Прогноз по EUR/USD: дополнительные потери возможны ниже 1,1500
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- EUR/USD отступает третий день подряд, на этот раз приближаясь к 1,1500.
- Доллар США остается в хорошем спросе, поскольку геополитика продолжает оказывать давление на рискованные активы.
- Потребительская уверенность в Германии ухудшилась в апреле, сообщил GfK.
EUR/USD теряет недавнюю попытку восстановления и вновь сосредотачивается на снижении, в то время как уверенное поведение доллара США (USD) продолжает оказывать давление на рискованные активы и сохраняет негативный настрой на фоне геополитических опасений.
EUR/USD продолжает снижение в четверг, достигая трехдневных минимумов в диапазоне 1,1530-1,1520 и усиливая недельную коррекцию.
Коррекция пары следует за устойчивым ростом доллара США, который остается в хорошем спросе на фоне непрекращающегося притока капитала в безопасные активы в условиях ухудшения геополитической обстановки.
ФРС: пауза, без спешки к смягчению
ФРС сделала именно то, чего ожидали рынки на прошлой неделе, оставив ставки без изменений в диапазоне 3,50-3,75%, хотя общий тон был несколько более ястребиным, чем предполагает заголовок.
Фон остается в основном неизменным: рост экономики сохраняется, рынок труда стабилен, а инфляция по-прежнему описывается как несколько повышенная, все это на фоне высокой неопределенности в геополитической сфере.
Ключевым стал выпуск обновленных экономических прогнозов: инфляционные ожидания на 2026 год были пересмотрены в сторону повышения, а долгосрочная ставка также немного выросла, указывая на более устойчивое ценовое давление. Хотя траектория ставок по-прежнему предполагает лишь постепенное смягчение, внутренние разногласия очевидны: некоторые чиновники не видят снижения ставок в 2026 году, а один даже прогнозирует повышение ставок в 2027 году.
Послание ясно. ФРС не торопится, и планка для снижения ставок остается высокой.
Глава ФРС Джером Пауэлл подтвердил эту позицию, отметив, что экономика продолжает расширяться на фоне устойчивого потребления и производительности, в то время как рынок труда остывает лишь постепенно. Прогресс в снижении инфляции, по-видимому, несколько застопорился, при этом энергоносители и тарифы вносят неопределенность в прогноз.
Политика рассматривается как близкая к нейтральной или слегка ограничительной. Нет желания ужесточать ее дальше, но и спешки к смягчению тоже нет. Пока ФРС остается зависимой от данных и придерживается выжидательной позиции.
ЕЦБ: риски растут, варианты открыты
ЕЦБ также оставил все три ключевые ставки без изменений, при этом депозитная ставка осталась на уровне 2,00%, но тон был скорее осторожным, чем обнадеживающим.
Конфликт на Ближнем Востоке сместил баланс рисков, усилив инфляционное давление и оказывая давление на рост экономики. Эта напряженность определила весь ход заседания.
Прогнозы по инфляции были пересмотрены в сторону повышения, особенно на 2026 год, в то время как ожидания по росту остаются сдержанными. ЕЦБ больше опирается на анализ сценариев, выделяя риски снижения роста и риски повышения инфляции, особенно в случае дальнейших перебоев с энергоснабжением.
В этом контексте Йоахим Нагель занял осторожный, но слегка ястребиный тон, оставляя дверь открытой для дальнейшего ужесточения при условии зависимости от данных. Он отметил, что к апрелю у ЕЦБ должно быть достаточно информации, чтобы решить, необходимы ли действия или более уместен выжидательный подход. При этом он предупредил, что риски инфляции нарастают с каждым днем.
Нагель также подчеркнул, что повышение ставки в апреле явно рассматривается, хотя и не является решенным вопросом, представляя это как один из нескольких вариантов. Рынки в настоящее время закладывают около 82 базисных пунктов ужесточения к концу года, с вероятностью более 72% повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 30 апреля.
Позиционирование: длинные позиции по евро сокращаются
Что касается позиционирования, картина ясна: рынок отошел от евро (EUR).
Согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, закончившуюся 17 марта, спекулятивные чистые длинные позиции значительно сократились до примерно 21,1 тыс. контрактов.
В то же время открытый интерес резко упал до примерно 755,8 тыс. контрактов, что указывает на широкое сокращение участия. Эта динамика больше похожа на ликвидацию длинных позиций, чем на наращивание новых коротких.
Ценовое движение подтверждает этот взгляд: EUR/USD ослабла за тот же период, когда позиционирование сокращалось.
Что это значит: импульс слабеет; растет осторожность
Бычья история по евро явно теряет силу. Тем не менее, это не рынок, который рушится, по крайней мере пока. Скорее, кажется, что инвесторы делают шаг назад, сокращая экспозиции по мере того, как прогноз становится более неопределенным.
Действительно, это развитие событий больше похоже на паузу, чем на смену тренда, после некоторой фиксации прибыли и переоценки ситуации.
Что дальше для EUR/USD
В ближайшей перспективе: пара по-прежнему в значительной степени зависит от динамики доллара США, при этом геополитика и торговые трения продолжают формировать нарратив. При отсутствии значимых данных в пятницу инвесторы, как ожидается, будут внимательно следить за комментариями представителей ЕЦБ и ФРС.
Риски: любое обострение на Ближнем Востоке может быстро вызвать возобновление спроса на безопасные активы, что окажет дополнительную поддержку доллару США. С технической точки зрения, устойчивый пробой ниже 200-дневной простой скользящей средней увеличит риск более глубокой коррекции.
Техническая картина
На дневном графике EUR/USD торгуется на уровне 1,1536. Ближайший настрой слегка медвежий, поскольку спот находится ниже нисходящих 55-дневной и 100-дневной простых скользящих средних (SMA), сосредоточенных около 1,17, а также торгуется ниже плоской 200-дневной SMA около 1,17, что усиливает ограниченный более широкий тренд. Индекс относительной силы (RSI) на уровне 42 остается ниже средней линии 50, что соответствует устойчивому давлению продаж, а индекс среднего направления движения (ADX) выше 34 указывает на зрелое, но все еще активное направленное движение, а не на фазу торговли в диапазоне.
Непосредственное сопротивление находится на уровне 1,1578, далее следует 1,1766, где сходятся краткосрочные и среднесрочные SMA, усиливая этот барьер. Для ослабления давления снижения и открытия пути к 1,1766 необходим дневной закрытие выше 1,1578. Снизу первая поддержка расположена на 1,1491, затем 1,1469, при пробое которого откроется более низкая поддержка на 1,1392. Продолжение торговли ниже ближайшей зоны сопротивления сохраняет контроль медведей, в то время как эти уровни поддержки будут ключевыми для определения, продолжится ли снижение.
(Технический анализ этой статьи был подготовлен с помощью инструмента ИИ.)
В целом
Доллар остается твердо во главе.
На данном этапе EUR/USD продолжает реагировать скорее на события в Вашингтоне, чем во Франкфурте. Пока не появится более четкое направление от ФРС или более убедительное восстановление в еврозоне, устойчивый рост выглядит ограниченным.
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.