Прогноз по EUR/USD: дополнительные потери теперь кажутся вероятными
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- EUR/USD продолжает снижаться и фиксирует новые минимумы года около 1,1530.
- Доллар США остается в спросе на фоне спроса на безопасные активы и геополитической напряженности.
- Ожидается, что инфляция в еврозоне в феврале немного вырастет, согласно предварительным данным.
Краткосрочный прогноз для EUR/USD последовательно ухудшается с момента отскока от годовых пиков около уровня 1,2100, зафиксированного в конце января. Продолжение текущего снижения также набирает темп на фоне эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке, что в конечном итоге оказало сильную поддержку доллару США (USD) через спрос на безопасные активы.
EUR/USD остается под давлением в первой половине недели, на этот раз опускаясь обратно в район 1,1530 впервые с конца ноября 2025 года. При этом спотовая цена пробила критическую 200-дневную простую скользящую среднюю (SMA) около 1,1660, открывая путь к дальнейшему ослаблению в будущем.
Второй день подряд пара демонстрирует значительные потери на фоне продолжения роста доллара США, что побудило индекс доллара США (DXY) вновь сосредоточиться на потенциальном тестировании психологического барьера 100,00.
Вместе с сильной динамикой доллара США доходности казначейских облигаций США подскочили до новых максимумов по различным срокам погашения.
ФРС: уверенность, но не обязательства
Федеральная резервная система (ФРС) оставила целевой диапазон процентных ставок (FFTR) без изменений на уровне 3,50% - 3,75% в январе, что полностью соответствует ожиданиям.
Что изменилось, так это тон. Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) звучал более расслабленно относительно текущей ситуации. Рост экономики сохраняется, риски занятости больше не рассматриваются как ухудшающиеся, и хотя инфляция остается несколько высокой, чувство срочности ослабло.
Разделение 10 к 2, при котором два члена выступают за снижение на 25 базисных пунктов, показывает, что дебаты все еще продолжаются. Председатель Джером Пауэлл описал политику как находящуюся в хорошем состоянии, с решениями, принимаемыми на каждом заседании. Тарифы были упомянуты как фактор, стоящий за недавним шумом по инфляции, а дезинфляция в сфере услуг была выделена как продолжающаяся. Повышение ставок не является базовым сценарием, но и немедленный разворот не исключен.
Протоколы подтвердили этот баланс. Снижения возможны, если инфляция ослабнет, но повышения не исключены, если ценовое давление окажется устойчивым. ФРС остается строго зависимой от данных.
ЕЦБ: стабильная позиция, бдительный взгляд
Европейский центральный банк (ЕЦБ) также оставил ставки без изменений единогласным решением.
Президент Кристин Лагард на прошлой неделе выразила спокойный, но осторожный тон: ожидается, что инфляция вернется к 2% в среднесрочной перспективе, при этом цены на услуги находятся под пристальным вниманием, а некоторое ослабление прогнозируется до 2026 года. Она указала на устойчивые зарплаты, крепкий рынок труда и стабильные инвестиции, повторив, что ЕЦБ следит за евро (EUR), но не нацеливается на него.
Рынки закладывают около 10 базисных пунктов смягчения в этом году, при этом удержание на мартовском заседании почти полностью учтено. ЕЦБ в целом чувствует себя комфортно, но остается зависимым от данных.
Позиционирование EUR: длинные позиции, но сокращение на краях
Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают, что спекулятивные чистые длинные позиции по EUR снизились до около 157K контрактов за неделю, закончившуюся 24 февраля, что является четырехнедельным минимумом. Институциональные игроки также сократили свои позиции.
Широкая структура остается длинной по EUR, но уверенность ослабевает. Открытый интерес снизился второй подряд неделей до примерно 911,3K контрактов, что сигнализирует о сокращении позиций, а не о агрессивных новых коротких позициях.
На практике длинный уклон сохраняется, но менее настойчиво. Это выглядит как снижение рисков, а не капитуляция. С учетом того, что позиционирование все еще высоко, единая валюта остается чувствительной к возобновлению силы доллара США, если данные из США продолжат превосходить ожидания.
Что движет EUR/USD сейчас
В краткосрочной перспективе: история США сейчас является самой важной. Значение доллара США как основного драйвера становится все более значительным из-за торговых трений и геополитики.
В календаре следующие данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в сфере услуг ISM США и Бежевая книга ФРС. Однако в меняющемся контексте заголовки могут оказаться более важными, чем запланированные релизы.
Устойчивый прорыв ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) сделает более вероятным более глубокое снижение.
Технический уголок
На дневном графике EUR/USD торгуется на уровне 1,1596. Краткосрочный уклон становится медвежьим, так как спотовая цена опускается ниже растущих 55- и 100-дневных простых скользящих средних (SMA), что ослабляет предыдущий восходящий импульс, наблюдаемый ранее в последовательности. Цена теперь колеблется чуть ниже 100-дневной SMA около 1,1698 и 55-дневной SMA около 1,1770, что усиливает переход к давлению на продажу на отскоках. Индекс относительной силы (RSI) падает к 31, выходя из средней зоны и сигнализируя о нарастающем нисходящем импульсе, в то время как средний направленный индекс (ADX), стабилизировавшийся около 20, отражает ослабление предыдущего тренда и открывает пространство для появления нисходящей фазы, а не установленного направленного движения.
Непосредственное сопротивление возникает на уровне 1,1766, совпадая с кластером 55-дневной SMA, при этом прорыв выше этой области необходим для ослабления текущего медвежьего тона и открытия барьера 1,2082. На стороне снижения начальная поддержка находится на уровне 1,1530, чуть ниже текущей цены, и устойчивый прорыв там подтвердит контроль медведей и нацелится на следующую поддержку на уровне 1,1491. Если 1,1491 будет пробито, внимание сместится к более глубоким уровням на 1,1469 и 1,1392, где предыдущие горизонтальные уровни могут привлечь покупателей, пытающихся стабилизировать пару.
(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)
Итог: доллар в роли ведущего
EUR/USD формируется гораздо больше под влиянием Вашингтона, чем Франкфурта.
Пока путь повышения ставок ФРС не станет более ясным или еврозона не продемонстрирует более сильный подъем, ралли, вероятно, останутся ограниченными. На данный момент доллар на первом месте, евро на втором.
ЕЦБ - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Европейский центральный банк (ЕЦБ), расположенный во Франкфурте, Германия, является резервным банком еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой в регионе. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает поддержание инфляции на уровне около 2%. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению евро, и наоборот. Совет управляющих ЕЦБ принимает решения по денежно-кредитной политике на заседаниях, которые проводятся восемь раз в год. Решения принимаются главами национальных банков еврозоны и шестью постоянными членами, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард.
В экстремальных ситуациях Европейский центральный банк может применить инструмент политики, называемый количественным смягчением. QE – это процесс, при котором ЕЦБ печатает евро и использует их для покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций - у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению евро. Количественное смягчение - это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли поможет достичь стабильности цен. ЕЦБ использовал его во время Великого финансового кризиса 2009-2011 годов, в 2015 году, когда инфляция оставалась на низком уровне, а также во время пандемии covid.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно предпринимается после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Европейский центральный банк (ЕЦБ) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых институтов, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT ЕЦБ прекращает покупать новые облигации и перестает реинвестировать основную сумму, выплачиваемую по уже имеющимся облигациям. Обычно это положительный (или «бычий») фактор для евро.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.