Прогноз по EUR/USD: дальнейшие продажи могут быть впереди
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- EUR/USD находится под давлением после многолетних максимумов около 1,2100.
- Доллар США не смог удержать прежние gains, так как инвесторы оценивают ФРС и геополитику.
- Ожидается, что ЕЦБ оставит свою процентную ставку без изменений на следующей неделе.
EUR/USD сталкивается с новым давлением продаж, так как пара отошла от уровней перекупленности, чему способствовало умеренное восстановление доллара США (USD). Тем не менее, общий тон для единой валюты остается конструктивным в начале года.
Ценовое движение было волатильным в четверг. После достижения максимума около 1,2100 в среду, уровней, которые не наблюдались с лета 2021 года, пара немного снизилась, прежде чем найти опору позже в североамериканской сессии. Умеренный откат доллара США позволил EUR/USD вернуться к области 1,1960 к закрытию.
С точки зрения доллара, индекс доллара США (DXY) потерял некоторую силу по мере продвижения сессии, ослабляя ранее сделанную попытку роста и немного скользя в отрицательную зону около низких 96,00.
Сообщение ФРС: уверенные действия, без спешки
Федеральная резервная система (ФРС) оставила целевой диапазон процентных ставок (FFTR) без изменений на уровне 3,50%–3,75% на своем январском заседании, как и ожидали рынки.
Политики выразили несколько более уверенный тон по поводу роста, отметив, что экономическая активность продолжает расширяться устойчивыми темпами. Инфляция по-прежнему описывается как несколько повышенная, и неопределенность вокруг прогноза остается высокой, но важно, что Комитет по открытым рынкам (FOMC) больше не видит увеличения рисков для занятости. Решение было принято голосованием 10–2, при этом Миран и Уоллер проголосовали против в пользу снижения ставки на 25 базисных пунктов.
На пресс-конференции председатель Джером Пауэлл повторил, что экономика США остается на прочной основе и что текущая политика является уместной. Он указал на признаки стабилизации на рынке труда, где более медленный рост рабочих мест отражает более слабый спрос на рабочую силу и замедление роста рабочей силы. По инфляции Пауэлл подчеркнул, что большая часть недавнего превышения вызвана ценами на товары, связанные с тарифами, а не основным спросом, в то время как дезинфляция в сфере услуг продолжается. Он также отметил, что тарифные эффекты, вероятно, достигнут пика около середины года.
Пауэлл подчеркнул, что решения по политике будут приниматься на каждом заседании, без заранее установленного пути. Критически важно, что никто из Комитета не считает повышение ставки базовым сценарием, добавив, что риски с обеих сторон мандата несколько ослабли.
Добавляя еще один уровень неопределенности, президент Трамп дал понять, что решение по кандидату на пост следующего председателя ФРС может быть принято скоро, что сохраняет внимание на центральном банке за пределами заседания на этой неделе.
ЕЦБ: терпелив, но не спит за рулем
Европейский центральный банк (ЕЦБ) также остался на месте на своем заседании 18 декабря, приняв более спокойный и терпеливый тон, который отодвинул ожидания ближайших снижения ставок. Небольшие улучшения в прогнозах роста и инфляции помогли укрепить эту позицию.
Согласно протоколам ЕЦБ, опубликованным на прошлой неделе, политики ясно дали понять, что нет срочности в изменении курса. С инфляцией, близкой к целевому уровню, у них есть возможность оставаться терпеливыми, даже несмотря на то, что сохраняющиеся риски требуют гибкости.
Члены Управляющего совета (GC) были настойчивы в том, что терпение не следует путать с самодовольством. Политика рассматривается как находящаяся в "хорошем состоянии" на данный момент, но не на автопилоте. Рынки, похоже, восприняли это сообщение, закладывая чуть более 4 базисных пунктов смягчения на предстоящий год.
Позиционирование: все еще поддерживающее, но энтузиазм угасает
Спекулятивное позиционирование продолжает благоприятствовать евро, хотя признаки угасания уверенности начинают проявляться.
Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, завершившуюся 20 января, показывают, что неконтрактные чистые длинные позиции снизились до семинедельных минимумов около 111,7K контрактов. В то же время институциональные игроки сократили короткие позиции, которые теперь составляют около 155,6K контрактов.
Открытый интерес также упал до примерно 881K контрактов, прервав трехнедельный рост и намекнув на то, что участие и уверенность могут ослабевать.
Что может сформировать следующий этап
В ближайшей перспективе: Внимание, вероятно, останется сосредоточенным на долларе США, так как рынки вновь сосредоточатся на предстоящих данных из США после заседания Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы. С точки зрения евро (EUR) будут внимательно следить за предварительными данными по инфляции в Германии и ранними оценками валового внутреннего продукта (ВВП) для получения нового направления.
Риски: Более осторожная ФРС на более длительный срок может быстро изменить динамику в пользу доллара США. С технической точки зрения, чистый прорыв ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) также повысит риск более глубокой и устойчивой коррекции.
Технический уголок
Потеря импульса в EUR/USD кажется временной. Пока пара остается выше своей ключевой 200-дневной SMA на уровне около 1,1600, она должна продолжать расти.
Возвращение бычьей позиции должно оказать давление на потолок 2026 года на уровне 1,2082 (28 января). После преодоления этого уровня пара может обратить внимание на максимум мая 2021 года на уровне 1,2266 (25 мая), а затем на максимум 2021 года на уровне 1,2349 (6 января).
Тем временем медведи сталкиваются с первой линией защиты в диапазоне 1,1690–1,1670, где находятся временные 55-дневная и 100-дневная SMAs. Ключевая 200-дневная SMA находится на уровне 1,1600 ниже этой точки. Если цена пробьется ниже этого уровня, она может опуститься до базы ноября 2025 года на уровне 1,1468 (5 ноября) перед тем, как подняться к августовскому минимуму на уровне 1,1391 (1 августа).
Кроме того, индикаторы импульса показывают, что в ближайшей перспективе могут быть дополнительные gains. Тем не менее, индекс относительной силы (RSI) находится около 67, а средний направленный индекс (ADX) близок к 32, что указывает на сильный тренд.
Итог
На данный момент EUR/USD движется гораздо больше под влиянием событий в США, чем под влиянием чего-либо, происходящего в еврозоне.
Пока ФРС не предложит более четкие указания по своему пути ставок на 2026 год или еврозона не продемонстрирует более убедительный циклический подъем, любой рост, вероятно, будет развиваться постепенно, а не превращаться в чистый, решительный прорыв.
ЕЦБ - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Европейский центральный банк (ЕЦБ), расположенный во Франкфурте, Германия, является резервным банком еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой в регионе. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает поддержание инфляции на уровне около 2%. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению евро, и наоборот. Совет управляющих ЕЦБ принимает решения по денежно-кредитной политике на заседаниях, которые проводятся восемь раз в год. Решения принимаются главами национальных банков еврозоны и шестью постоянными членами, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард.
В экстремальных ситуациях Европейский центральный банк может применить инструмент политики, называемый количественным смягчением. QE – это процесс, при котором ЕЦБ печатает евро и использует их для покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций - у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению евро. Количественное смягчение - это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли поможет достичь стабильности цен. ЕЦБ использовал его во время Великого финансового кризиса 2009-2011 годов, в 2015 году, когда инфляция оставалась на низком уровне, а также во время пандемии covid.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно предпринимается после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Европейский центральный банк (ЕЦБ) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых институтов, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT ЕЦБ прекращает покупать новые облигации и перестает реинвестировать основную сумму, выплачиваемую по уже имеющимся облигациям. Обычно это положительный (или «бычий») фактор для евро.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.