Прогноз по австралийскому доллару: все внимание теперь сосредоточено на РБА
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Пара AUD/USD начинает неделю с понижением, отступая к уровню 0,7150.
- Доллар США набирает обороты на фоне обострения геополитических рисков.
- Ожидается, что РБА повысит официальную ключевую ставку (OCR) на 25 б.п. до 4,35% во вторник.
Австралийский доллар, по-видимому, вступил в фазу консолидации, подняв AUD/USD к годовому максимуму значительно выше отметки 0,7100. Пока что конструктивный настрой пары должен сохраниться, поддерживаемый высокой внутренней инфляцией и осторожной позицией РБА.
Австралийский доллар (AUD) продолжает терять позиции после небольших потерь в пятницу и тянет пару AUD/USD к двухдневным минимумам около 0,7150 в достаточно негативном начале недели.
Действительно, спот снижается второй день подряд на фоне конструктивного настроя доллара США (USD), который по-прежнему поддерживается растущими опасениями на Ближнем Востоке, что, в свою очередь, сохраняет спрос на активы-убежища.
При этом индекс доллара США (DXY) продолжает отскок от недавних минимумов, возвращаясь в зону 98,50, чему также способствует заметное восстановление доходности казначейских облигаций США по всей кривой.
Экономика Австралии держится, но трещины начинают проявляться
Экономика Австралии по-прежнему в приличном состоянии, поддерживаемая устойчивым внутренним спросом, но ощущается, что импульс начинает ослабевать по краям.
Общая картина практически не изменилась. Рост экономики по-прежнему держится лучше, чем во многих странах-партнерах, инфляция остается упорной в ключевых сферах, а Резервный банк Австралии (РБА) придерживается осторожной, зависящей от данных, позиции после уже агрессивного цикла ужесточения.
Однако последние данные свидетельствуют о том, что ускорения больше нет. Предварительные показатели индекса менеджеров по закупкам (PMI) за апрель показали 51,0 в производственном секторе и 50,3 в сфере услуг, оба все еще в зоне экспансии, но лишь с небольшим запасом. Скорее это медленное постепенное улучшение, чем значительный рост активности.
Есть и сильные стороны. Профицит торгового баланса расширился до 5,686 млрд австралийских долларов в феврале, что является самым высоким показателем с середины 2025 года, а рост валового внутреннего продукта (ВВП) остался стабильным на уровне 0,8% кв/кв и 2,6% г/г.
Тем не менее, рынок труда начинает постепенно охлаждаться. Уровень безработицы в марте остался на уровне 4,3%, но изменение занятости резко замедлилось до 17,9 тыс. с почти 50 тыс. ранее. Это все еще здоровый показатель, но не такой впечатляющий, как прежде.
Инфляция остается проблемным моментом. Последний индекс потребительских цен (CPI) составил 4,1% г/г, при этом усеченный средний и взвешенный медианный индексы находятся на уровне 3,5% г/г. Любые реальные признаки дезинфляции, похоже, застопорились в последние месяцы.
Для РБА это означает, что работа еще не завершена. Чиновники продолжают сигнализировать, что инфляция может вернуться к целевому уровню примерно к середине 2028 года, что сохраняет акцент на терпении, а не на немедленном развороте политики.
Китай стабилен, но больше не является драйвером роста
Китай больше не обеспечивает тот же попутный ветер для Австралии, что раньше. Вместо того чтобы выступать в роли двигателя роста, он теперь скорее стабилизирует ситуацию.
На бумаге рост все еще достойный: экономика выросла на 5,0% г/г в первом квартале. Розничные продажи также растут, увеличившись на 2,43% в годовом выражении с начала года и на 1,7% г/г. Но импульс за этими цифрами кажется слабее, чем в предыдущих циклах.
Этот более мягкий тон особенно заметен во внешней торговле. Профицит торгового баланса резко сузился в марте до чуть более $51 млрд с почти $214 млрд ранее, что является значительным снижением и указывает на ослабление спроса.
Опросы подтверждают аналогичную картину. Национальное бюро статистики (NBS) сообщило, что производственный PMI в апреле составил 50,3, в то время как сфера услуг перешла в зону сокращения с 49,4. В то же время частные индикаторы, такие как RatingDog, по-прежнему указывают на экспансию, с улучшением производственного PMI до 52,2.
Инфляция дополняет эту «среднюю» картину. CPI вырос на 1,0% г/г в марте, а цены производителей увеличились на 0,5% г/г, выйдя из дефляции, но не указывая на сильное ценовое давление.
На этом фоне Народный банк Китая (PBoC) сохраняет ставки без изменений. Ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) остались на уровне 3,00% для однолетнего и 3,50% для пятилетнего сроков в апреле.
В целом, Китай больше не стимулирует рост, но и не тянет его резко вниз. Он просто поддерживает стабильность.
РБА по-прежнему придерживается ястребиного курса, но дебаты о сроках ужесточаются
Последнее решение РБА показало, насколько тонко сбалансирована ситуация. Узкое голосование 5 против 4 привело к повышению ставки на 25 базисных пунктов, доведя официальную ключевую ставку (OCR) до 4,10% и подчеркнув явный раскол внутри совета.
Несмотря на это разделение, общее послание остается последовательным. Ограничения по мощностям по-прежнему представляют проблему; более высокие цены на нефть, вероятно, будут поддерживать инфляционное давление в краткосрочной перспективе, а спрос остается сильнее, чем центральный банк хотел бы.
Где сдвиг становится более заметным, так это во времени. Некоторые политики начинают склоняться к паузе, утверждая, что стоит пересмотреть прогноз с учетом неопределенного глобального фона и запаздывающего эффекта предыдущих повышений ставок.
Более осторожный тон также прослеживается в протоколах, которые подчеркивают, насколько сложно сейчас читать прогноз, особенно с учетом того, что геополитика добавляет еще один уровень неопределенности.
Пока что рынки по-прежнему склоняются к дальнейшему ужесточению, оценивая вероятность повышения на 25 базисных пунктов во вторник примерно в 82% и около 60 базисных пунктов дополнительного ужесточения к концу года.
AUD/USD: движение вверх реально, но уверенности пока нет
Базовый сценарий: Пара сумела пробиться выше уровня 0,7100, но по-прежнему сильно зависит от общего фона. Без устойчивого улучшения настроений в отношении риска или продолжения ослабления доллара США движение может начать терять импульс.
Бычий сценарий: Необходима дальнейшая уверенность. Если аппетит к риску значительно возрастет, пара может попытаться достичь максимумов с начала года около 0,7200, что укрепит конструктивный настрой.
Медвежий сценарий: Не стоит исключать потерю импульса. Если настроения ухудшатся, доллар США укрепится или данные из Китая разочаруют, пара может опуститься ниже 0,7000, открывая путь к более глубокому снижению к 0,6900.
Ралли есть, но оно пока кажется хрупким. Пока рынки не полностью уверены.
Что сейчас действительно важно для австралийского доллара
В краткосрочной перспективе все еще все зависит от доллара США, глобального интереса к риску и геополитики. Эти три фактора продолжают определять динамику цен.
Немедленное внимание теперь переключается на предстоящее заседание РБА, где рынки склоняются к дальнейшему ужесточению, даже если дебаты внутри совета становятся более интенсивными.
Ключевые риски включают резкое замедление в Китае, более агрессивную Федеральную резервную систему (ФРС) или любые изменения в позиции РБА. Любой из этих факторов может быстро дестабилизировать австралийский доллар.
Технический анализ:
На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7169, сохраняя конструктивный бычий настрой, удерживаясь выше 55-дневной простой скользящей средней (SMA) на 0,7064 и 100-дневной SMA на 0,6953, в то время как долгосрочная 200-дневная SMA на 0,6747 поддерживает более широкий восходящий тренд. Пара приближается к ключевому кластеру сопротивления сверху, где 0,0% коррекции Фибоначчи последнего цикла выступает в качестве ближайшего сопротивления на уровне 0,7188, при этом дневной индекс относительной силы (RSI) около 57 остается в положительной зоне, а слабый индекс направленного движения (ADX) около 15 указывает на все еще хрупкий тренд.
Сверху решительный прорыв выше 0,0% коррекции Фибоначчи на 0,7188 откроет путь к следующему сопротивлению на 0,7283, перед более отдаленным горизонтальным барьером на 0,7661. Снизу начальная поддержка видна на 55-дневной SMA около 0,7064, затем на 23,6% коррекции Фибоначчи на 0,7007 и 100-дневной SMA на 0,6953, с дополнительными уровнями поддержки по Фибоначчи и горизонтальными уровнями ниже около 0,6895 и 0,6833, что сохраняет более широкую бычью структуру при удержании выше 200-дневной SMA на 0,6747.
(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ.)
Итог: конструктивно, но не полностью убедительно
Общий фон для австралийского доллара остается поддерживающим, и позиция РБА должна продолжать обеспечивать некоторую поддержку на откатах.
Но это все еще валюта, которая сильно зависит от настроений. Когда уверенность сильна, австралиец показывает хорошие результаты. Когда появляется неопределенность, доллар США, как правило, берет верх.
Таким образом, хотя среднесрочная картина по-прежнему склоняется к конструктиву, краткосрочные перспективы выглядят менее определенными. Движение вверх есть, но уверенности пока недостаточно.
РБА - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Резервный банк Австралии (РБА) устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой Австралии. Решения принимаются советом управляющих на 11 заседаниях в год и на специальных экстренных заседаниях по мере необходимости. Основной задачей РБА является поддержание стабильности цен, что означает уровень инфляции в 2-3%, а также “...содействие стабильности валюты, полной занятости и экономическому процветанию австралийского народа”. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки укрепляют австралийский доллар (AUD) и наоборот. Другие инструменты РБА включают количественное смягчение и ужесточение политики.
В то время как инфляция всегда традиционно считалась негативным фактором для валют, поскольку она снижает ценность денег в целом, в наше время, когда ослабляется трансграничный контроль за движением капитала, на самом деле происходит обратное. Умеренно высокая инфляция в настоящее время, как правило, вынуждает центральные банки повышать процентные ставки, что, в свою очередь, приводит к увеличению притока капитала от глобальных инвесторов, ищущих выгодное место для хранения своих денег. Это повышает спрос на местную валюту, которой в случае Австралии является австралийский доллар.
Макроэкономические данные отражают состояние экономики и могут влиять на стоимость ее валюты. Инвесторы предпочитают вкладывать капитал в безопасные и растущие экономики, а не в нестабильные и сокращающиеся. Больший приток капитала увеличивает совокупный спрос и стоимость национальной валюты. Классические показатели, такие как ВВП, индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг, занятость и опросы потребительских настроений, могут влиять на курс австралийского доллара. Сильная экономика может побудить Резервный банк Австралии повысить процентные ставки, что также окажет поддержку австралийскому доллару.
Количественное смягчение (QE) - это инструмент, используемый в экстремальных ситуациях, когда снижения процентных ставок недостаточно для восстановления кредитного потока в экономике. QE - это процесс, в ходе которого Резервный банк Австралии (РБА) печатает австралийские доллары (AUD) с целью покупки активов - обычно государственных или корпоративных облигаций - у финансовых учреждений, тем самым предоставляя им столь необходимую ликвидность. QE обычно приводит к ослаблению австралийского доллара.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно проводится после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Резервный банк Австралии (РБА) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT РБА перестает покупать новые активы и прекращает реинвестировать основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Это будет положительным (или «бычьим») фактором для австралийского доллара.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.