Прогноз по EUR/USD: краткосрочный негативный взгляд без изменений
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- EUR/USD испытывает устойчивое давление продаж, возвращаясь в зону ниже 1,1600.
- Доллар США набирает дополнительную силу на фоне непрекращающейся напряженности на Ближнем Востоке.
- Лагард из ЕЦБ в среду выступила с осторожным посланием.
EUR/USD демонстрирует осторожные признаки восстановления после отката к уровню около 1,1400, отметив годовые минимумы всего несколько дней назад. Тем не менее, пока пара остается ниже ключевой 200-дневной простой скользящей средней (SMA) около 1,1670, риски снижения, вероятно, сохранятся в краткосрочной перспективе.
EUR/USD торгуется под давлением второй день подряд в среду, наращивая недавние потери и приближаясь к уровню 1,1550.
Движение пары к двухдневным минимумам происходит на фоне продолжения восходящего давления на доллар США (USD), который почти исключительно поддерживается интенсивной напряженностью на Ближнем Востоке, а также сохраняющейся неопределенностью относительно возможной продолжительности конфликта.
ФРС: стабильная политика, высокий порог для снижения ставок
ФРС сделала именно то, чего ожидали рынки на прошлой неделе, оставив ставки без изменений в диапазоне 3,50%–3,75%, хотя общий тон был несколько более ястребиным, чем предполагает заголовок.
Фон остается в основном неизменным. Рост экономики продолжает удерживаться, рынок труда остается стабильным, а инфляция несколько повышена. Одновременно атмосфера наполнена неопределенностью, особенно учитывая ситуацию на Ближнем Востоке.
Самым показательным стал прогноз. Ожидания инфляции на 2026 год были повышены, а долгосрочная ставка также немного выросла, что указывает на то, что рост цен может сохраниться. Хотя прогнозируемая траектория ставок по-прежнему предполагает лишь постепенное смягчение, внутренние разногласия очевидны. Некоторые чиновники не ожидают снижения ставок в 2026 году, а один даже прогнозирует их рост в 2027 году.
Вывод прост: ФРС не спешит, и порог для снижения ставок установлен высоко.
Глава ФРС Джером Пауэлл подтвердил эту позицию на пресс-конференции: экономика продолжает расширяться, поддерживаемая устойчивым потреблением и производительностью, в то время как рынок труда остывает лишь постепенно. Прогресс в снижении инфляции, по-видимому, несколько замедлился, при этом энергоносители и тарифы вносят неопределенность в перспективы.
Кроме того, политика рассматривается как близкая к нейтральной или слегка ограничительной. Более того, нет желания ужесточать ее дальше, но и нет срочности для смягчения. Пока ФРС остается зависимой от данных и придерживается выжидательной позиции.
ЕЦБ: настороженность к рискам, но пока без уверенности
ЕЦБ также оставил все три ключевые ставки без изменений, при этом ставка по депозитам составляет 2,00%, однако тональность была скорее осторожной, чем обнадеживающей.
Конфликт на Ближнем Востоке сместил баланс рисков, усилив инфляционное давление и одновременно сдерживая рост. Эта напряженность определяла всю встречу.
Кроме того, прогнозы по инфляции были пересмотрены в сторону повышения, особенно на 2026 год, в то время как ожидания по росту остаются сдержанными. ЕЦБ также больше опирается на сценарный анализ, выделяя риски снижения роста и риски повышения инфляции, особенно в случае дальнейших энергетических сбоев.
В своих заявлениях в среду президент Кристин Лагард заняла бдительную позицию, подчеркнув, что необходимость действий по политике усиливается, когда отклонения инфляции становятся более значительными и устойчивыми. Она признала, что даже временное превышение целевого уровня может потребовать взвешенного ответа, если начнут проявляться вторичные эффекты.
Она также акцентировала внимание на необходимости отслеживать ранние предупреждающие признаки более широкого распространения инфляции. Хотя передача роста цен на энергоносители обычно ограничена, Лагард предупредила, что политикам необходимо оставаться настороже в сценариях, когда более высокие издержки распространяются шире по экономике. Она также отметила, что текущие условия указывают на меньшую передачу, чем в 2021–2022 годах, хотя недавний опыт инфляции может привести к более быстрым корректировкам.
Рынки в настоящее время закладывают почти 70 базисных пунктов ужесточения к концу года, с вероятностью более 60% повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 30 апреля.
Позиционирование: длинные позиции по евро продолжают сокращаться
Что касается позиционирования, картина ясна: рынок отошел от евро.
Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), охватывающие неделю, закончившуюся 17 марта, показывают заметное снижение спекулятивных чистых длинных позиций. В настоящее время эти позиции составляют примерно 21 100 контрактов.
В то же время открытый интерес значительно снизился до примерно 755,8 тыс. контрактов, что указывает на широкое сокращение участия. Такая динамика больше похожа на ликвидацию длинных позиций, чем на наращивание новых коротких.
Движение цены подтверждает этот взгляд: пара ослабла за тот же период, когда позиционирование сокращалось.
Что это значит: импульс слабеет; растет осторожность
Бычий нарратив по евро явно потерял импульс. Однако это не рынок, который рушится, по крайней мере пока. Вместо этого он становится более осторожным, инвесторы сокращают экспозицию по мере роста неопределенности в прогнозах.
Скорее это выглядит как фиксация прибыли и переоценка, чем как решительный разворот.
Вывод для валютного рынка: меньше поддержки, больше баланса
Единая валюта потеряла значительную часть поддержки в позиционировании, что делает рынок более сбалансированным и менее перегруженным. Хотя этот ход снижает шансы на внезапный и резкий лонг-сквиз в ближайшем будущем, он одновременно ослабляет важный элемент поддержки. Для того чтобы евро смог укрепиться по отношению к доллару, вероятно, потребуется новое развитие событий. Это может быть связано с изменением политики центрального банка или более широким улучшением настроений инвесторов.
Что дальше?
В краткосрочной перспективе: пара по-прежнему в значительной степени зависит от колебаний доллара, в то время как геополитическая напряженность и торговые разногласия продолжают формировать ситуацию. Между тем, в четверг все внимание будет приковано к отчету по занятости в США.
Риски: в случае ухудшения ситуации на Ближнем Востоке может начаться бегство в безопасные активы, что, вероятно, укрепит доллар США. С технической точки зрения, если цена останется ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA), возрастут шансы на более глубокую коррекцию.
Технический уголок
На дневном графике EUR/USD торгуется на уровне 1,1561. Пара удерживается ниже 55- и 100-дневных простых скользящих средних (SMA), сосредоточенных около 1,17, а также ниже плавно растущей 200-дневной SMA около 1,17, что сохраняет краткосрочный медвежий настрой, несмотря на то, что долгосрочный тренд остается в целом поддерживаемым. Индекс относительной силы (RSI) на уровне 44 остается ниже линии 50, что соответствует сохраняющемуся понижательному давлению, в то время как индекс среднего направления движения (ADX) выше 34 указывает на наличие четко выраженной фазе тренда, а не просто боковой консолидации.
Непосредственное сопротивление находится на уровне 1,1578, прорыв выше которого откроет путь к следующему барьеру на 1,1766. Более сильное сопротивление расположено выше на 1,2082, затем 1,2266 и 1,2350. Снизу начальная поддержка находится на 1,1491, далее 1,1469, где скопление уровней может привлечь покупателей на откатах; явное пробитие этого диапазона откроет путь к нижней поддержке на 1,1392.
(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ.)
В итоге: доллар по-прежнему контролирует ситуацию
Доллар уверенно сохраняет контроль.
На данном этапе пара больше реагирует на события в Вашингтоне, чем во Франкфурте. Пока не появится более четкое направление от ФРС или более убедительное восстановление в еврозоне, устойчивый рост останется ограниченным.
Экономика Германии - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Экономика Германии оказывает значительное влияние на евро благодаря своему статусу крупнейшей экономики еврозоны. Экономические показатели Германии, ее ВВП, занятость и инфляция могут существенно повлиять на общую стабильность и доверие к евро. Укрепление экономики Германии может способствовать росту стоимости евро, в то время как при ее ослаблении происходит обратное. В целом, экономика Германии играет решающую роль в формировании силы евро и его восприятия на мировых рынках.
Германия является крупнейшей экономикой еврозоны и, следовательно, влиятельным игроком в регионе. Во время кризиса суверенного долга еврозоны в 2009-2012 годах Германия сыграла ключевую роль в создании различных фондов стабильности для оказания помощи странам-должникам. После кризиса она взяла на себя ведущую роль в реализации "Бюджетного соглашения" – набора более строгих правил для управления финансами государств-членов и наказания "долговых грешников". Германия возглавила культуру "финансовой стабильности", и немецкая экономическая модель широко использовалась в качестве основы для экономического роста другими странами-членами еврозоны.
Бунды - это облигации, выпущенные правительством Германии. Как и все облигации, они выплачивают держателям регулярные проценты, а затем полную стоимость займа, или основную сумму долга, в конце срока погашения. Поскольку Германия является крупнейшей экономикой в еврозоне, бунды используются в качестве эталона для других европейских государственных облигаций. Долгосрочные бунды рассматриваются как надежные, безрисковые инвестиции, поскольку они обеспечены полным доверием и авторитетом немецкого государства. По этой причине они рассматриваются инвесторами как «тихая гавань» - они растут в цене во время кризиса и падают в периоды благополучия.
Доходность немецких государственных облигаций, или бундов, определяет годовую прибыль, которую инвестор может ожидать от владения ими. Как и другие облигации, бунды через регулярные промежутки времени выплачивают держателям проценты, называемые «купоном», а затем полную стоимость облигации при наступлении срока ее погашения. В то время как купон фиксирован, доходность изменяется, поскольку учитывает изменения в цене облигации, и поэтому считается более точным отражением доходности. Снижение цены облигации увеличивает купон как процент от суммы займа, что приводит к повышению доходности, и наоборот. Это объясняет, почему доходность облигаций движется обратно пропорционально ценам.
Бундесбанк является центральным банком Германии. Он играет ключевую роль в проведении денежно-кредитной политики в Германии и влияет на политику центральных банков в регионе в целом. Его цель - ценовая стабильность, то есть поддержание инфляции на низком и предсказуемом уровне. Регулятор отвечает за обеспечение бесперебойной работы платежных систем в Германии и участвует в надзоре за финансовыми учреждениями. Бундесбанк имеет репутацию консервативного банка, для которого борьба с инфляцией является приоритетом над экономическим ростом. Он оказал влияние на создание и политику Европейского центрального банка (ЕЦБ).
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.