Прогноз по австралийскому доллару: восстанавливает улыбку и 0,7000
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- AUD/USD оставляет позади часть недавней слабости и возвращается к 0,7000.
- Сохраняющиеся геополитические опасения поддерживают доллар США.
- ЦБ Китая ранее в понедельник оставил свою ставку без изменений, как и ожидалось.
Восстановление австралийского доллара, похоже, пока встретило некоторое сопротивление чуть выше отметки 0,7000 против доллара США. Действительно, AUD/USD по-прежнему с трудом преодолевает этот уровень убедительным образом, тогда как конструктивный прогноз, похоже, остается неизменным выше его критической 200-дневной SMA вблизи 0,6890. Если смотреть на более широкую картину, осторожная позиция РБА и по-прежнему устойчивая внутренняя инфляция также, как ожидается, будут поддерживать оззи в случае периодических всплесков слабости.
Австралийский доллар (AUD) восстанавливает уверенность на довольно многообещающем старте недели, поднимая AUD/USD обратно выше ключевой отметки 0,7000.
При этом достойный отскок пары происходит несмотря на рост доллара США (USD), в условиях, когда геополитическая напряженность, похоже, ничуть не ослабла, а инвесторы, по-видимому, уже переварили опубликованные на прошлой неделе данные по инфляции в США, оказавшиеся ниже ожиданий, и их влияние на пересмотр ожиданий по повышению ставок ФРС.
Экономика Австралии сохраняет устойчивость
Экономика Австралии в целом выглядит здоровой и стабильной и, честно говоря, находится в гораздо лучшем состоянии, чем многие ее коллеги из G10.
Этому, по-видимому, способствуют устойчивый внутренний спрос и довольно неплохие показатели в части экономического роста. Призрак устойчиво высокой инфляции, похоже, оправдывает осторожную и зависящую от данных позицию Резервного банка Австралии (РБА), особенно после последнего заседания, на котором он повысил ставки до 4,35%, в целом в соответствии с ожиданиями рынка.
В подтверждение этого окончательные данные индекса менеджеров по закупкам (PMI) за июнь показали, что показатель в производственном секторе составил 51,5 (против 50,7), а в сфере услуг — 50,5 (против 48,7).
Несколько омрачили внутренние фундаментальные факторы последние данные по торговому балансу, показавшие дефицит в размере A$3,018 млрд в мае, что развернуло апрельский профицит в A$1,383 млрд. Кроме того, данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) разочаровали ожидания после того, как экономика выросла на 0,3% кв/кв в 1 квартале 2026 года (с 0,9%) и на 2,5% г/г (с 2,5%), при этом оба показателя оказались ниже прогнозов.
Между тем рынок труда остается здоровым. Действительно, уровень безработицы снизился до 4,4% в мае (с 4,5%), а изменение занятости увеличилось на 40,6 тыс. человек (после пересмотренного снижения на 40,7 тыс. в предыдущем месяце).
Что касается инфляции, данные за май были далеко не показательными: индекс потребительских цен (CPI) снизился до 4,0% в годовом выражении (с 4,2%), тогда как усеченное среднее и взвешенная медиана выросли до 3,6% за последние двенадцать месяцев (с 3,4%). Темпы дезинфляции остаются слабыми, хотя направление по-прежнему в целом верное. В некоторой степени подтверждая этот взгляд, последние ожидания потребительской инфляции Melbourne Institute снизились до 4,7% в июле (с 5,5%).
Для РБА это означает, что работа еще не завершена, поскольку политики продолжают сигнализировать, что инфляция может вернуться к целевому уровню лишь примерно к середине 2028 года, сохраняя фокус твердо на терпении, а не на каком-либо скором развороте.
Если смотреть вперед, инвесторы ожидают, что центральный банк сохранит текущую позицию на августовском заседании, тогда как теперь они закладывают чуть более 19 базисных пунктов ужесточения к концу года.
Китай стабилизируется, но не ускоряется
Сейчас Китай выглядит скорее стабилизирующим фактором, чем попутным ветром, который он обычно обеспечивает для австралийской экономики.
Посмотрим на цифры: экономика выросла на 4,3% г/г в период с апреля по июнь, тогда как розничные продажи увеличились на 1% в годовом выражении в июне. Кроме того, промышленное производство сохранило сильные темпы и выросло на 5,3% за последние двенадцать месяцев.
Особого внимания заслуживает сильное восстановление торгового баланса: профицит в июне расширился до $125,62 млрд с $105,4 млрд в предыдущем месяце, при этом как импорт, так и экспорт заметно выросли.
В том же ключе деловая активность, похоже, вновь набирает обороты после того, как Национальное бюро статистики (NBS) сообщило, что индекс PMI в производственном секторе составил 50,3 в мае (с 50), а в сфере услуг — 50,2 (с 50,1). Кроме того, частные индикаторы, такие как RatingDog, в июне оставались в зоне роста: показатель в производственном секторе составил 51,7, а в сфере услуг — 54,1.
Дезинфляционный тренд в Китае, похоже, вновь проявился после того, как CPI разочаровал ожидания и вырос на 1,0% в годовом выражении в июне (с 1,1%). В месячном выражении цены снизились на 0,1%, тогда как цены производителей выросли на 4,1% за последние двенадцать месяцев, превысив годовой рост в 3,9%, зафиксированный в предыдущем месяце.
Что касается денежно-кредитной политики, Народный банк Китая (PBoC) рано утром в понедельник совпал с консенсусом, оставив свои ставки по кредитам первоклассным заемщикам (LPR) без изменений на уровне 3,00% для однолетнего срока и 3,50% для пятилетнего срока.
В целом Китай больше не подталкивает рост вверх, но и не тянет его вниз агрессивно. Он просто сохраняет стабильность.
Устойчивая инфляция сохраняет осторожность РБА
Как и широко ожидалось, Резервный банк Австралии (РБА) оставил свою официальную ключевую ставку без изменений на уровне 4,35% на заседании 16 июня.
Хотя сопроводительное заявление сохранило ястребиный тон, политики, похоже, стали немного спокойнее относиться к достигнутому прогрессу в борьбе с инфляцией. Совет повторил, что ценовое давление остается слишком высоким и что дальнейшее ужесточение все еще может потребоваться, если инфляция окажется более устойчивой, при этом более высокие цены на энергоносители и геополитическая напряженность названы ключевыми повышательными рисками.
Глава Мишель Буллок заняла более сбалансированный тон на пресс-конференции. Хотя она отказалась исключать еще одно повышение ставки, она отметила, что поступающие данные в целом развивались так, как ожидалось, экономика не движется к рецессии, а рынок труда остается относительно устойчивым. Иными словами, срочной необходимости снова ужесточать политику не было.
Протокол заседания повторил этот посыл. Политики согласились, что сохранение ставок без изменений при поддержании ограничительной политики обеспечивает наилучший баланс между возвращением инфляции к целевому уровню и сохранением достижений на рынке труда. Дверь для еще одного повышения остается открытой, но пока РБА, похоже, готов дать предыдущим повышениям ставок больше времени, чтобы они подействовали на экономику.
Что ждет AUD/USD дальше?
Медведи усиливают хватку
Спекулятивные настроения в отношении австралийской валюты за неделю, закончившуюся 14 июля, еще больше ухудшились: данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показали рост чистых коротких позиций до 30,7 тыс. контрактов с 24,7 тыс. ранее. Недельный рост медвежьего экспозиции (-6,1 тыс. контрактов) был не таким резким, как на прошлой неделе, но это была еще одна неделя устойчивого давления продаж и дальнейшего усиления негативного уклона по оззи.
В отличие от предыдущих недель, на этот раз рост медвежьего позиционирования также сопровождался небольшим увеличением рыночного участия. Открытый интерес вырос до 208,5 тыс. контрактов с 204,8 тыс., что указывает на то, что трейдеры открывали новые позиции, а не просто закрывали существующие длинные. В то же время спекулятивная экспозиция выросла до -14,7% от открытого интереса с -12,0%, а ее процентиль поднялся до 80,8, что является самым сильным показателем за последние месяцы. Это говорит о растущей уверенности в медвежьем сценарии.
Тем не менее, появляются первые признаки того, что более широкий тренд позиционирования становится менее агрессивным. Изменение за 4 недели улучшилось до -26,6 тыс. контрактов с -42,8 тыс. неделей ранее, что указывает на то, что, хотя инвесторы продолжают наращивать короткие позиции, совокупные темпы медвежьего перепозиционирования заметно замедлились по сравнению с масштабной ликвидацией, наблюдавшейся ранее этим летом. Процентиль чистой позиции также немного вырос до 75,8, удерживая позиционирование уверенно в исторически медвежьей зоне, но все еще далеко от экстремальных уровней.
В целом, последний отчет CFTC усиливает мнение о том, что некоммерческие инвесторы по-прежнему однозначно настроены по-медвежьи в отношении AUD. Но темпы ухудшения за 4 недели замедляются, а позиционирование становится все более растянутым, что говорит о переходе рынка в более зрелую фазу медвежьего цикла.
При отсутствии дальнейшего ухудшения макроэкономических фундаментальных факторов возможности для новых агрессивных продаж могут становиться все более ограниченными, а вероятность того, что будущие движения будут определяться скорее поступающими данными по экономике и изменениями глобального интереса к риску, чем одним лишь позиционированием, будет расти.
Что дальше?
В ближайшей перспективе основное внимание по-прежнему сосредоточено на долларе США, глобальном интересе к риску и геополитике. Именно они остаются ключевыми драйверами ценового движения. Тем временем следующим важным событием в Австралии станет публикация ежемесячного отчета по рынку труда 23 июля.
Ключевые риски включают более резкое замедление в Китае, сохраняющуюся осторожность ФРС, изменение настроений инвесторов в отношении риска или любой сдвиг в позиции РБА. Любой из этих факторов может быстро дестабилизировать австралийскую валюту в ближайшей перспективе.
Техническая картина
На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7003, удерживаясь чуть выше 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на 0,6889, но все еще ограничиваясь плотным кластером 55- и 100-дневных SMA, обе из которых находятся вблизи 0,7060. Это сохраняет краткосрочный уклон нейтральным или слегка ограниченным, несмотря на улучшение моментума, поскольку индекс относительной силы (14) на уровне 53,8 умеренно склоняется в бычью сторону, тогда как индекс среднего направленного движения около 25 указывает лишь на умеренный тренд, намекая пока на консолидацию, а не на устойчивый прорыв.
Сверху первоначальное сопротивление находится на горизонтальном барьере около 0,7079, перед кластером 55- и 100-дневных SMA вблизи 0,7060, при этом более высокие препятствия расположены на 0,7278 и 0,7283 и, далее, на 0,7661. Снизу первый слой поддержки закреплен 200-дневной SMA на 0,6889, за которой следуют горизонтальные уровни поддержки на 0,6833 и затем 0,6660, а более глубокие уровни поддержки находятся на 0,6593, 0,6414 и 0,6373, если давление продаж усилится.
(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)
Общая картина остается конструктивной
В более широкой перспективе оззи по-прежнему выглядит конструктивно, но путь вверх становится все труднее. Внутренний фон Австралии продолжает выглядеть благоприятнее, чем у многих развитых экономик, а РБА не спешит отказываться от своего умеренно ястребиного уклона. Однако эту поддержку нивелируют устойчивый доллар США, сохраняющаяся геополитическая напряженность и китайская экономика, которая скорее стабилизируется, чем ускоряется.
Пока что 200-дневная SMA в районе 0,6890 остается ключевой зоной. Удержание выше этого уровня сохраняет более широкую бычью структуру, но убедительный прорыв выше 0,7000, вероятно, потребует устойчивого снижения инфляции в США, более мягкого разворота ФРС или заметного улучшения глобального интереса к риску.
До тех пор ожидается, что AUD будет больше зависеть от внешних факторов, чем от внутренних фундаментальных факторов.
Австралийский доллар - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Одним из наиболее значимых факторов для австралийского доллара (AUD) является уровень процентных ставок, устанавливаемых Резервным банком Австралии (РБА). Поскольку Австралия является богатой природными ресурсами страной, другим ключевым фактором являются цены на ее крупнейший экспортный товар - железную руду. Важным фактором является состояние китайской экономики, ее крупнейшего торгового партнера, а также инфляция в Австралии, темпы роста ее экономики и торговый баланс. Настроение рынка – приобретают ли инвесторы более рискованные активы (тяга к риску) или ищут безопасные убежища (бегство от рисков) - также является фактором, который влияет на AUD.
Резервный банк Австралии (РБА) влияет на курс австралийского доллара (AUD), устанавливая уровень процентных ставок, по которым австралийские банки могут предоставлять кредиты друг другу. Это влияет на уровень процентных ставок в экономике в целом. Основной целью РБА является поддержание стабильного уровня инфляции на уровне 2-3% путем повышения или понижения процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки по сравнению с другими крупными центральными банками поддерживают австралийский доллар, а относительно низкие - наоборот. РБА также может использовать количественное смягчение и ужесточение для влияния на условия кредитования, при этом первое является отрицательным для австралийского доллара, а второе - положительным для австралийского доллара.
Китай - крупнейший торговый партнер Австралии, поэтому состояние китайской экономики оказывает большое влияние на стоимость австралийского доллара (AUD). Когда дела в китайской экономике идут хорошо, она закупает больше сырья, товаров и услуг в Австралии, что повышает спрос на австралийский доллар и увеличивает его стоимость. Когда китайская экономика растет не так быстро, как ожидалось, все происходит наоборот. Поэтому положительные или отрицательные сюрпризы в данных о росте китайской экономики часто оказывают прямое влияние на австралийский доллар и пары с его участием.
Железная руда - крупнейший экспорт Австралии, составляющий, по данным 2021 года, $118 млрд в год, а основным направлением экспорта является Китай. Поэтому цена на железную руду может быть фактором, определяющим курс австралийского доллара. Как правило, если цена на железную руду растет, австралийский доллар также растет, поскольку совокупный спрос на валюту увеличивается. При падении цены на железную руду происходит обратное. Более высокие цены на железную руду приводят к увеличению вероятности положительного торгового баланса Австралии, что также является положительным фактором для австралийского доллара.
Торговый баланс, представляющий собой разницу между тем, что страна зарабатывает на экспорте, и тем, что она платит за импорт, - еще один фактор, который может повлиять на стоимость австралийского доллара. Если Австралия производит очень востребованные экспортные товары, то ее валюта будет дорожать за счет избыточного спроса, создаваемого иностранными покупателями, стремящимися приобрести ее экспорт, по сравнению с тем, что страна тратит на покупку импорта. Таким образом, положительный чистый торговый баланс укрепляет австралийский доллар, а отрицательный торговый баланс имеет обратный эффект.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.