Прогноз по австралийскому доллару: всё дело в геополитике
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Пара AUD/USD возобновила нисходящий тренд после двух последовательных дневных ростов.
- Доллар США значительно укрепился на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке.
- Профицит торгового баланса Австралии в феврале более чем удвоился, достигнув почти 5,7 млрд австралийских долларов.
Австралийский доллар продолжает колебаться в соответствии с чередующимися тенденциями интереса к риску, что связано с нестабильной геополитической ситуацией на Ближнем Востоке. Тем временем, сохраняющаяся высокая внутренняя инфляция и осторожная позиция РБА должны пока поддерживать конструктивный прогноз для австралийской валюты.
Австралийский доллар (AUD) вновь подвергается давлению продаж, что заставляет пару AUD/USD оставить позади два последовательных дневных роста и вновь сосредоточиться на снижении в четверг.
Новый уклон в сторону предложения на спотовом рынке последовал за возобновлением напряженности на Ближнем Востоке, после того как президент Трамп не смог успокоить сохраняющиеся опасения в своей речи поздно вечером в среду, что повлияло на настроение, связанное с рисковыми активами.
Австралия: все еще в хорошей форме, но начинает терять блеск
Австралия по-прежнему выглядит в хорошей форме, что поддерживает стабильное дно для австралийского доллара. Но при более внимательном рассмотрении становится ясно, что история начинает терять некоторый импульс.
Общая картина практически не изменилась: рост сохраняется, инфляция все еще высокая, а Резервный банк Австралии (РБА) остается на ястребиной позиции. Это сочетание продолжает поддерживать AUD.
Тем не менее, первые признаки охлаждения уже видны после того, как окончательный индекс менеджеров по закупкам (PMI) за март упал в зону сокращения до 49,8, а индекс в сфере услуг ожидается около 46,6, что указывает на постепенное замедление активности. Торговля по-прежнему вносит свой вклад с профицитом в 5,686 млрд австралийских долларов в феврале, что является самым высоким показателем с июля 2025 года.
В более широком контексте экономика все еще расширяется в приличном темпе. Валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,8% кв/кв в 4 квартале и на 2,6% г/г, в то время как рынок труда лишь медленно ослабевает, с уровнем безработицы 4,3% и приростом занятости в 48,9 тыс.
Однако инфляция остается проблемным моментом. Последние данные показывают лишь скромный прогресс: индекс потребительских цен (CPI) составляет 3,7% г/г, усеченный средний показатель — 3,3%, а взвешенный медианный — 3,5%. Дезинфляция происходит, но слишком медленно, чтобы РБА чувствовал себя комфортно.
Центральный банк считает, что предстоит еще много работы. Ожидается, что инфляция вернется к целевому уровню не раньше середины 2028 года, поэтому давление остается устойчивым.
Китай: стабилен на заднем плане, но не тянет на себя основную нагрузку
Роль Китая в истории австралийского доллара явно изменилась. Он больше не является основным двигателем роста, а скорее стабилизатором, тихо находящимся на заднем плане.
Основные статистические данные хорошие: экономика выросла на 4,5% в четвертом квартале 2025 года, розничные продажи увеличились на 2,8% по сравнению с прошлым годом, а торговые условия в целом благоприятны. Но ситуация сложнее на более глубоком уровне.
Официальные данные PMI от Национального бюро статистики (NBS) остаются в зоне сокращения, в то время как частные опросы, такие как RatingDog, продолжают указывать на расширение.
Инфляция добавляет к этой «промежуточной» картине. CPI вырос на 1,2% г/г, в то время как индекс цен производителей (PPI) все еще находится в дефляции с -0,9% г/г. Это дает Народному банку Китая (PBoC) возможность сохранять ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) без изменений.
Для AUD вывод достаточно прост: Китай больше не оказывает на него давление, но и не стимулирует его рост.
РБА: четкая позиция, но много неопределенности во времени
Последнее решение РБА многое говорит о текущем положении дел. Тесное голосование 5–4 за повышение официальной ключевой ставки (OCR) до 4,10% подчеркивает, насколько ситуация сбалансирована.
Основное послание практически не изменилось. Ограничения по мощностям все еще присутствуют, а более высокие цены на нефть могут добавить инфляционного давления в краткосрочной перспективе. Губернатор Мишель Буллок ясно дала понять, что избыточный спрос остается ключевой проблемой.
Где возникает больше неопределенности, так это во времени. Некоторые политики предпочли бы сделать паузу и посмотреть, как внешние шоки отразятся на экономике.
Протокол заседания подтвердил эту точку зрения. После двух повышений ставок в этом году Совет фактически признал ограниченную видимость дальнейших шагов по ставкам, особенно с учетом геополитической неопределенности.
Рынки, однако, по-прежнему склоняются к ужесточению, с примерно 59 базисными пунктами, заложенными в цены к концу года.
Позиционирование: склоняются к длинным позициям, но без сильной уверенности
Позиционирование начинает выглядеть более конструктивным, но пока не вызывает сильного убеждения.
Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают рост чистых длинных позиций выше 70 тыс. контрактов. Однако ценовое движение указывает на другую тенденцию, поскольку пара AUD/USD упала с уровней выше 0,7100 до ниже 0,7000.
Это расхождение бросается в глаза.
Это указывает на то, что инвесторы позиционируются на среднесрочную историю по AUD, но без особой уверенности в краткосрочной перспективе. В то же время открытый интерес снизился, что намекает на то, что накопление длинных позиций не является особенно сильным.
Что это значит: настройка, которая может быстро измениться
Вот где ситуация становится немного неудобной.
Когда позиционирование нарастает, но цена не следует за ним, риск сжатия увеличивается. Если доллар США продолжит укрепляться или если макрофон ухудшится, эти длинные позиции могут быстро ликвидироваться.
Взгляд на FX: достойная основа, но краткосрочная уязвимость
AUD по-прежнему имеет сильный макроэкономический фон, но текущее положение делает его уязвимым в краткосрочной перспективе. Без более четкого продолжения роста позиционирование может стать препятствием, а не поддержкой, особенно учитывая, что участники рынка по-прежнему осторожничают.
Что дальше?
- Базовый сценарий:
Пара в настоящее время зафиксировалась около 0,7050 и торгуется с пониженным настроением, поскольку доллар США по-прежнему силен, а геополитика остается в заголовках новостей.
- Бычий сценарий:
Если общее настроение улучшится или доллар ослабнет, спот может вернуться выше уровня 0,7100, что подтвердит длинные позиции.
- Медвежий сценарий:
Укрепление доллара США и слабые сигналы из Китая могут вызвать сжатие, что может подтолкнуть цену к уровню 0,6800.
На что смотреть: все еще все зависит от доллара
В ближайшей перспективе все зависит от динамики доллара США, настроений риска и геополитических новостей. С внутренней стороны, индекс PMI от RatingDog Services Китая может добавить волатильности, особенно в условиях низкой ликвидности в Страстную пятницу.
Риски по-прежнему склоняются к снижению, особенно если Китай продолжит замедляться, цены на нефть вырастут или ФРС изменит свою позицию.
Технический угол
На дневном графике пара AUD/USD торгуется на уровне 0,6912. Краткосрочный уклон слегка бычий, поскольку спот удерживается выше 100-дневной и 200-дневной простых скользящих средних (SMA), которые все направлены вверх и формируют базовый восходящий тренд. Цена консолидируется чуть выше уровня коррекции Фибоначчи 38,2% около 0,6870, измеренного от минимума 0,6421 до максимума 0,7147. Индекс относительной силы (RSI) на уровне 43 остается ниже средней линии 50, что указывает на сдержанный восходящий импульс, но не на явное медвежье давление, в то время как индекс направленного движения (ADX) около 26 указывает на умеренный, ослабевающий тренд.
Непосредственная поддержка находится на уровне 0,6833, подкрепленная ближайшим 50%-ным уровнем коррекции на 0,6784, при пробое которого открывается следующий уровень снижения — 61,8% коррекции на 0,6698. Ниже расположен ключевой 200-дневный SMA на 0,6685, перед которым идут уровни 0,6660 и 0,6593. С точки зрения роста, начальное сопротивление расположено на 23,6% коррекции на 0,6975, за которым следуют 55-дневный SMA на 0,7000, 0,7147 и горизонтальный потолок на 0,7158. Закрытие дня выше 0,7158 откроет путь к 0,7283, с более отдаленной бычьей целью на 0,7661.
(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ.)
Итог: поддержка есть, но уязвимость растет
Австралийский доллар по-прежнему имеет конструктивную макроэкономическую историю, и Резервный банк Австралии не отступает.
Но ситуация далека от чисто бычьей настройки.
Когда рынки спокойны, AUD показывает хорошие результаты. Когда волатильность растет, доллар США, как правило, берет верх.
Общий уклон по-прежнему поддерживающий, но краткосрочные риски явно начинают склоняться к снижению.
РБА - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Резервный банк Австралии (РБА) устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой Австралии. Решения принимаются советом управляющих на 11 заседаниях в год и на специальных экстренных заседаниях по мере необходимости. Основной задачей РБА является поддержание стабильности цен, что означает уровень инфляции в 2-3%, а также “...содействие стабильности валюты, полной занятости и экономическому процветанию австралийского народа”. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки укрепляют австралийский доллар (AUD) и наоборот. Другие инструменты РБА включают количественное смягчение и ужесточение политики.
В то время как инфляция всегда традиционно считалась негативным фактором для валют, поскольку она снижает ценность денег в целом, в наше время, когда ослабляется трансграничный контроль за движением капитала, на самом деле происходит обратное. Умеренно высокая инфляция в настоящее время, как правило, вынуждает центральные банки повышать процентные ставки, что, в свою очередь, приводит к увеличению притока капитала от глобальных инвесторов, ищущих выгодное место для хранения своих денег. Это повышает спрос на местную валюту, которой в случае Австралии является австралийский доллар.
Макроэкономические данные отражают состояние экономики и могут влиять на стоимость ее валюты. Инвесторы предпочитают вкладывать капитал в безопасные и растущие экономики, а не в нестабильные и сокращающиеся. Больший приток капитала увеличивает совокупный спрос и стоимость национальной валюты. Классические показатели, такие как ВВП, индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг, занятость и опросы потребительских настроений, могут влиять на курс австралийского доллара. Сильная экономика может побудить Резервный банк Австралии повысить процентные ставки, что также окажет поддержку австралийскому доллару.
Количественное смягчение (QE) - это инструмент, используемый в экстремальных ситуациях, когда снижения процентных ставок недостаточно для восстановления кредитного потока в экономике. QE - это процесс, в ходе которого Резервный банк Австралии (РБА) печатает австралийские доллары (AUD) с целью покупки активов - обычно государственных или корпоративных облигаций - у финансовых учреждений, тем самым предоставляя им столь необходимую ликвидность. QE обычно приводит к ослаблению австралийского доллара.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно проводится после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Резервный банк Австралии (РБА) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT РБА перестает покупать новые активы и прекращает реинвестировать основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Это будет положительным (или «бычьим») фактором для австралийского доллара.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.