Недельный прогноз по EUR/USD: Проблемы в правительстве США недостаточны, чтобы подорвать оптимизм

• Соединенные Штаты исчерпали финансирование, что привело к вынужденным отпускам и отмене данных.
• Европейский макроэкономический календарь станет актуальным в ближайшие дни.
• EUR/USD продолжает торговаться в привычных пределах, теряя восходящий импульс, но без признаков неминуемого падения.

Пара EUR/USD завершает неделю около уровня 1,1750, находясь в диапазоне с начала августа. Игнорируя пик к 2025 высокому уровню 1,1918, достигнутому в середине сентября, пара не проявила признаков жизни.

Закрытие правительства США

Закрытие правительства США (US) стало центральной темой в начале нового месяца. Федеральное правительство США исчерпало финансирование до конца финансового года впервые за семь лет, последнее закрытие произошло во время первого срока президентства Дональда Трампа. Это также было самое длительное закрытие, так как оно длилось тридцать пять дней.

Перетягивание каната между республиканцами и демократами в Сенате по вопросам расходов на здравоохранение закончилось неудачей в принятии законопроекта о финансировании. Переговоры и голосования в Конгрессе были обширными на протяжении второй половины недели, но не привели к соглашению.

Закрытие имеет множество последствий: с одной стороны, правительство отправило в вынужденный отпуск десятки тысяч работников по всей стране, треть сотрудников Белого дома была отправлена домой. Многие другие федеральные работники могут быть уволены в ближайшие дни.

С другой стороны, закрытие подразумевает, что ключевые федеральные агентства, такие как Бюро трудовой статистики (BLS), Бюро экономического анализа (BEA) и Бюро переписи населения, приостановили сбор и распространение данных, хотя частные организации продолжили публиковать данные как обычно. В результате большинство критически важных показателей занятости в США не были опубликованы.

Ослабление рынка труда в США

Перед закрытием BLS сообщил, что число вакансий в последний рабочий день августа составило 7,22 миллиона, согласно отчету JOLTS о вакансиях. Этот показатель следовал за 7,2 миллиона вакансий, сообщенных за июль, и оказался выше рыночного ожидания в 7,2 миллиона.

Кроме того, было много частных отчетов, намекающих на ослабление рынка труда. Отчет ADP о изменении занятости показал, что частный сектор потерял 32 000 рабочих мест в сентябре, что значительно хуже, чем 50 000 новых рабочих мест, ожидаемых участниками рынка. В то же время, августовский показатель был пересмотрен до минус 3 000 по сравнению с предыдущей оценкой увеличения на 54 000. Наконец, отчет Challenger Job Cuts показал, что работодатели в США объявили о 54 064 сокращениях рабочих мест в сентябре, что на 37% меньше, чем 85 979 сокращений, объявленных в августе.

Кроме того, Conference Board сообщил, что индекс потребительского доверия в США упал до 94,2 в сентябре, снизившись с пересмотренного значения 97,8 в августе и ниже ожидаемого уровня 97,0.

Также Институт управления поставками (ISM) опубликовал индексы менеджеров по закупкам (PMI) за сентябрь. Показатель в производственном секторе оказался немного лучше ожидаемого, составив 49,1 в сентябре против ожиданий 49 и предыдущего значения 48,7. Индекс PMI для сферы услуг, опубликованный в пятницу, показал, что активность в секторе снизилась до 50 с 52 в августе. Этот показатель оказался ниже рыночного ожидания в 51,7.

Несмотря на все трудности, участники рынка оставались оптимистичными, так как спекулятивный интерес воспринимал эти цифры как повышенные шансы на снижение процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС), до такой степени, что, согласно инструменту CME Fed Watch, вероятность решения о сохранении ставок в октябре и декабре равна нулю.

Тем временем смешанные комментарии от чиновников ФРС помогают поддерживать доллар США (USD) в колебаниях между привычными уровнями. Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан сделала несколько ястребиных комментариев, которые временно укрепили доллар. Логан призвала к осторожности в отношении снижения процентных ставок, указав, что инфляция превышает целевой уровень и имеет восходящий тренд. Кроме того, Логан отметила, что рынок труда «только постепенно замедляется» и остается «весьма сбалансированным», несмотря на недавние обескураживающие данные.

Данные из Европы поддерживают курс Европейского центрального банка на удержание ставок

Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард выступила на Международной конференции по денежно-кредитной политике в Банке Финляндии во вторник и отметила, что риски инфляции остаются довольно сдержанными, добавив, что центральный банк хорошо подготовлен к реагированию, если риски для инфляции изменятся или если появятся новые шоки, угрожающие целям ЕЦБ. Лагард также повторила, что экономика еврозоны справляется с тарифами США лучше, чем ожидалось ранее.

Связанные с инфляцией данные подтвердили ее слова, так как еврозона опубликовала предварительную оценку гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) за сентябрь, который вырос с годовым темпом 2,2%, как и ожидалось. HICP Германии оказался немного выше ожидаемого, составив 2,4% в годовом исчислении, что выше ожидаемых 2,2% и предыдущих 2,1%. Месячный индекс составил 0,2%, превысив ожидания в 0,1%.

В то же время еврозона опубликовала сентябрьский индекс экономических настроений, который улучшился до 95,5 с пересмотренных 95,3.

Что ожидать дальше

Вероятно, правительственное закрытие в США продолжится до середины октября, когда истечет срок выплаты зарплат военным и федеральным служащим. До тех пор законодатели не будут спешить заключать сделку, что означает, что больше данных будет отменено, а неопределенность останется. Тем не менее, пока участники рынка верят, что ФРС останется на пути смягчения, рынки, похоже, чувствуют себя комфортно.

В ближайшие дни внимание сместится на выступления представителей ФРС и любые намеки, которые они могут дать по денежно-кредитной политике. Кроме того, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) опубликует протокол сентябрьского заседания в среду. Наконец, предварительная оценка индекса потребительских настроений Мичигана за октябрь будет опубликована в пятницу.

Еврозона опубликует индекс доверия инвесторов Sentix за октябрь и данные по розничным продажам за август в понедельник, в то время как различные представители ЕЦБ, включая президента Кристин Лагард, будут выступать с комментариями на протяжении всей недели.

Технический прогноз по EUR/USD

Недельный график пары EUR/USD показывает, что она удерживается в четко определенном диапазоне, не находя ясного направления с начала августа. Тем не менее, тот же график показывает, что пара развивается выше всех своих скользящих средних, при этом бычья 20-периодная простая скользящая средняя (SMA) обеспечивает значимую поддержку на уровне около 1,1634. В то же время 100 SMA продолжает свой рост выше плоской 200 SMA, хотя и значительно ниже более короткой. Тем временем индикатор Моментум снизился к своей средней линии, отражая отсутствие интереса к покупкам, а не указывая на предстоящее снижение. Индикатор относительной силы (RSI) поддерживает эту точку зрения, консолидируясь вблизи уровней перекупленности.

На дневной основе пара EUR/USD имеет нейтральный характер. Технические индикаторы колеблются вокруг своих средних линий без четкой направленной силы, в то время как интерес к продажам отклоняет рост на протяжении всей недели вокруг плоской 20 SMA в ценовой зоне 1,1750. 100 SMA, тем временем, медленно поднимается с ограниченной силой на уровне около 1,1615, действуя как точка перелома.

EUR/USD найдет сильное сопротивление сначала около 1,1830, при прорыве выше этого уровня откроется годовой максимум в районе 1,1920. Дальнейшие повышения могут привести к тестированию отметки 1,2000. Ниже области 1,1610 - 1,1630, с другой стороны, нисходящий моментум, вероятно, увеличится, с промежуточной поддержкой на уровне 1,0450 перед июльским минимумом на уровне 1,1391.