Прогноз по австралийскому доллару: все следят за РБА
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- AUD/USD топчется на месте чуть выше ориентира 0,7000 в понедельник.
- Доллар США сохраняет поддержку на фоне усиления геополитической напряженности.
- Ожидается, что во вторник РБА повысит официальную ключевую ставку (OCR) на 25 базисных пунктов.
Австралийский доллар (AUD) начал новую торговую неделю без четкого направления: в понедельник пара AUD/USD держится чуть выше ключевой области 0,7000.
Отсутствие у пары четкого направления связано с возобновлением интереса к покупкам доллара США (USD), поскольку инвесторы продолжают оценивать последние новости о кризисе в отношениях между США и Ираном, в то время как продолжение роста доходности казначейских облигаций США по всей кривой также поддерживает устойчивый спрос на доллар.
После сентябрьских максимумов вблизи 0,7240 спотовая цена, похоже, начала снижаться, и теперь ключевая 200-дневная SMA в районе 0,7020 подвергается испытанию.
Однако планка для устойчивого и более глубокого отката, похоже, установлена довольно высоко, учитывая ястребиный уклон в политике Резервного банка Австралии (РБА) и сохраняющуюся повышенную внутреннюю инфляцию.
Экономика Австралии замедляется, но сохраняет прочную основу
Экономика Австралии продолжает выглядеть лучше многих своих коллег по G10 благодаря внутреннему спросу и положительному экономическому росту. Устойчивая инфляция также поддерживает осторожную, зависящую от данных позицию РБА в области монетарной политики.
Однако деловая активность, похоже, потеряла часть импульса после того, как предварительные данные показали снижение индекса менеджеров по закупкам (PMI) для производственной сферы до 49,3 в сентябре и его замедление до 51,4 в сфере услуг по сравнению с 52,0 и 53,2 соответственно.
Данные по торговле подали еще один позитивный сигнал: в июле профицит торгового баланса Австралии составил 1,923 млрд австралийских долларов, увеличившись после профицита в размере 2,341 млрд австралийских долларов, зарегистрированного в июне.
Однако показатели роста оказались менее обнадеживающими. Действительно, валовой внутренний продукт (ВВП) во втором квартале 2026 года вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом против 0,3% ранее, тогда как годовой рост составил 2,1% против предыдущего годового показателя в 2,5%.
Рынок труда также продемонстрировал смешанную динамику в августе: уровень безработицы вырос до 4,6%, а уровень занятости увеличился на 39 500 человек, компенсировав почти 16 000 сокращений в июле.
Инфляция остается главным ограничением: июльские данные показали, что ценовое давление значительно превышает целевой диапазон РБА в 2-3%, что указывает на возможный неравномерный и затяжной возврат инфляции к целевому уровню. При этом общая инфляция в июле снизилась до 3,5% с 3,8%, тогда как базовое ценовое давление, отслеживаемое с помощью усеченной средней, осталось на уровне 3,6%.
Показатель инфляционных ожиданий потребителей Института Мельбурна подтвердил эту картину, сохранившись на уровне 4,9% в сентябре.
Эти данные свидетельствуют о том, что задача РБА по снижению инфляции остается незавершенной. Политики ожидают возвращения инфляции к целевому уровню только в начале 2028 года, поэтому акцент по-прежнему делается на терпении, а не на скором изменении курса монетарной политики.
Китай стабилизируется, но не способствует росту австралийского доллара
Китай обеспечивает стабильность австралийской экономике, но не тот импульс роста, который поддерживал австралийский доллар в предыдущие периоды расширения.
Китайская экономика выросла на 4,3% г/г в период с апреля по июнь, в то время как рост промышленного производства набрал обороты, составив 5,2% с начала года, а профицит торгового баланса в июле расширился до $119,1 млрд благодаря существенному увеличению как импорта, так и экспорта. Однако с негативной стороны потребительские расходы оставались вялыми: розничные продажи выросли всего на 0,4% по сравнению с годом ранее.
Кроме того, опросы деловой активности показали смешанную картину: Национальное бюро статистики сообщило, что индекс PMI в производственной сфере в августе улучшился до 49,8 с 49,2, тогда как индекс PMI в сфере услуг остался без изменений на уровне 49,0. С другой стороны, частные показатели, такие как RatingDog, остаются в зоне экспансии: индекс PMI в производственной сфере вырос до 51,5 с 50,9, а в сфере услуг — до 51,4 с 50,4.
Дезинфляционное давление, похоже, взяло передышку в августе: индекс CPI вырос на 0,8% г/г против 0,5% ранее, тогда как в месячном исчислении цены увеличились на 0,4%. Цены производителей выросли на 3,8% за предыдущие двенадцать месяцев против роста на 3,5%, зафиксированного в предыдущем месяце.
Народный банк Китая (PBoC) рано утром в понедельник сохранил ставки по кредитам для первоклассных заемщиков без изменений, оставив однолетнюю ставку на уровне 3,00%, а пятилетнюю — на уровне 3,50%.
Таким образом, Китай не оказывает ни существенной поддержки, ни значительного негативного давления. Если данные не продемонстрируют более явного ускорения или ухудшения ситуации, его влияние на AUD/USD, вероятно, останется ограниченным.
РБА готов к очередному повышению ставки
На заседании в августе РБА единогласно продемонстрировал ястребиное сохранение статуса-кво. Однако инфляция выше целевого уровня и повышательные риски для прогноза, похоже, поддерживают широко распространенное мнение о повышении ставки на 25 базисных пунктов на заседании банка во вторник.
Действительно, после публикации последнего протокола несколько представителей РБА предупредили, что инфляционные риски могут материализоваться на фоне увеличения инвестиций в центры обработки данных, переноса издержек на потребителей и роста цен на энергоносители.
В преддверии предстоящего заседания РБА участники рынка ожидают ужесточения политики почти на 42 базисных пункта до конца года.
AUD/USD необходимо отвоевать 0,7200, чтобы восстановить импульс
Базовый прогноз
Среднесрочный прогноз ухудшился за последние несколько недель, поскольку пара по-прежнему не может устойчиво восстановить восходящий импульс. Пока пара находится выше 200-дневной SMA (0,7023), ей следует сохранять конструктивный настрой. В этом контексте нельзя исключать некоторую консолидацию в краткосрочной перспективе. Примечательно, что дневной индекс относительной силы (RSI) приближается к зоне перепроданности, что в конечном итоге может спровоцировать некоторую "техническую" коррекцию.
Для возобновления бычьего уклона, вероятно, потребуется сильный катализатор, а именно устойчивое улучшение склонности к риску или продолжение ослабления доллара США.
Сценарий роста
Более сильная среда интереса к риску и убедительный прорыв выше 0,7200 откроют путь к максимуму 2026 года вблизи 0,7280.
Выше этого уровня сопротивление находится на круглом уровне 0,7300, за которым следует максимум 2022 года на отметке 0,7593.
Сценарий снижения
Дополнительное ухудшение глобальных настроений в отношении риска, сохраняющаяся сила доллара США или возобновившаяся слабость данных из Китая могут еще больше усилить продолжающиеся настроения в пользу продаж.
Первоначальная поддержка находится на сентябрьском минимуме 0,7007 (24 сентября). Пробой ниже последнего повысит вероятность повторного тестирования недельного минимума на 0,6922 (29 июля)
Медведи возвращают себе преимущество
Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) указывают на то, что некоммерческие инвесторы вновь сформировали медвежью позицию по отношению к оззи, частично развернув покрытие коротких позиций, наблюдавшееся в последние недели. Хотя позиционирование остается далеким от экстремальных медвежьих уровней, достигнутых ранее в этом году, последний отчет указывает на растущую осторожность в отношении валюты.
При этом спекулянты увеличили свои чистые короткие позиции почти до 46,7 тыс. контрактов — максимального уровня за несколько недель. Это движение знаменует собой явное ускорение по сравнению с ростом коротких позиций на предыдущей неделе и указывает на то, что инвесторы стали более осторожно относиться к AUD после недавней стабилизации позиционирования.
Резкое снижение спекулятивной экспозиции до -15,3% подтверждает эту точку зрения. Снижение отражает значительно большую долю спекулятивных позиций, смещенных в сторону коротких позиций, что указывает на то, что медвежья убежденность существенно усилилась в течение отчетной недели.
Хотя ухудшение является значительным, индикаторы позиционирования указывают на то, что настроения вернулись на медвежью территорию, но не достигли исторических экстремумов.
Процентиль спекулятивной экспозиции составляет 77,7, что означает: сила спекулятивных медвежьих настроений выше, чем примерно в 3/4 наблюдений. Между тем процентиль чистой позиции находится на уровне 54,4, близком к середине исторического диапазона, что указывает на то, что, хотя короткие позиции увеличились, общая позиция остается относительно сбалансированной по сравнению с предыдущими циклами.
Такое сочетание факторов указывает на то, что инвесторы стали более негативно относиться к AUD, однако позиционирование еще может заметно сместиться в медвежью сторону в случае ухудшения макроэкономических условий.
Кроме того, среднесрочный импульс стал отрицательным: 4-недельное изменение вернулось на отрицательную территорию и составило чуть более 2,3 тыс. контрактов, развернувшись после положительного значения на прошлой неделе. Это указывает на то, что более широкий тренд вновь сместился в сторону наращивания коротких позиций, а не покрытия существующих медвежьих позиций.
Данные за одну неделю не свидетельствуют о формировании нового тренда, однако дальнейшее увеличение коротких позиций укажет на то, что спекулятивные настроения в отношении австралийской валюты становятся все более медвежьими.
Вывод
Отчет этой недели указывает на возобновившийся медвежий сдвиг в настроениях спекулянтов по отношению к австралийскому доллару. Инвесторы открыли новые короткие позиции, спекулятивная экспозиция значительно ослабла, а 4-недельный тренд вновь перешел на отрицательную территорию.
Хотя позиционирование остается значительно ниже исторических экстремумов, последние данные указывают на то, что участники рынка становятся все более осторожными в отношении AUD. Если поступающие внутренние данные или улучшение глобальных настроений в отношении риска не изменят макроэкономический фон, спекулятивные потоки в ближайшие недели могут продолжить отдавать предпочтение снижению.
Что может повлиять на AUD/USD в дальнейшем?
Динамика доллара США, глобальные настроения в отношении риска и геополитические события остаются основными краткосрочными факторами для AUD/USD.
Тем временем предстоящее заседание РБА станет главным событием внутреннего экономического календаря, а следующим по значимости — публикация всегда важных данных по инфляции, которая ожидается позднее на этой неделе.
Помимо ближайших публикаций, к основным рискам относятся более резкое замедление экономики Китая, сохраняющийся осторожный настрой ФРС, ухудшение интереса инвесторов к риску или изменение текущей политической позиции РБА. Любое из этих событий может быстро изменить прогноз для австралийского доллара.
Технический анализ
На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7027, сохраняя медвежий краткосрочный уклон и находясь ниже 55-дневной и 100-дневной простых скользящих средних (SMA) на уровнях 0,7084 и 0,7068 соответственно. Цена удерживается чуть выше 200-дневной SMA на уровне 0,7026, которая выступает ближайшей базовой поддержкой, тогда как индекс относительной силы (RSI) на уровне 35,68 находится вблизи зоны перепроданности, а индекс среднего направленного движения (ADX) на уровне 29,68 указывает на умеренно выраженный, хотя и ослабевающий нисходящий тренд.
Сверху первоначальное сопротивление находится на горизонтальном барьере 0,7079, за которым следуют 100-дневная SMA на уровне 0,7068 и 55-дневная SMA на уровне 0,7084, которые вместе формируют плотный барьер перед кластером более высокого сопротивления в районе 0,7278/0,7283 и более отдаленным потолком на уровне 0,7661. С точки зрения снижения, немедленную поддержку оказывает 200-дневная SMA на уровне 0,7026, за которой следует горизонтальное дно на 0,6833; пробой ниже откроет путь к более глубоким уровням поддержки на 0,6660, 0,6593, 0,6414 и 0,6373.
(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)
Внешние препятствия продолжают сдерживать рост
Некоторые темные облака продолжают нависать над краткосрочными перспективами AUD.
Внутренний экономический фон Австралии выглядит благоприятнее, чем во многих развитых экономиках, а РБА не спешит отказываться от своего ястребиного настроя. Эти факторы должны в некоторой степени сдерживать медвежий импульс.
Тем не менее восстановление остается уязвимым перед возобновившимся укреплением доллара США, сохраняющейся геополитической неопределенностью и экономикой Китая, которая стабилизируется, а не ускоряется.
200-дневная SMA остается ключевым уровнем для среднесрочных перспектив. Удержание выше нее сохраняет конструктивную структуру, однако для дальнейшего продолжения бычьего тренда необходим убедительный прорыв выше 0,7200.
Однако такое движение потребует возобновления нисходящего тренда доллара США, усиления спроса на чувствительные к риску активы, дополнительного охлаждения инфляции в США или (что менее вероятно) голубиного сдвига со стороны ФРС.
До тех пор внешние факторы, вероятно, будут оказывать на австралийский доллар большее влияние, чем внутренние фундаментальные факторы.
РБА - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Резервный банк Австралии (РБА) устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой Австралии. Решения принимаются советом управляющих на 11 заседаниях в год и на специальных экстренных заседаниях по мере необходимости. Основной задачей РБА является поддержание стабильности цен, что означает уровень инфляции в 2-3%, а также “...содействие стабильности валюты, полной занятости и экономическому процветанию австралийского народа”. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки укрепляют австралийский доллар (AUD) и наоборот. Другие инструменты РБА включают количественное смягчение и ужесточение политики.
В то время как инфляция всегда традиционно считалась негативным фактором для валют, поскольку она снижает ценность денег в целом, в наше время, когда ослабляется трансграничный контроль за движением капитала, на самом деле происходит обратное. Умеренно высокая инфляция в настоящее время, как правило, вынуждает центральные банки повышать процентные ставки, что, в свою очередь, приводит к увеличению притока капитала от глобальных инвесторов, ищущих выгодное место для хранения своих денег. Это повышает спрос на местную валюту, которой в случае Австралии является австралийский доллар.
Макроэкономические данные отражают состояние экономики и могут влиять на стоимость ее валюты. Инвесторы предпочитают вкладывать капитал в безопасные и растущие экономики, а не в нестабильные и сокращающиеся. Больший приток капитала увеличивает совокупный спрос и стоимость национальной валюты. Классические показатели, такие как ВВП, индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг, занятость и опросы потребительских настроений, могут влиять на курс австралийского доллара. Сильная экономика может побудить Резервный банк Австралии повысить процентные ставки, что также окажет поддержку австралийскому доллару.
Количественное смягчение (QE) - это инструмент, используемый в экстремальных ситуациях, когда снижения процентных ставок недостаточно для восстановления кредитного потока в экономике. QE - это процесс, в ходе которого Резервный банк Австралии (РБА) печатает австралийские доллары (AUD) с целью покупки активов - обычно государственных или корпоративных облигаций - у финансовых учреждений, тем самым предоставляя им столь необходимую ликвидность. QE обычно приводит к ослаблению австралийского доллара.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно проводится после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Резервный банк Австралии (РБА) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT РБА перестает покупать новые активы и прекращает реинвестировать основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Это будет положительным (или «бычьим») фактором для австралийского доллара.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.