Прогноз по EUR/USD на неделю: военные заголовки и данные по занятости в США зададут тон

• Пауза в ударах Соединенных Штатов по энергетическим объектам Ирана продолжается, но не мотивирует инвесторов.
• США опубликуют несколько данных по занятости в преддверии отчета по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) в пятницу.
• Долгосрочный медвежий сценарий для EUR/USD набирает силу в условиях бегства от риска.

Пара EUR/USD завершает неделю около 1,1530, чуть ниже уровня открытия, но ниже максимума на 1,1640. Распространенный оптимизм в понедельник ослабел с течением дней, и финансовые рынки вновь отреагировали на новости, связанные с войной.

США приостанавливают атаки на Иран

Инвесторы обрадовались новостям в понедельник, когда президент США Дональд Трамп объявил о пятидневной паузе в атаках на энергетические объекты Ирана и открыл дверь для дипломатических переговоров. Его слова вызвали резкое падение доллара США (USD), а цены на сырую нефть снизились. Однако надежды на мягкое разрешение конфликта угасли из-за продолжающихся взаимных атак в Персидском заливе и противоречивых заявлений Трампа.

Пентагон объявил о развертывании около 2 000 военнослужащих на Ближнем Востоке, усиливая военное присутствие США в регионе. В течение недели он объявлял о переговорах и консультациях, которые, по-видимому, не продвинулись. Между тем пролив Ормуз остается закрытым, что дополнительно нарушает поставки энергоносителей.

В четверг президент Трамп объявил о продлении паузы на десять дней, до 6 апреля. Но его слова остались без внимания. К концу недели цена на баррель нефти West Texas Intermediate (WTI) торгуется около $95, а доллар США укрепляется на фоне возобновившихся опасений по поводу затяжного конфликта.

Инфляция — ключевой фактор

Война в Иране — это прямой удар по инфляции. Несмотря на то, что крупные экономики десятилетиями работают над развитием зеленой энергетики, мир по-прежнему зависит от ископаемого топлива. Нарушения поставок газа и нефти вместе с ростом цен на сырье ведут к нарастанию инфляционного давления.

В другое время ситуация могла бы не быть столь серьезной с экономической точки зрения. Но когда крупные экономики едва оправились от постпандемического инфляционного хаоса, это становится катастрофой. Центральные банки достигли хрупкого баланса после смягчения монетарной политики в последние годы, и большинство из них были на завершающем этапе цикла смягчения. Усиление ценового давления меняет всю картину.

В марте заседания по монетарной политике показали, что политики стали более ястребиными. Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард отметила, что политики сейчас сталкиваются с «глубокой неопределенностью», добавив, что ЕЦБ будет действовать гибко, но решения будут приниматься на каждом заседании и зависеть от данных.

За океаном Федеральная резервная система (ФРС) находится между молотом и наковальней. Здесь действует несколько факторов. Во-первых, текущий председатель Джером Пауэлл должен завершить свой срок в мае. Его преемник Кевин Уорш еще не утвержден Конгрессом. Во-вторых, президент Трамп требует значительно более низких процентных ставок, тогда как макроэкономический сценарий указывает на повышение ставок. Наконец, до войны ФРС планировала снизить ставки в этом году, и маловероятно, что война затянется.

Рост стабилен в марте

Согласно данным, опубликованным за последние несколько дней, рост экономики оставался стабильным в марте по обе стороны Атлантики. Hamburg Commercial Bank (HCOB) опубликовал предварительные оценки индексов менеджеров по закупкам (PMI) для Европы, при этом показатели Германии и еврозоны снизились по сравнению с февралем, но остались в зоне экспансии. Составной индекс PMI еврозоны составил 50,5, снизившись с 51,9 в феврале и ниже ожидаемых 51,1. В США составной индекс PMI S&P Global составил 51,4 в марте, снизившись с 51,9 в феврале.

Кроме того, Германия опубликовала мартовский опрос IFO по деловому климату, который снизился до 86,4 с 88,4 в феврале.

Сокращенная, но насыщенная неделя впереди

В предстоящие дни макроэкономический календарь будет довольно насыщенным, несмотря на празднование Пасхи в большинстве крупных экономик, и несколько рынков будут закрыты с середины четверга до понедельника.

Германия откроет макроэкономический календарь в понедельник, опубликовав предварительную оценку гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) за март. Годовая инфляция по HICP в феврале составляла 2%. Во вторник выйдут данные по розничным продажам в Германии и HICP еврозоны за март, ранее составлявший 1,9% г/г.

Затем внимание переключится на США, которые опубликуют индекс потребительского доверия за тот же месяц и данные по розничным продажам за февраль. Это также первая неделя месяца, что означает, что данные по занятости в США выйдут в центре внимания. США опубликуют данные о количестве открытых вакансий JOLTS, опрос ADP по изменению занятости, данные Challenger по сокращению рабочих мест и обычные еженедельные данные по безработице в преддверии отчета по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP), запланированного на пятницу. Между тем, США опубликуют мартовские индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг от ISM.

Макроэкономические данные частично отразят влияние войны в Иране на местные экономики, тогда как более явные последствия, вероятно, проявятся в апрельских данных. Тем временем новости, связанные с войной, будут основным фактором движения рынка, поскольку спекулятивный интерес стремится учесть потенциальное влияние последних событий на инфляцию и будущие решения центральных банков.

Технический прогноз EUR/USD

С технической точки зрения EUR/USD находится в медвежьем тренде. Дневной график показывает, что пара не смогла удержать рост выше медвежьей 20-дневной простой скользящей средней (SMA), которая уверенно направлена вниз ниже нейтральных и сходящихся 100- и 200-дневных SMA. Короткая SMA теперь выступает сопротивлением около 1,1570. В то же время индикатор Momentum восстановил нисходящий импульс после тестирования своей средней линии, направляясь уверенно вверх в отрицательной зоне. Наконец, индекс относительной силы (RSI) стабилизировался около 41, не давая четких сигналов направления, но усиливая доминирующий медвежий настрой.

На недельном графике риск также склоняется к понижению. EUR/USD третий подряд неделю торгуется ниже плоской 20-дневной SMA, которая сейчас находится на уровне 1,1680. Более длинные скользящие средние сохраняют умеренный восходящий наклон ниже текущего уровня, ограничивая долгосрочный медвежий потенциал. Наконец, технические индикаторы консолидируются ниже своих средних линий, отражая отсутствие прогресса за последние несколько дней.

Поддержка расположена на уровне 1,1470 — долгосрочной статической зоне, за которой следует минимум 2026 года на 1,1411. Пробой ниже этого уровня подтвердит долгосрочный нисходящий тренд и откроет путь к области 1,1300.