Прогноз по EUR/USD: остерегайтесь 200-дневной SMA
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- EUR/USD продолжает снижаться, достигая новых месячных минимумов в районе 1,1740.
- Доллар США продолжает восстанавливаться на фоне сильных данных из США и протоколов заседания ФРС.
- Внимание рынков теперь переключается на выход данных по PCE и PMI в пятницу.
Последнее ралли EUR/USD, похоже, делает паузу чуть выше 1,1900. Эта область сейчас выступает в роли потолка, так как продавцы вступают в игру и замедляют импульс после неплохого роста. Тем не менее, более широкая бычья динамика не изменилась. Структура остается конструктивной, и пока пара уверенно держится выше 200-дневной скользящей средней около 1,1640, восходящий настрой сохраняется.
Дальнейшая слабость тянет EUR/USD к области новых месячных минимумов около 1,1740 в четверг, наращивая потери среды одновременно.
Обновленная и интенсивная медвежья нота пары возникает на фоне солидного восстановления доллара, поднимая индекс доллара США (DXY) до новых четырехнедельных максимумов, кратковременно преодолевая ключевой барьер 98,00.
Рост доллара также, похоже, поддерживается более сильными, чем ожидалось, результатами еженедельных данных по рынку труда США, в то время как инвесторы продолжают переваривать выход протокола FOMC в среду, который показал, что Комитет все еще довольно разделен в отношении потенциального пути ставок.
ФРС: уверенные руки, слегка спокойный голос
Федеральная резервная система (ФРС) оставила целевой диапазон процентных ставок (FFTR) без изменений на уровне 3,50% - 3,75% на своем заседании в конце января. Никаких сюрпризов. Рынки были полностью готовы к удержанию.
Что изменилось, хотя и незаметно, но важно, так это тон.
Чиновники звучали немного более уверенно в отношении текущего состояния экономики. Рост держится лучше, чем ожидалось, и, что важно, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) больше не считает риски занятости ухудшающимися. Инфляция по-прежнему описывается как несколько повышенная, но чувство срочности явно ослабло. Голосование прошло 10 против 2, с двумя несогласными, выступающими за снижение на 25 базисных пунктов, что напоминает о том, что не все видят путь вперед одинаково.
На пресс-конференции председатель Джером Пауэлл сохранял сдержанность. Политика, по его словам, находится в хорошем состоянии, в то время как решения принимаются на каждом заседании, без заранее установленного курса. Он приуменьшил недавние сюрпризы по инфляции, утверждая, что тарифы объясняют большую часть превышения, в то время как повторил, что дезинфляция в сфере услуг продолжает прогрессировать. Важно, что никто в Комитете не рассматривает повышение ставки как базовый сценарий.
Сообщение было простым: уверенность немного возросла, но спешить с действиями нет необходимости.
Протокол января подтвердил это впечатление. Большинство участников поддержали удержание ставок. Несколько сказали, что дальнейшее смягчение, вероятно, будет уместным, если инфляция снизится в соответствии с ожиданиями, однако другие предупредили, что повышения ставок все еще могут быть оправданы, если ценовое давление окажется устойчивым. Инфляция ожидается на уровне 2%, но путь может быть неровным. При стабильном росте и стабилизации рынка труда ФРС твердо зависит от данных, не склоняясь к агрессивным сокращениям.
ЕЦБ: спокойно, последовательно и не спеша
Европейский центральный банк (ЕЦБ) также оставил свои три ключевые ставки без изменений в единогласном и широко ожидаемом решении.
Коммуникация казалась стабильной, почти отрепетированной. Среднесрочный прогноз по-прежнему указывает на возвращение инфляции к целевому уровню 2%, и недавние данные существенно не изменили эту точку зрения. Индикаторы заработной платы, похоже, стабилизируются, хотя инфляция в сфере услуг остается под наблюдением. ЕЦБ по-прежнему ожидает умеренного снижения потребительских цен в 2026 году, что подтверждает аргумент в пользу терпения.
На своей пресс-конференции президент Кристин Лагард описала риски как в целом сбалансированные. Политика остается гибкой и зависит от данных. Управляющий совет признал недавние колебания валютного курса, но оценил их как находящиеся в пределах исторических норм, вновь подчеркивая, что нет целевого уровня обменного курса.
В кратце, ЕЦБ не находится в режиме автопилота, но и не спешит.
Рынки закладывают чуть более 8 базисных пунктов смягчения в этом году и в целом ожидают удержания на заседании 19 марта.
Позиционирование евро: более плотное, более оспариваемое
Позиционирование в евро (EUR) начинает ощущаться немного более интенсивным.
Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают, что спекулятивные чистые длинные позиции выросли до почти 180,3 тыс. контрактов за неделю, завершившуюся 10 февраля, что является самым высоким уровнем с сентября 2020 года. На первый взгляд, это выглядит как уверенный голос доверия к единой валюте.
Но все не так просто.
Хедж-фонды и другие институциональные игроки также наращивают свои короткие позиции, доведя их до около 235,8 тыс. контрактов, что является самым высоким уровнем с мая 2023 года. Когда одновременно увеличиваются как длинные, так и короткие позиции, это обычно означает, что рынок не просто движется вверх. Это означает, что обе стороны уверенно настроены.
Открытый интерес резко возрос до примерно 926,3 тыс. контрактов, что является новым рекордом. Это говорит о том, что это не тонкое, хрупкое ралли. Это настоящая борьба. Быки видят потенциал роста. Медведи видят уязвимость. И обе стороны готовы защищать свою точку зрения.
В такой среде движения могут продолжаться, но они также могут быстро измениться, если нарратив изменится.
Что это значит для EUR/USD
Чистое позиционирование все еще благоприятствует евро, но наращивание противоположных коротких позиций предполагает, что путь вверх становится более сложным. Торговля становится более многолюдной, более чувствительной и более реактивной на поступающие макроэкономические катализаторы.
На что обратить внимание
В краткосрочной перспективе: доллар США остается доминирующей силой. Данные по занятости, инфляционные релизы и геополитические заголовки, вероятно, будут определять темп. Тем временем, предварительные индексы PMI и данные по расходам на личное потребление (PCE) в США будут ключевыми контрольными точками.
Риски: ФРС, которая остается осторожной дольше, продолжает поддерживать доллар, особенно против ЕЦБ, который фактически находится в режиме ожидания. С технической точки зрения, решительный прорыв ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) увеличит вероятность более глубокой коррекционной фазы.
Технический уголок
На дневном графике EUR/USD торгуется на уровне 1,1771. 55-дневная простая скользящая средняя (SMA) поднимается выше 100- и 200-дневных SMA, усиливая бычью конфигурацию. Все три средние линии движутся вверх, и цена удерживается выше них, сохраняя бычий уклон. Индекс относительной силы (14) опускается до 45, удерживая моментум ниже средней линии. Поддержка наблюдается на уровне 1,1766, в то время как ближайшее сопротивление выравнивается на 1,2082.
Сила тренда ослабевает, так как средний направленный индекс (14) снижается к 25, что указывает на риск консолидации, если покупатели не продолжат движение. Дальнейшее сопротивление возникает на уровне 1,2266, затем на 1,2350. Откат ниже 55-дневной SMA на уровне 1,1762 может открыть путь к 1,1578, в то время как уверенный прорыв вверх сохранит более широкую бычью структуру.
(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)
Итог
В настоящее время EUR/USD движется гораздо больше под влиянием американского нарратива, чем под воздействием событий в еврозоне.
С учетом того, что путь повышения ставок ФРС на 2026 год все еще неясен, а еврозона еще не продемонстрировала убедительного циклического восстановления, прогресс вверх, вероятно, останется постепенным, а не превратится в чистый, устойчивый прорыв.
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.