлением убедительного восходящего импульса выше 1,1800 в понедельник.
- Доллар США сокращает потери, но остается под давлением после решения SCOTUS.
- Деловой климат в Германии немного улучшился в феврале, сообщил IFO.
EUR/USD, похоже, перешел в фазу консолидации после того, как пара не смогла преодолеть февральские максимумы выше 1,1900, несколько стабилизировавшись в районе или чуть ниже 1,1800. Пока ключевой 200-дневный SMA около 1,1650 удерживает снижение, дальнейшие gains должны оставаться в перспективе.
Позднее восстановление доллара США (USD) в понедельник угрожает положительной динамике EUR/USD и остального рискованного комплекса.
Действительно, поскольку участники рынка продолжают переваривать решение SCOTUS в пятницу против глобальных тарифов президента Трампа, доллар США, похоже, ожил, сократив ранее понесенные потери и заставив EUR/USD покинуть область дневных пиков в диапазоне 1,1840-1,1830 и вернуться в зону ниже 1,1800.
В текущем контексте индекс доллара США (DXY) торгуется с умеренными потерями в районе 97,60, продолжая пятничную коррекцию, хотя все еще флиртует с верхней границей месячного диапазона.
ФРС: уверенные действия, мягкие грани
Федеральная резервная система (ФРС) оставила целевой диапазон по федеральным фондам (FFTR) без изменений на уровне 3,50%-3,75% на своем заседании в конце января. Без сюрпризов. Рынки были полностью настроены на удержание.
Что изменилось, тонко, но значимо, так это тон.
Действительно, политики звучали более уверенно в отношении текущего состояния экономики. Рост держится лучше, чем многие опасались, и, что важно, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) больше не считает риски занятости ухудшающимися. Инфляция по-прежнему описывается как несколько повышенная, но срочность явно ослабла.
Голосование прошло с результатом 10 против 2, при этом двое несогласных выступили за снижение на 25 базисных пунктов. Этот раскол важен. Он говорит о том, что, хотя центр тяжести остается стабильным, внутренние дебаты не исчезли.
На пресс-конференции председатель Джером Пауэлл отметил взвешенный тон. Политика, по его мнению, находится в хорошем состоянии. Решения остаются строго на каждом заседании, без заранее установленного пути. Он приуменьшил недавние сюрпризы по инфляции, приписав большую часть превышения тарифам, и повторил, что дезинфляция в сфере услуг продолжает продвигаться. Не менее важно, что никто в Комитете не рассматривает повышение ставки как базовый сценарий.
Сообщение было ясным. Уверенность улучшилась, но спешки нет.
Протоколы января подтвердили эту картину. Большинство участников поддержали удержание. Несколько указали, что дальнейшее смягчение, вероятно, будет уместным, если инфляция снизится, как ожидается, в то время как другие предупредили, что повышения все еще могут быть оправданы, если ценовое давление окажется устойчивым. Инфляция рассматривается как возвращающаяся к 2%, но не по прямой линии.
С учетом стабильного роста и стабилизации рынка труда ФРС остается твердо зависимой от данных, не склоняясь к агрессивным сокращениям.
ЕЦБ: спокойно, последовательно, не спеша
Европейский центральный банк (ЕЦБ) также оставил свои три ключевые ставки без изменений в единогласном и широко ожидаемом решении.
Коммуникация казалась стабильной, почти отрепетированной. Среднесрочный прогноз по-прежнему указывает на возвращение инфляции к целевому уровню 2%, и недавние данные существенно не изменили эту точку зрения. Индикаторы заработной платы, похоже, стабилизируются, хотя инфляция в сфере услуг остается под наблюдением. ЕЦБ по-прежнему ожидает умеренного снижения потребительских цен в 2026 году, что подтверждает аргумент в пользу терпения.
На своей пресс-конференции президент Кристин Лагард описала риски как в целом сбалансированные. Политика остается гибкой и зависимой от данных. Управляющий совет признал недавние движения на валютном рынке, но оценил их как находящиеся в пределах исторических норм, повторив, что целевого уровня обменного курса нет.
В кратце, ЕЦБ не находится в режиме автопилота, но и не спешит.
Рынки закладывают около 8 базисных пунктов смягчения в этом году и в целом ожидают еще одного удержания на заседании 19 марта.
Позиционирование евро: уверенность с обеих сторон
Позиционирование в евро (EUR) становится более интенсивным.
Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают, что спекулятивные нетто-долгие позиции выросли до почти 174,5 тыс. контрактов за неделю до 17 февраля, что является самым высоким уровнем с сентября 2020 года. На первый взгляд, это выглядит как сильный голос доверия к единой валюте.
Но картина более нюансированная.
Хедж-фонды и другие институциональные счета также увеличили короткие позиции, доведя их до примерно 235,8 тыс. контрактов, что является самым высоким уровнем с мая 2023 года. Когда одновременно растут как длинные, так и короткие позиции, это обычно сигнализирует о растущей уверенности с обеих сторон, а не о простом бычьем расширении.
Открытый интерес немного снизился до примерно 916,8 тыс. контрактов, чуть ниже предыдущих рекордных максимумов. Это говорит о том, что движение не является тонким или хрупким. Это настоящая борьба. Быки видят структурный потенциал для роста. Медведи видят уязвимость.
В такой среде движения могут продолжаться, но развороты могут быть резкими, если нарратив изменится.
Что это значит для EUR/USD
Чистое позиционирование все еще благоприятствует евро (EUR), но накопление противоположных коротких позиций усложняет путь вверх. Торговля становится более насыщенной, более чувствительной и более реактивной на поступающие макроэкономические катализаторы.
Что дальше
Краткосрочно: доллар США остается доминирующим драйвером. Данные по рынку труда, отчеты по инфляции и геополитические заголовки, вероятно, будут определять темп. Ближайший календарь легкий, с акцентом на еженедельные заявки на пособие по безработице в США, хотя комментарии чиновников ФРС могут легко привлечь внимание.
Риски: ФРС, которая остается осторожной дольше, продолжает поддерживать доллар, особенно против ЕЦБ, который фактически находится в режиме ожидания. С технической точки зрения, решающий прорыв ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) повысит вероятность более глубокой коррекционной фазы.
Технический уголок
На дневном графике EUR/USD торгуется на уровне 1,1797. 55-дневная простая скользящая средняя (SMA) поднимается выше 100- и 200-дневных SMA, при этом все три наклонены вверх, что усиливает бычий настрой. Цена держится выше этих средних, сохраняя контроль покупателей в краткосрочной перспективе. Индекс относительной силы (14) находится на уровне 48,6 (нейтральный), немного повышается и указывает на стабилизацию импульса.
Непосредственное сопротивление выравнивается на уровне 1,2082, затем на 1,2266. Поддержка наблюдается на уровне 1,1766, затем на 1,1578. Прорыв вверх через первое сопротивление откроет путь к следующему уровню, в то время как закрытие ниже начальной поддержки рискует привести к более глубокому откату в рамках более широкого восходящего тренда.
(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)
Итог
В настоящее время EUR/USD движется гораздо больше под влиянием американского нарратива, чем под влиянием событий в еврозоне.
С учетом того, что путь повышения ставок ФРС на 2026 год все еще неясен, а еврозона еще не продемонстрировала убедительного циклического восстановления, прогресс вверх, вероятно, останется постепенным, а не превратится в чистый, устойчивый прорыв.
Пока это история о долларе в первую очередь, и о евро во вторую.
Евро - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Евро является валютой 19 стран Европейского союза, входящих в еврозону. Это вторая валюта в мире, которая пользуется наибольшим спросом в торговле после доллара США. В 2022 году на нее приходился 31% всех операций с иностранной валютой, при этом средний ежедневный оборот составлял более 2,2 трлн долларов в день. EUR/USD - самая активно торгуемая валютная пара в мире, на нее приходится примерно 30% транзакций, за ней следуют EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) и EUR/AUD (2%).
Европейский центральный банк (ЕЦБ), расположенный во Франкфурте, Германия, является резервным банком еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает либо контроль над инфляцией, либо стимулирование экономического роста. Его основным инструментом является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки – или ожидание их повышения – обычно благоприятствуют евро, и наоборот. Совет управляющих ЕЦБ принимает решения по денежно-кредитной политике на заседаниях, которые проводятся восемь раз в год. Решения принимаются главами национальных банков еврозоны и шестью постоянными членами, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард.
Данные по инфляции в еврозоне, измеряемые гармонизированным индексом потребительских цен (HICP), являются важным эконометрическим индикатором для евро. Если инфляция растет сильнее, чем ожидалось, особенно если она превышает целевой уровень ЕЦБ 2%, это вынуждает ЕЦБ повышать процентные ставки, чтобы вернуть инфляцию под контроль. Относительно высокие процентные ставки по сравнению с другими странами обычно идут на пользу евро, так как делают регион более привлекательным местом для глобальных инвесторов.
Публикуемые данные отражают состояние экономики и могут повлиять на курс евро. Такие показатели, как ВВП, индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг, занятость и опросы потребительских настроений, могут повлиять на курс единой валюты. Сильная экономика полезна для евро. Она не только привлекает больше иностранных инвестиций, но и может побудить ЕЦБ повысить процентные ставки, что непосредственно укрепит евро. В противном случае, если экономические данные будут слабыми, евро, скорее всего, упадет. Экономические данные по четырем крупнейшим странам еврозоны (Германия, Франция, Италия и Испания) имеют особое значение, поскольку на них приходится 75% экономики еврозоны.
Еще одним важным релизом для евро является торговый баланс. Этот показатель измеряет разницу между тем, что страна зарабатывает на своем экспорте, и тем, что она тратит на импорт за определенный период. Если страна производит востребованные товары на экспорт, то ее валюта будет расти в цене исключительно за счет дополнительного спроса со стороны иностранных покупателей, желающих приобрести эти товары. Таким образом, положительное сальдо торгового баланса укрепляет валюту, и наоборот.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.