Прогноз по австралийскому доллару: внимание переключается на максимумы 2026 года
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- AUD/USD торгуется под давлением, проверяя уровень 0,7000 в середине недели.
- Доллар США возобновляет свое недельное восстановление, так как риск-активы теряют импульс.
- Индекс PMI в сфере услуг Caixin в Китае немного улучшился в январе.
AUD/USD остается твердо в рамках своего более широкого восходящего тренда, даже несмотря на то, что новое давление продаж нарастает в среду. Тем не менее, любые откаты, вероятно, найдут поддержку, так как Резервный банк Австралии (RBA) продолжает посылать явно ястребиный сигнал после своего последнего повышения ставки.
Австралийский доллар (AUD) испытывает трудности с тем, чтобы закрепить gains вторника, снова скатываясь назад и проверяя психологически важный уровень 0,7000.
Это падение происходит на фоне того, что доллар США (USD) восстанавливает некоторый импульс, так как рынки в значительной степени переварили ястребиное повышение ставки РБА во вторник и вновь обращают внимание на американскую сторону уравнения.
Австралия: замедление, но не остановка
Недавние данные из Австралии не вызвали особого энтузиазма, но они подтверждают знакомую историю. Экономика охлаждается, да, но делает это упорядоченно. Импульс ослаб, но не рухнул, что поддерживает нарратив о мягкой посадке.
Опросы индекса менеджеров по закупкам (PMI) за январь хорошо вписываются в эту картину. Как индекс PMI в производственной сфере, так и в сфере услуг улучшились и остались комфортно в зоне экспансии, составив 52,3 и 56,3 соответственно. Розничные продажи все еще держатся довольно хорошо, и хотя торговый профицит сократился до 2,936 миллиарда австралийских долларов в ноябре, он остается твердо в положительной зоне.
Рост замедляется, но только постепенно после того, как валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом в третьем квартале. В годовом исчислении экономика расширилась на 2,1%, что точно соответствует прогнозам РБА.
Рынок труда продолжает демонстрировать высокие результаты: занятость увеличилась на 65,2 тыс. в декабре, в то время как уровень безработицы неожиданно снизился до 4,1% с 4,3%.
Однако инфляция остается неприятной частью истории. Индекс потребительских цен (CPI) за декабрь удивил ростом, с общей инфляцией, поднявшейся до 3,8% в годовом исчислении с 3,4%. Усеченная средняя инфляция выросла до 3,3%, что соответствует консенсусу, но немного выше прогноза РБА в 3,2%. В квартальном исчислении усеченная средняя инфляция увеличилась до 3,4% за год до четвертого квартала, что является самым высоким показателем с третьего квартала 2024 года.
Китай: поддержка, но без искры
Китай продолжает обеспечивать в целом поддерживающий фон для AUD, хотя и без того импульса, который мог бы разжечь устойчивое ралли.
Экономика выросла с годовым темпом 4,5% в четвертом квартале с октября по декабрь, при этом квартальный рост составил 1,2%. Розничные продажи выросли на 0,9% в годовом исчислении в декабре. Достаточно солидно, но вряд ли это привлекает внимание.
Более свежие данные указывают на то, что импульс снова охлаждается. Как индекс PMI в производственной сфере Национального бюро статистики (NBS), так и индекс PMI в непроизводственной сфере вернулись в зону сокращения в январе, составив 49,3 и 49,4 соответственно.
В противоположном направлении, любопытно, индекс Caixin в производственной сфере немного поднялся до 50,3, оставаясь в зоне экспансии, в то время как индекс в сфере услуг увеличился до 52,3.
Торговля была одной из более ясных светлых точек, так как профицит резко увеличился до 114,1 миллиарда долларов в декабре, чему способствовал почти 7%-ный рост экспорта и солидный 5,7%-ный рост импорта.
Инфляция остается смешанной. Потребительские цены остались неизменными на уровне 0,8% в годовом исчислении в декабре, в то время как цены производителей остались твердо отрицательными на уровне -1,9%, что напоминает о том, что дефляционные давления полностью не исчезли.
На данный момент Народный банк Китая (PBoC) придерживается осторожности. Ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) остались без изменений в январе на уровне 3,00% для однолетних и 3,50% для пятилетних, что подтверждает идею о том, что любая поддержка политики будет постепенной, а не резкой.
RBA: ястребиный уклон, нет спешки с отменой
RBA повысил ключевую процентную ставку до 3,85% в явно ястребином шаге, который в целом соответствовал ожиданиям. Повышения как прогнозов роста, так и инфляции указывают на более устойчивый импульс в активности и ценовых давлениях, которые становятся более широкими. Ожидается, что базовая инфляция останется выше целевого уровня 2–3% на протяжении большей части прогнозного горизонта, что укрепляет аргументы в пользу сдержанности в политике.
Ключевой вывод заключается в том, что инфляция все больше обусловлена спросом. Устойчивый частный спрос был назван причиной ужесточения политики, даже несмотря на то, что рост производительности остается слабым. Глава РБА Буллок охарактеризовала этот шаг как "корректировку", а не начало нового цикла ужесточения, но сигнал был однозначным: policymakers испытывают дискомфорт из-за восходящего тренда инфляции.
Для рынков компромисс очевиден. Ставки, вероятно, останутся ограничительными дольше, что ограничит возможности для краткосрочного смягчения. С точки зрения валютного рынка это поддерживает AUD на краю, особенно по отношению к валютам с низкой доходностью — даже если акцент РБА на полной занятости снижает шансы на агрессивную фазу повышения ставок.
После решения рынки теперь закладывают в цены около 40 базисных пунктов ужесточения к концу года.
Позиционирование: Признаки изменения настроения вокруг AUD
Последние данные по позиционированию показывают, что худшее из негативного настроения вокруг AUD, возможно, позади. Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), некорпоративные игроки вернулись к чистой длинной позиции впервые с начала декабря 2024 года. Тем не менее, чистые длинные позиции выросли до чуть более 7,1K контрактов за неделю, завершившуюся 27 января.
Открытый интерес также вырос до уровней, не наблюдавшихся в течение нескольких недель, превысив 252K контрактов, что указывает на то, что трейдеры начинают возвращаться на рынок. Тем не менее, это больше похоже на осторожное позиционирование, чем на полную ставку на долгосрочный рост AUD, по крайней мере, на данный момент.
Что важно дальше
Краткосрочно: Трейдеры снова обращают больше внимания на США. Поступающие данные, новости о тарифах и обычный геополитический шум, вероятно, повлияют на USD. Основные факторы колебаний AUD по-прежнему связаны с рынком труда и данными по инфляции в Австралии и тем, что они означают для следующего шага РБА.
Риски: AUD по-прежнему очень чувствителен к тому, как люди воспринимают риск в мире. Внезапное изменение аппетита к риску, новые опасения по поводу Китая или неожиданный рост USD могут быстро стереть недавние gains.
Технический ландшафт
В случае, если быки будут давить сильнее, AUD/USD должен встретить следующий уровень сопротивления на потолке 2026 года на уровне 0,7093 (29 января) перед максимумом 2023 года на уровне 0,7157 (2 февраля).
В противном случае пробой ниже февральского минимума на уровне 0,6908 (2 февраля) может открыть более глубокое падение к временной 55-дневной SMA на уровне 0,6693, которая предшествует минимуму 2026 года на уровне 0,6663 (9 января). Далее на юг появляется еще одна промежуточная поддержка на 100-дневной SMA на уровне 0,6628, перед более важной 200-дневной SMA на уровне 0,6563 и долиной ноября на уровне 0,6421 (21 ноября).
Кроме того, индикаторы импульса продолжают благоприятствовать дополнительным gains, хотя текущее состояние перекупленности пары предупреждает о потенциальном коррекционном движении впереди. Действительно, индекс относительной силы (RSI) колеблется около уровня 72, в то время как средний направленный индекс (ADX) около 50 продолжает указывать на сильный тренд.
Итог
AUD/USD остается тесно связанным с глобальным настроением к риску и экономическим направлением Китая. Устойчивый прорыв выше 0,7000 поможет закрепить более убедительный бычий сигнал.
На данный момент более мягкий USD, стабильные, хотя и не выдающиеся, внутренние данные, РБА, все еще склоняющийся к ястребиному тону, и умеренная поддержка со стороны Китая сохраняют уклон в сторону дальнейшего роста, а не глубокого разворота.
Процентные ставки США - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Процентные ставки устанавливаются финансовыми учреждениями по кредитам заемщиков и выплачиваются в виде процентов вкладчикам. На них влияют базовые ставки по кредитам, которые устанавливаются центральными банками в ответ на изменения в экономике. Центральные банки обычно уполномочены обеспечивать стабильность цен, что в большинстве случаев означает установление целевого уровня базовой инфляции на уровне около 2%. Если инфляция упадет ниже целевого уровня, центральный банк может снизить базовые кредитные ставки с целью стимулирования кредитования и подъема экономики. Если инфляция существенно превышает 2%, это обычно приводит к тому, что центральный банк повышает базовые ставки по кредитам в попытке снизить инфляцию.
Более высокие процентные ставки, как правило, способствуют укреплению национальной валюты, поскольку делают ее более привлекательной инвестицией для размещения своих денег глобальными инвесторами.
Более высокие процентные ставки в целом негативно влияют на цену золота, поскольку они увеличивают издержки, связанные с возможностью держать золото вместо того, чтобы инвестировать в процентные активы или положить наличные в банк. Если процентные ставки высоки, это обычно приводит к росту цены доллара США (USD), а поскольку цена на золото устанавливается в долларах, это приводит к снижению цены на золото.
Ставка по федеральным фондам - это ставка овернайт, по которой американские банки предоставляют кредиты друг другу. Это ключевая ставка, устанавливаемая Федеральной резервной системой на заседаниях FOMC. Она задается в виде диапазона, например, 4,75-5,00%, хотя верхний предел (в данном случае 5,00%) является основным значением. Рыночные ожидания относительно будущей ставки ФРС отслеживаются с помощью инструмента CME FedWatch, который отслеживает поведение многих финансовых рынков в ожидании будущих решений ФРС по монетарной политике.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.